ผู้ได้ประโยชน์มากที่สุดจากการล้นของ CoWoS ของ TSMC? มีรายงานว่าอัตราผลตอบแทนของ EMIB ของ Intel อยู่ที่ 90% และการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงคือกุญแจสำคัญในการพลิกสถานการณ์

เมื่อความต้องการชิป AI ยังคงผลักดันกำลังการผลิตแพ็กเกจขั้นสูงให้ตึงตัว เทคโนโลยีการแพ็กเกจ EMIB ของ Intel กลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดอีกครั้ง สื่อเทคโนโลยี Wccftech อ้างคำกล่าวของ Jeff Pu นักวิเคราะห์ฝ่ายวิจัยเทคโนโลยีของ 广发证券 ที่ระบุว่า อัตราผลได้ (yield) ของแพ็กเกจ EMIB ของ Intel อยู่ที่ 90% แล้ว ซึ่งแสดงว่าเทคโนโลยีแพ็กเกจขั้นสูงที่ถูกมองว่าเป็นกุญแจสำคัญต่อการเปลี่ยนผ่านของ Intel สู่ธุรกิจ Foundry มีความพร้อมระดับที่สามารถนำไปใช้กับชิป AI สำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ได้อย่างเป็นรูปธรรมมากขึ้น

(陳立武封神！Citrini 評 Intel 「今年最出色財報」盼承接台積電 CoWoS 外溢需求)

ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองก่อนหน้านี้ของ Citrini Research ต่อ Intel ว่า Intel อาจไม่จำเป็นต้องเอาชนะ TSMC ในกระบวนการผลิตขั้นสูงแบบรอบด้านในทันที แต่เมื่อ CoWoS ของ TSMC ยังเผชิญภาวะขาดแคลนอย่างต่อเนื่อง EMIB และ Foveros ของ Intel ก็มีโอกาสรับงานดีมานด์แพ็กเกจที่ล้นจาก AI ASIC, chiplet และแพ็กเกจ HBM ได้ ทำให้กลายเป็น “relief valve” ในซัพพลายเชนของ AI

EMIB 良率達 90%，Intel Foundry 轉型關鍵拼圖浮現

Wccftech รายงานว่า EMIB ของ Intel ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในเทคโนโลยีด้านการผลิตแบบรับจ้าง (foundry) และแพ็กเกจขั้นสูงที่สำคัญที่สุดของบริษัท โดยตำแหน่งของมันคือการนำเสนอทางเลือกการแพ็กเกจ 2.5D ที่คุ้มค่ากว่า CoWoS ของ TSMC และขยายกำลังการผลิตได้ง่ายกว่า

EMIB ชื่อเต็ม Embedded Multi-die Interconnect Bridge คือเทคโนโลยีการเชื่อมต่อแบบบริดจ์หลายได (multi-die) ฝังตัวของ Intel ระหว่างแพ็กเกจ 2.5D แบบดั้งเดิมที่ใช้ชั้นซิลิคอนอินเตอร์โพเซอร์ขนาดใหญ่ EMIB จะใช้ “บริดจ์ซิลิคอน” ขนาดเล็กที่ฝังอยู่ในแผ่นฐานแพ็กเกจ (substrate) เพื่อเชื่อมต่อไดหรือ chiplet หลายชิ้น Intel ระบุว่า การออกแบบลักษณะนี้ช่วยลดการใช้พื้นที่ซิลิคอนเพิ่มเติม เพิ่มอัตราผลได้ ลดการใช้พลังงานและต้นทุน อีกทั้งยังทำให้ชิปจากกระบวนการผลิตที่ต่างกันและ IP ที่ต่างกันรวมเข้ากับแพ็กเกจเดียวกันได้ง่ายขึ้น

Wccftech ระบุว่า Jeff Pu กล่าวว่าอัตราผลได้ของ Intel EMIB อยู่ที่ 90% ซึ่งเป็นข่าวดีสำคัญต่อ Intel Foundry และอธิบายว่าทำไมความเชื่อมั่นของตลาดต่อ Intel Foundry ช่วงนี้จึงเริ่มกลับมาดีขึ้น รายงานยังกล่าวด้วยว่า มีข่าวลือว่า Google TPU รุ่นถัดไปจะนำ EMIB มาใช้ และชิป Feynman รุ่นถัดไปของ NVIDIA ก็ถูกโยงกับเทคโนโลยี EMIB ในตลาด ขณะที่ Meta ก็ถูกระบุว่าอาจนำ EMIB ไปใช้ในแผน CPU ช่วงปลายปี 2028

