การสำรวจคำสาปแช่ง "ขึ้นสู่ตลาด" ของตลาดแลกเปลี่ยน: ทำไม 89% ของเหรียญ SGD จึงกลายเป็นเครื่องมือเก็บเกี่ยวผลกำไรของนักลงทุนรายย่อย?

作者：Gilmo
แปลโดย：Yuliya, PANews

ทำไมโทเค็นจำนวนมากที่เปิดตัวบน Binance ถึงล้มเหลว?
เมื่อไม่นานมานี้ ขณะท่องเว็บไซต์ X หรือชุมชนคริปโต คุณอาจคุ้นเคยกับปรากฏการณ์ “การเปิดตัวบนเทรดเดอร์แล้วพังทลาย” ช่วงเวลาที่เปิดตัวบน Binance ดูเหมือนจะเป็นอดีตไปแล้ว แทนที่ด้วยคำพูดล้อเลียนว่า “คำสาปการเปิดตัว” ซึ่งนักลงทุนหลายคนเห็นบัญชีของตนเองทุนร่อยหรอทุกวัน จนใจสลาย
แล้วเบื้องหลังเหตุการณ์นี้เกิดอะไรขึ้นกันแน่?
หนึ่ง, ภาพรวม
ปี 2025 เผยให้เห็นความเป็นจริงอันโหดร้าย โทเค็นส่วนใหญ่ที่เปิดตัวบน Binance จะรักษามูลค่าไว้ได้ยาก

ในปี 2025 โทเค็นที่เปิดตัวบน Binance มีอัตราผลตอบแทนติดล้อยถึง 89%

+ผลการดำเนินงานด้านราคา
ประมาณ 89% ถึง 94% ของโทเค็นที่เปิดตัวอยู่ในสภาพขาดทุนอย่างรุนแรง หลังจากเปิดตัว ราคามักจะลดลงเฉลี่ยระหว่าง 71% ถึง 80% โทเค็นหลายตัวไม่ได้เกิดการล่มอย่างรุนแรง แต่เป็นการค่อยๆ ราคาลดลงอย่างช้าๆ ซึ่งเป็นการสึกหรอของทุนอย่างเงียบๆ
+ชื่อเสียง
การเปิดตัวบน Binance เคยเป็นความสำเร็จครั้งสำคัญ แต่ตอนนี้กลายเป็นเหตุการณ์ที่นักลงทุนรายแรกๆ ทำกำไรออกมาแล้วเทขายกันเป็นจำนวนมาก เนื่องจากแรงกดดันในการขายออกหลังเปิดตัว ทำให้หลายเทรดเดอร์เรียกมันว่า “โซนออกของนักเทรดรายย่อย”
+วัฏจักรความสนใจ
โครงการส่วนใหญ่ในช่วงไม่กี่วันแรกจะได้รับความสนใจสูงมาก แต่หลังจากนั้น ความสนใจจะลดลงอย่างรวดเร็ว หากไม่มีผลิตภัณฑ์จริงหรือความต้องการจากผู้ใช้ ความนิยมนี้ก็จะหายไปในไม่ช้า
+การดำเนินงาน
บางโครงการหลังจากผ่านจุดสำคัญของการเปิดตัว ก็ชะลอการพัฒนา ส่งผลให้กิจกรรมลดลงและสภาพคล่องต่ำ จนถูกเทขายออกจากแพลตฟอร์ม

เช่น: A2Z, FORTH, HOOK, IDEX, LRC, NTRN, RDNT, SXP

ในช่วงต้นปี 2026: ACA, CHESS, DATA ก็ถูกถอดออกจากตลาดเช่นกัน

เห็นได้ชัดว่า Binance ไม่สนับสนุนโครงการที่แสดงผลการดำเนินงานไม่ดีอีกต่อไป
สอง, ประเภทของการเปิดตัว
ในปี 2025 Binance เปิดตัวโครงการจำนวน 87 รายการ ครอบคลุม 16 หมวดหมู่
+เครือข่าย
Ethereum ครองส่วนแบ่งประมาณ 36% ตามมาด้วย BNB Chain และ Solana
น่าสังเกตว่า Binance เริ่มสนับสนุนระบบนิเวศที่เพิ่งเกิดใหม่อย่าง Nillion และ 0G Labs แต่เนื่องจากขาดผู้ใช้งานจริง จึงเป็นกลุ่มเสี่ยงสูง

+หมวดหมู่
DeFi นำด้วย 18 โครงการ ตามมาด้วย AI และโครงสร้างพื้นฐาน
กลุ่มที่ได้รับความนิยมตามเทรนด์ เช่น Memes และ RWA สามารถเปิดตัวได้อย่างรวดเร็ว แต่เนื่องจากขาดผลิตภัณฑ์หลัก โอกาสล้มเหลวจึงสูงขึ้น

สาม, ทำไมโทเค็นเหล่านี้ถึงล้มเหลว?
มีปัจจัยสำคัญหลายประการที่อธิบายรูปแบบนี้ได้
1. เหตุการณ์การเคลื่อนไหวของบุคคลในวงการ
การเปิดตัวสร้างสภาพคล่องลึก ซึ่งช่วยให้ทีมและนักลงทุนรายแรกสามารถทำกำไรได้ การแจก airdrop ก็เพิ่มแรงกดดันในการเทขายทันทีหลังเปิดตัว
2. การประเมินมูลค่าสูงเกินไป
บางโครงการมีมูลค่าสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์ในตอนเปิดตัว แต่ฐานผู้ใช้ยังน้อย ความแตกต่างระหว่างมูลค่ากับการใช้งานจริงสร้างแรงกดดันต่อราคาอย่างมาก
3. เงินทุนในตลาดไหลออกไม่ดี
ในปี 2025 เงินทุนส่วนใหญ่ยังคงหมุนเวียนรอบ BTC และ ETH โครงการใหม่ๆ ได้รับเงินทุนเข้ามาน้อยและชั่วคราว
4. การเล่าเรื่องและการตลาดเกินความเป็นจริง
หลายทีมลงทุนไปกับการสร้างเรื่องราวและการตลาดมากเกินไป แต่พัฒนาผลิตภัณฑ์จริงช้า เมื่อความฮือฮาเริ่มจางหาย ความสนใจของผู้ใช้ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว
5. ตลาดอิ่มตัว
ในปี 2025 มีการเปิดตัวโทเค็นมากกว่า 11 ล้านรายการ ปริมาณโทเค็นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ความสนใจของผู้ใช้ยังจำกัด การเปิดตัวบนเทรดเดอร์เพียงอย่างเดียวไม่สามารถสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนได้อีกต่อไป
สี่, สรุป
ในช่วงปี 2025 ถึง 2026 การเปิดตัวโทเค็นบน Binance จะกลายเป็นการขายออกของบุคคลในวงการมากกว่าการสร้างโอกาสรวยให้กับนักลงทุนรายย่อย
เฉพาะโครงการที่มีผลิตภัณฑ์จริงและชุมชนแข็งแกร่งเท่านั้นที่จะอยู่รอดได้
คุณสามารถดูรายการของ @defikadic เพื่อรู้ว่าโครงการไหนคือของจริง: