A7A5 ผู้ออก stablecoin ที่ถูกลงโทษของรัสเซีย กำลังโต้แย้งตัวเลขปริมาณการซื้อขายกับบริษัทวิเคราะห์บล็อกเชนเกี่ยวกับการใช้งานจริงของโทเค็น A7A5 อ้างว่าดำเนินการประมวลผลมูลค่า 34.4 พันล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 1 ม.ค. ถึง 17 มิ.ย. ของปีนี้ โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 205 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ TRM Labs ระบุว่าปริมาณเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ ความขัดแย้งนี้อยู่ที่การวัดกิจกรรม DeFi เทียบกับข้อมูลจากกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ คริส คีแกน นักวิเคราะห์ของ TRM Labs กล่าวว่าประมาณ 34% ของปริมาณธุรกรรมที่สังเกตพบดูเหมือนเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายกองทุนแบบวนซ้ำซึ่งอาจทำให้กิจกรรมดูสูงเกินจริง ข้อพิพาทนี้เกิดขึ้นในขณะที่ A7A5 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากธนาคาร Promsvyazbank ของรัสเซียที่ถูกลงโทษ และเปิดตัวในคีร์กีซสถานในช่วงต้นปี 2025 ต้องเผชิญกับการลงโทษจากชาติตะวันตกโดยอ้างถึงบทบาทที่ถูกกล่าวหาว่าช่วยให้รัสเซียเคลื่อนย้ายมูลค่านอกช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม
A7A5 และบริษัทวิเคราะห์รายงานข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ขัดแย้งกัน
A7A5 รายงานปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 205 ล้านดอลลาร์ และปริมาณที่ประมวลผลรวม 34.4 พันล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 1 ม.ค. ถึง 17 มิ.ย. ของปีนี้ โอเล็ก โอเกียนโก ผู้อำนวยการฝ่ายกิจการกำกับดูแลของ A7A5 กล่าวว่ากิจกรรมส่วนใหญ่ของโทเค็นเกิดขึ้นในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งผู้ใช้สามารถซื้อขายระหว่างกระเป๋าเงินโดยตรงโดยไม่ต้องตรวจสอบตัวตนที่กระดานเทรดแบบรวมศูนย์กำหนด
คริส คีแกน นักวิเคราะห์ของ TRM Labs กล่าวว่าการวิเคราะห์ของบริษัทระบุว่าปริมาณเฉลี่ยต่อวันของ A7A5 อยู่ที่ประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ โดยกิจกรรมลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เขากล่าวว่าประมาณ 34% ของปริมาณธุรกรรมที่สังเกตพบดูเหมือนเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายกองทุนแบบวนซ้ำซึ่งอาจทำให้กิจกรรมดูสูงเกินจริง "เราไม่คิดว่าจะมีการใช้งาน A7A5 อย่างแท้จริงในวงกว้างนอกเหนือจาก A7" คีแกนกล่าว โดยหมายถึงผู้ออกโทเค็น
โอเกียนโกปฏิเสธข้อสรุปของบริษัทวิเคราะห์ และโต้แย้งว่าเครื่องมือข้อมูลตลาดที่มีอยู่ในปัจจุบันไม่สามารถจับกิจกรรมที่เน้น DeFi ของโทเค็นได้ "หลักการและตัวชี้วัดที่ล้าสมัยเหล่านี้ไม่ได้ให้ข้อมูลที่เป็นกลางแก่ผู้ใช้ทั่วโลกเกี่ยวกับ A7A5" เขากล่าว เขาระบุว่าผู้ให้บริการข้อมูลรายใหญ่อาศัยข้อมูลจากกระดานเทรดแบบรวมศูนย์มากเกินไป ซึ่งสร้างสิ่งที่เขาเรียกว่า "แนวทางที่เลือกปฏิบัติโดยทั่วไป ซึ่งขัดต่อหลักการของสหประชาชาติ"
การวัดกิจกรรม DeFi สร้างความท้าทายในการจำแนกประเภท
ข้อพิพาทด้านปริมาณการซื้อขายนี้เน้นให้เห็นถึงปัญหาการวัดผลในการเฝ้าระวังตลาดคริปโต: กิจกรรม DeFi สามารถมองเห็นได้บนเชน แต่ยากที่จะจำแนกประเภท การโอนระหว่างกระเป๋าเงินอาจหมายถึงการชำระเงินจริง กิจกรรมคลังภายใน การตลาด การเคลื่อนไหวที่คล้ายวอชเซล หรือการเคลื่อนย้ายแบบวนซ้ำ หากไม่มีข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับคู่สัญญาและเจตนา ปริมาณสามารถวัดได้แต่ไม่สามารถเข้าใจได้เสมอไป