Citrini：AI 供應鏈真正瓶頸，不只是 GPU，而是先進封裝

นี่คือเหตุผลหลักที่ Citrini Research มองในแง่บวกต่อ Intel ก่อนหน้านี้ Citrini เคยจัดให้ “แพ็กเกจขั้นสูง” เป็นหนึ่งในหัวข้อการทำดีลสำคัญของปี 2026 และชี้ให้เห็นว่าในอดีตตลาดมักทำให้การแข่งขันด้านเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI ง่ายเกินไป โดยย่อเหลือแค่ว่า NVIDIA ชนะใน ASIC, TSMC ชนะใน Intel หรือ Blackwell เทียบกับ TPU แต่กรอบดังกล่าวมองข้าม “คอขวด” ที่ลึกกว่า: ไม่ว่าชิป AI ประเภทใดจะเป็นผู้ชนะในท้ายที่สุด ล้วนต้องพึ่งแพ็กเกจขั้นสูง

Google TPU, Amazon Trainium, Meta MTIA และแม้แต่ชิปที่ OpenAI อาจออกแบบเองในอนาคต ล้วนมีแนวโน้มไปสู่สถาปัตยกรรมแบบ multi-die, multi-chiplet และใช้ HBM หลายก้อน ชิปเหล่านี้ไม่ได้ทดแทนกันทั้งหมด แต่กลับ “ร่วมกันกิน” กำลังการผลิตแพ็กเกจขั้นสูงที่มีอยู่อย่างจำกัด

ดังนั้น Citrini จึงมองว่าโอกาสของ Intel ไม่ใช่การรีบแซง TSMC ในกระบวนการผลิตขั้นสูงแบบทันที แต่คือการใช้ EMIB และ Foveros รับดีมานด์แพ็กเกจ AI ที่ล้นออกมาจากภาวะ CoWoS ของ TSMC ขาดแคลน กล่าวคือ ตัวชิปอาจผลิตที่ TSMC หรือ Samsung ได้ แต่สุดท้ายจะเข้าสู่กระบวนการแพ็กเกจขั้นสูงของ Intel ซึ่งจะทำให้ Intel กลับมามีบทบาทในซัพพลายเชนของ AI อีกครั้ง

EMIB-M 與 EMIB-T：一個重效率，一個為超大 AI 晶片而生

Wccftech ยังได้สรุปเส้นทาง EMIB ที่สำคัญ 2 สายของ Intel ในปัจจุบัน ได้แก่ EMIB-M และ EMIB-T EMIB-M เน้นเรื่องประสิทธิภาพ โดยใส่ MIM capacitor ในตะปูซิลิคอน (MIM ย่อมาจาก Metal-Insulator-Metal capacitor) เพื่อปรับคุณภาพการจ่ายไฟ ลดสัญญาณรบกวน และเพิ่มความสมบูรณ์ของแหล่งจ่ายพลังงาน แม้ต้นทุนของ MIM capacitor จะสูงกว่าคาปาซิเตอร์ชนิดแพร่หลายทั่วไปเล็กน้อย แต่มีความเสถียรมากกว่า การรั่วต่ำกว่า เหมาะสำหรับแพ็กเกจ chiplet ที่ต้องการการเชื่อมต่อแบนด์วิดท์สูงและการจ่ายไฟที่เสถียร

ส่วน EMIB-T ออกแบบมาเพื่อชิป AI ขนาดใหญ่ขึ้น โดย EMIB-T จะนำ TSV มาใช้ในบริดจ์ EMIB ซึ่งก็คือเทคโนโลยีการเจาะทะลุซิลิคอน ทำให้ไฟและสัญญาณส่งผ่านในแนวตั้งผ่านบริดจ์ EMIB ได้โดยตรง ไม่ใช่ต้องอ้อมผ่านโครงสร้างการเชื่อมแบบ EMIB-M แบบเดิม วิธีนี้ทำให้ EMIB-T เหมาะกับชิป AI ประสิทธิภาพสูง โดยเฉพาะดาต้าเซ็นเตอร์ที่ต้องรวม HBM จำนวนมาก, chiplet ฝั่งประมวลผลหลายตัว และโครงสร้างการเชื่อมต่อที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น กล่าวอย่างง่าย EMIB-M แก้ปัญหาเรื่องประสิทธิภาพและความเสถียรของการจ่ายไฟ ขณะที่ EMIB-T มุ่งไปที่แพ็กเกจ AI ขนาดใหญ่ระดับ “ยักษ์”

