คลื่นปรับขึ้นราคากระดาน ABF กำลังจะมา! Ajinomoto วางแผนขึ้นราคา 30%, 3 ยอดผู้ผลิต “แผ่นวงจร” ฝั่งไต้หวัน ทำรายได้เดือนเมษายนแตะระดับสูงสุดเป็นครั้งแรก

随着 AI 服务器与高阶芯片需求持续升温，ABF 载板产业备受关注。全球最大 ABF 增层薄膜供应商日本味之素（Ajinomoto）近期考虑调涨定价至少 30%，或将推升整体载板报价 3% 至 6%。不过「台湾载板三雄」欣兴（3037）、景硕（3189）、南电（8046）4 月营收早已率先创下新高。

ABF 载板报价再走强，供需缺口或延伸至 2027 年底

工商时报指出，AI 服务器需求结构已从短期采购转向长线化，预计带动 ABF 载板供需缺口延伸至 2027 年底。自 2026 年第二季起，ABF 载板平均报价普遍调升 5% 至 10%，部分现货价格涨幅更上看 30% 以上。

在长约方面，客户端亦陆续出现额外补贴产能的意愿，充分反映市场对高阶载板稳定供应的高度重视。台系载板厂今年底前产能接近满载，业界普遍看好下半年报价将进一步攀升，整体产业景气能见度持续提升。

味之素拟涨薄膜价格，成本转嫁牵动整条产业链

在这波 ABF 载板涨价周期中，其中一个关键变量来自上游材料端。市场传出，日本味之素（TYO：2802）正考虑调涨 ABF 增层薄膜价格至少 30%。以 AI GPU 与 ASIC 用 ABF 载板的成本结构估算，若薄膜涨价幅度为真，载板厂整体报价将有 3% 至 6% 的额外调升空间。

业界预期，面对材料成本上涨压力，载板厂势必逐步将成本转嫁至终端客户，进一步强化这波报价上行的持续性。

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台湾 ABF 三雄 4 月营收创高，各厂受惠程度与节奏不一

在景气回升带动下，台系载板三雄 4 月营收表现亮眼。欣兴电子（3037）以 139.33 亿元居三雄之冠，年增率 27.64%；南亚电路板（8046）缴出 44.51 亿元成绩，年增率 26.75%；景硕科技（3189）则为 40.72 亿元，年增率高达 39.47%。

市场分析指出，三家厂商在未来的受惠节奏与幅度各有不同。南电因 BT 载板及非长约 ABF 载板比重较高，在本波涨价循环中灵活度最强，预计将最直接受惠。景硕则由于 AI 应用渗透率持续提升，加上子公司晶硕营运稳健，高阶 ABF 市场份额有望持续扩大。欣兴目前约 70% 的 ABF 出货仍受长约覆盖，短期报价弹性相对受限，但市场预期，随着 CPO（共同封装光学）技术导入及新一代 AI 服务器需求放量，长约陆续到期重签后，欣兴的涨价红利将逐季显现。

韩厂动向与客户承受度，决定 ABF 涨幅能否落地

台厂涨价能否顺利推进，仍有两大外部变量需要观察。其一是韩系载板厂的跟进意愿。若三星电机（Semco）、乐金（LG Innotek）等韩厂同步调涨报价，台厂定价空间将更为稳固；反之，若韩厂选择维持价格以抢占份额，就可能出现部分客户考虑转单，对涨价幅度形成压力。

其二是终端 AI 芯片客户的承受能力。本波载板涨价最终能否落地，关键在于 Nvidia、Broadcom、Marvell 等主要 AI 芯片厂商是否愿意买单。若 AI 芯片终端需求维持强劲，载板厂的成本转嫁成功率相对较高；一旦需求出现波动，双方的价格协商空间则将随之收窄。

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