ปัญหาการจำแนกประเภทจะอ่อนไหวมากขึ้นเมื่อโทเค็นเชื่อมโยงกับการหลบเลี่ยงการลงโทษ A7A5 ได้รับการสนับสนุนจากเงินฝากที่ Promsvyazbank ซึ่งเป็นธนาคารรัสเซียที่อยู่ภายใต้การลงโทษของชาติตะวันตก ทางการชาติตะวันตกได้ลงโทษ A7A5 โดยอ้างถึงบทบาทที่ถูกกล่าวหาว่าช่วยให้รัสเซียเคลื่อนย้ายมูลค่านอกช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม
การลงโทษลดปริมาณรายเดือนของ A7A5 ลงกว่า 90% นับตั้งแต่เดือนมกราคม
ทอม โรบินสัน ผู้ร่วมก่อตั้ง Elliptic กล่าวว่าปริมาณธุรกรรมรายเดือนของ A7A5 ลดลงกว่า 90% นับตั้งแต่เดือนมกราคม และต่ำกว่าจุดสูงสุดของปีที่แล้ว 96% เขาเชื่อมโยงการลดลงนี้กับการลงโทษที่กำหนดโดยสหรัฐฯ สหภาพยุโรป และสหราชอาณาจักร รวมถึงการล่มสลายของกระดานเทรด Grinex ที่เชื่อมโยงกับรัสเซียในช่วงต้นปีนี้
"ตัวเลขการซื้อขายและธุรกรรมที่ A7A5 เลือกมานำเสนอนั้นสอดคล้องกับการวิเคราะห์ของ Elliptic" โรบินสันกล่าว "อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ปิดบังแนวโน้มที่ชัดเจน: ว่า A7A5 กำลังล้มเหลวในเป้าหมายในการทำให้รัสเซียหลบเลี่ยงการลงโทษ"
เคทลิน มาร์ติน ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงโทษและความมั่นคงแห่งชาติ กล่าวว่า A7A5 ยังคงถูกจำกัดอยู่ในระบบนิเวศที่เชื่อมโยงกับรัสเซียเป็นส่วนใหญ่ เนื่องจากการลงโทษทำให้สถานที่ซื้อขายทั่วโลกส่วนใหญ่ไม่สามารถจดทะเบียนได้ การลงโทษของชาติตะวันตกสามารถจำกัดการเข้าถึงสถานที่ซื้อขายทั่วโลก และกีดกันกระดานเทรด ผู้ดูแลสภาพคล่อง บริษัทชำระเงิน และผู้รับฝากทรัพย์สินไม่ให้สนับสนุนสินทรัพย์นี้
โครงสร้าง A7A5 ช่วยให้สามารถสลับโทเค็นผ่านบริการที่เชื่อมโยงกับรัสเซีย
ผู้ใช้ที่ถูกลงโทษสามารถสลับโทเค็นเป็นคริปโตเคอร์เรนซีอื่นผ่านบริการที่เชื่อมโยงกับรัสเซีย จากนั้นจึงย้ายเงินไปยังระบบนิเวศคริปโตในวงกว้าง ซึ่งสามารถสนับสนุนการชำระเงินข้ามพรมแดน รวมถึงการค้าที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์และภาคส่วนอื่นๆ ที่ติดตามได้ยาก
การลงโทษล่าสุดของรัสเซียต่ออเล็กซานเดอร์ บราวเดอร์ วัยรุ่นชาวอังกฤษ ได้เพิ่มมิติทางการเมืองให้กับประเด็นนี้ บราวเดอร์เคยเขียนรายงานให้กับ The Henry Jackson Society โดยกล่าวหาว่า A7A5 ถูกใช้เพื่อช่วยระดมทุนในการทำสงครามของรัสเซียต่อยูเครน กระทรวงการต่างประเทศของรัสเซียกล่าวหาว่าเขาแพร่ "ข้อกล่าวหาใส่ร้ายและข้อมูลเท็จ"
โครงสร้างของ A7A5 เป็น stablecoin ที่ผูกกับรูเบิลและได้รับการสนับสนุนจากธนาคารรัสเซียที่ถูกลงโทษ กิจกรรมคริปโตนอกกระดานเทรดแบบรวมศูนย์นั้นวัดผลได้ยากกว่า ระบุที่มาได้ยากกว่า และควบคุมได้ยากกว่า
คำถามที่พบบ่อย
A7A5 และบริษัทวิเคราะห์รายงานตัวเลขปริมาณการซื้อขายอะไรบ้าง?
A7A5 อ้างว่าดำเนินการประมวลผลมูลค่า 34.4 พันล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 1 ม.ค. ถึง 17 มิ.ย. ของปีนี้ โดยมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันประมาณ 205 ล้านดอลลาร์ TRM Labs ระบุว่าปริมาณเฉลี่ยต่อวันของ A7A5 อยู่ที่ประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 34% ของปริมาณธุรกรรมที่สังเกตพบดูเหมือนเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายกองทุนแบบวนซ้ำ
การลงโทษส่งผลต่อปริมาณธุรกรรมของ A7A5 อย่างไร?
ทอม โรบินสัน ผู้ร่วมก่อตั้ง Elliptic กล่าวว่าปริมาณธุรกรรมรายเดือนของ A7A5 ลดลงกว่า 90% นับตั้งแต่เดือนมกราคม และต่ำกว่าจุดสูงสุดของปีที่แล้ว 96% เขาเชื่อมโยงการลดลงนี้กับการลงโทษที่กำหนดโดยสหรัฐฯ สหภาพยุโรป และสหราชอาณาจักร รวมถึงการล่มสลายของกระดานเทรด Grinex ที่เชื่อมโยงกับรัสเซียในช่วงต้นปีนี้
ธนาคารใดที่สนับสนุน A7A5?
A7A5 ได้รับการสนับสนุนจากเงินฝากที่ Promsvyazbank ซึ่งเป็นธนาคารรัสเซียที่อยู่ภายใต้การลงโทษของชาติตะวันตก Stablecoin นี้เปิดตัวในคีร์กีซสถานในช่วงต้นปี 2025