2028 年挑戰超過 12 倍光罩尺寸，Intel 要追上 hyperscaler AI 晶片需求

Wccftech รายงานว่า ณ ปัจจุบัน EMIB-T รองรับการขยายได้มากกว่า 8 เท่าของ reticle size แล้ว โดยในแพ็กเกจขนาด 120 x 120 สามารถผสาน HBM 12 ชิป, chiplet ความหนาแน่นสูง 4 ชิป และมากกว่า 20 บริดจ์ EMIB-T ได้ ในปี 2028 Intel วางแผนจะขยาย EMIB-T ไปสู่ขนาดมากกว่า 12 เท่าของ reticle size โดยขนาดแพ็กเกจจะมากกว่า 120 x 180 และรองรับ HBM die มากกว่า 24 ชิ้น พร้อมบริดจ์ EMIB-T มากกว่า 38 แห่ง

เป้าหมายนี้เล็งไปที่ยุคชิป AI ของ hyperscaler โดยตรง เมื่อบรรดายักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์อย่าง Google, Amazon, Meta และ Microsoft ทุ่มกับการพัฒนา AI ASIC เอง พื้นที่แพ็กเกจต่อชิปจะยิ่งใหญ่ขึ้น และจำนวน HBM ก็จะเพิ่มต่อเนื่อง การแข่งขันชิป AI ไม่ได้วัดกันแค่ประสิทธิภาพของ GPU ตัวเดียวอีกต่อไป แต่ขึ้นอยู่กับว่าแพ็กเกจสามารถรองรับ compute die ได้มากขึ้น, HBM มากขึ้น, การเชื่อมต่อมากขึ้น และยังคงคุมอัตราผลได้ การใช้พลังงาน และต้นทุนให้เหมาะสมได้หรือไม่

Wccftech ยังกล่าวถึงว่า TSMC คาดว่าจะสามารถไปถึง 14 เท่าของ reticle size ภายในปี 2028 และรวม HBM packages ได้มากที่สุด 20 แพ็ก นอกจากนี้ TSMC ยังมีโซลูชันแพ็กเกจขนาดใหญ่มากอย่าง SoW (System on Wafer) แต่ต้นทุนก็สูงกว่าวิธี CoWoS ทั่วไป

กล่าวคือ Intel ไม่ได้ไม่มีแรงกดดันจากการแข่งขัน TSMC ยังเป็นผู้นำด้านแพ็กเกจขั้นสูง แต่หาก EMIB ของ Intel เข้าไปได้ด้วยอัตราผลได้ที่สูง ต้นทุนที่ต่ำ และความสามารถในการรวมแบบเฮเทอโรจีนัสที่ยืดหยุ่นกว่า ตลาดก็จะประเมินคุณค่าของ Intel ในซัพพลายเชนแพ็กเกจสำหรับ AI ใหม่อีกครั้ง

Intel ไม่จำเป็นต้องพึ่งแค่ 18A; แพ็กเกจขั้นสูงอาจทำให้มันกลับมาบนโต๊ะเกม

ตลอดช่วงที่ผ่านมา เวลา ตลาดพูดถึงการเปลี่ยนผ่านของ Intel มักโฟกัสที่ความคืบหน้ากระบวนการ 18A ว่าธุรกิจรับจ้างผลิตจะสามารถดึงลูกค้าภายนอกได้หรือไม่ และ Intel มีโอกาสทันหรือไม่ในการแซง TSMC อย่างไรก็ตาม มุมมองของ Citrini มองแบบเป็นจริงมากกว่า: ก้าวแรกที่ทำให้ Intel กลับมามีที่ยืนบนโต๊ะเกมซัพพลายเชนของ AI อาจไม่ใช่การแซงกระบวนการผลิตขั้นสูงแบบรอบด้านทันที แต่คือการเริ่มจากแพ็กเกจขั้นสูง

เรื่องนี้สำคัญมากสำหรับ Intel ในอดีตดีมานด์จากดาต้าเซ็นเตอร์ของ AI มักผลักดันทั้ง GPU และ HBM แต่เมื่อบรรดายักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์หันไปพัฒนา AI ASIC เอง ชิป AI จะเข้าสู่สถาปัตยกรรมแบบ multi-die, multi-chiplet และใช้ HBM หลายตัว ส่งผลให้ เซิร์ฟเวอร์ CPU, custom ASIC, HBM และแพ็กเกจขั้นสูงกำลังถูกตลาด “ตีราคาใหม่” ไปพร้อมกัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง คอขวดของซัพพลายเชน AI ไม่ได้อยู่แค่ “ใครมี GPU ที่แรงที่สุด” อีกต่อไป แต่คือ “ใครสามารถทำให้คอมพิวต์ชิปและหน่วยความจำถูกแพ็กเกจเข้าด้วยกันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น”

นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมหลังจากรายงานผลประกอบการของ Intel Citrini ถึงได้บรรยายว่าน่าจะเป็นหนึ่งใน “รายงานผลประกอบการที่โดดเด่นที่สุดของปี” การที่ตลาดประเมิน Intel ใหม่ หากมีการยืนยันกับลูกค้าว่าอัตราผลได้ของ EMIB อยู่ที่ 90% ได้จริง Intel จะมีโอกาสพิสูจน์ต่อ hyperscaler, บริษัทออกแบบ AI ASIC และลูกค้าแพ็กเกจชิปขนาดใหญ่ ว่า Intel ไม่ใช่แค่ผู้ตามด้านกระบวนการผลิตขั้นสูง แต่ยังอาจเป็นซัพพลายเออร์ทางเลือกสำหรับแพ็กเกจขั้นสูงได้ด้วย

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความหมายของ EMIB ไม่ได้เป็นเพียงการโชว์เทคโนโลยีภายในของ Intel อีกต่อไป แต่สามารถเป็น “ตัวจับ” ที่เป็นรูปธรรมในการเจาะดีมานด์แพ็กเกจ AI ที่ล้นออกมา เมื่อ EMIB-M ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านการจ่ายไฟอย่างต่อเนื่อง, EMIB-T นำ TSV มาใช้ และมุ่งไปที่แพ็กเกจขนาดใหญ่ขึ้น Intel กำลังพยายามผลัก EMIB จากเทคโนโลยีที่ใช้ในผลิตภัณฑ์เดิม ให้กลายเป็นแพลตฟอร์มแพ็กเกจขนาดมหึมาที่ชิป AI ของ hyperscaler ในปี 2028 ต้องการ

สำหรับ Intel ความก้าวหน้าอาจไม่ได้หมายถึงการเอาชนะ TSMC แบบทันที แต่คือในยุคที่ CoWoS ยังขาดแคลน และชิป AI ถูกทำให้ chiplet มากขึ้น Intel กลายเป็นทางเลือกที่สำคัญที่สุดในช่องว่างกำลังการผลิตแพ็กเกจ AI ระดับโลก

ประเด็นการซื้อขายนี้ไม่ได้เกี่ยวข้องแค่กับ Intel เองเท่านั้น Citrini เคยชี้ก่อนหน้านี้ว่า หาก AI ASIC และสถาปัตยกรรมแบบ chiplet ยังคงขยายตัว ผู้ที่จะได้ประโยชน์อาจลามไปถึงระบบนิเวศแพ็กเกจขั้นสูงทั้งก้อน รวมถึง Amkor, Kulicke & Soffa, BESI และบริษัทด้านแพ็กเกจและอุปกรณ์อื่น ๆ กล่าวคือ สิ่งที่ตลาดกำลังเดิมพันอาจไม่ใช่แค่ “การล้างแค้น” ของ Intel บริษัทเดียว แต่คือหลังจากสถาปัตยกรรมชิป AI เปลี่ยนไป ซัพพลายเชนแพ็กเกจขั้นสูงจะถูกตีราคาใหม่ ซึ่งเป็นโอกาส

บทความนี้ “ใครคือผู้รับผลประโยชน์มากที่สุดจากการล้นของ TSMC CoWoS? อัตราผลได้ของ Intel EMIB ข่าวลือ 90% แพ็กเกจขั้นสูงคือกุญแจพลิกเกม” ปรากฏขึ้นครั้งแรกใน 鏈新聞 ABMedia