รายงานวิจัยของ Ondo Finance: ร่วมงานกับ BlackRock เพื่อเชื่อมต่อ TradFi และ RWA ของ Web3 โปรโตคอล

I. ความเป็นมาและการแนะนําโครงการ

CEO ของ BlackRock Larry Fink เชื่อว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเป็นอนาคตของการเงินและขั้นตอนถัดไปของตลาด จุดยืนนี้อาจส่งผลกระทบต่อทัศนคติของผู้เข้าร่วมเกมทางการเงินสำคัญอื่น ๆ ถูกเน้นเส้นทางนี้ในการศึกษาเกี่ยวกับ Dusk Network สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เป็นหมวดสินทรัพย์ที่สำคัญในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ตลาด RWA เกิน 6.6 พันล้านดอลลาร์ถึงเดือนพฤษภาคม 2024 แสดงให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนในผลิตภัณฑ์การเงินนวัตกรรมนี้ การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น RWA และนำมาใช้ในเทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถให้โอกาสในการได้รับผลกำไรในการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ตลาดสินทรัพย์เป็นโทเค็นที่คาดว่าจะมีมูลค่าถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030

แหล่งที่มา: Roland Berge

แรงดึงดูดหลักของตลาดเกิดใหม่นี้ไม่ได้เป็นเพียงการให้โอกาสในการสร้างรายได้สําหรับการเงินแบบกระจายอํานาจ ด้วยการแปลงสินทรัพย์เป็นดิจิทัลเป็นโทเค็นจะช่วยให้สามารถกระจายตัวของสินทรัพย์ - แยกสินทรัพย์เช่นพันธบัตรรัฐบาลหุ้นและอสังหาริมทรัพย์เป็นหุ้นขนาดเล็ก กระบวนการนี้ช่วยเพิ่มกระบวนการลงทุนและเปิดประตูสู่โอกาสการลงทุนสําหรับนักลงทุนที่มีระดับเงินทุนต่างกัน

Chainlink ใช้ภาพประกอบด้านล่างเพื่ออธิบายวิธีการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น ข้อดีหลักของมันรวมถึงการเพิ่มความสามารถในการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ และเพิ่มความเข้าถึงได้ ซึ่งทำให้นักลงทุนขนาดเล็กสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง อีกทั้งยังเพิ่มความ๏ายถูกในการใช้งาน นอกจากนี้ เนื่องจากลักษณะของบล็อกเชนหลายๆ ท่าน มันเพิ่มความ๏ายในการเปิดเผย และเสริมสร้างการรวมกันโดยการเชื่อมโยงค่าของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเงินแบบกระจายอำนาจไปยังระบบนิเวศ

แหล่งที่มา: chainlink

มูลค่าตามราคาตลาดของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นของบัตรหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯ จาก 1.14 ล้านเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 8.45 ล้านเหรียญสหรัฐตามปี 2023 โดย Franklin Templeton เป็นผู้ออกหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในหมวดสินทรัพย์นี้ประมาณ 38% ตามการศึกษาล่าสุดของ EY พบว่า 64% ของนักลงทุนที่มีส่วนร่วมสูง และ 33% ของนักลงทุนสถาบันมีแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในบัตรหลักทรัพย์ประเทศที่มีการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นก่อนที่จะสิ้นสุดในปี 2024ถึงแม้ว่าจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น แทนที่มูลค่าตามราคาตลาด แต่เป็นหนึ่งในการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนที่มีการใช้งานที่สุดและมีศักยภาพมากที่สุด Ondo Finance (Ondo การเงิน) ด้วยบริการการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นของตราสารหนี้รัฐ อยู่ในตำแหน่งที่ดีในแนวโน้มนี้ ความสนใจจากผู้ลงทุนยังคงเพิ่มขึ้น

二、สถาปัตยกรรมเทคโนโลยี

Ondo กำลังผ่านการกระจายอำนาจโปรโตคอลเพื่อปรับโฉมระบบการเงินโดยใช้บล็อกเชนเพื่อให้บริการผลิตภัณฑ์ในระดับองค์กร โดยการเปลี่ยนสินทรัพย์ที่มั่นคงใน TradFi เป็นโทเค็น Ondo รวมความน่าเชื่อถือกับประสิทธิภาพของบล็อกเชนไว้ด้วยกัน Ondo มี 2 แผนกหลัก คือ การจัดการสินทรัพย์ และเทคโนโลยี ซึ่งแผนกการจัดการสินทรัพย์จะสร้างและดูแลผลิตภัณฑ์การเงินโทเค็น ในขณะที่แผนกเทคโนโลยีจะพัฒนาโปรโตคอลที่สนับสนุนผลิตภัณฑ์เหล่านี้

ขณะนี้ Ondo Finance มี 2 ทางเลือกการลงทุนที่แตกต่างกัน:

(1)USDY (โทเค็นผลตอบแทน Ondo ดอลลาร์สหรัฐ)

การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นที่รับรองด้วยหนี้สินของอเมริกันเอ็นและเงินฝากธนาคารระยะสั้น

ให้อัตราร้อยละ 5.30 APR และมียอดล็อกคลุมรวม (TVL) ทั้งหมด 3.1535 ล้านดอลลาร์

มีความปลอดภัยและโปร่งใสมากกว่าเหรียญความมั่นคงทางด้านเงินทุนแบบดั้งเดิม (เช่น USDT/USDC)

ที่ถูกดูแลโดย Ankura Trust Company เพื่อให้ความถูกต้องตามกฎระเบียบและป้องกันผู้ลงทุน

แหล่งที่มา: Ondo Finance

(2) OUSG (Ondo Short-Term United States Treasuries)

ให้ผู้ลงทุนแบบไม่เข้าการลงทุนที่เสี่ยงต่ำโดยการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นหนี้สหรัฐฯระยะสั้น

提供 4.81% 的อัตราร้อยละต่อปี（APY），总锁仓量（TVL）为 2.2132 亿美元。

ในเดือนมีนาคม 2024 การลงทุนจะถูกย้ายจาก SHV ของ BlackRock เข้าสู่ BUIDL

Ondo ได้เปิดตัว OUSG เวอร์ชันใหม่ล่าสุดที่ชื่อว่า rOUSG เพื่อให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากโทเค็น rOUSG เพิ่มเติม

แหล่งที่มา: Ondo Finance

สาม ผลิตภัณฑ์และแผนพัฒนา

Ondo Finance เป้าหมายที่จะเชื่อมต่อ TradFi และการเงินแบบกระจายอำนาจผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชนสาธารณะ พวกเขาเน้นในการสร้างผลิตภัณฑ์การเงินที่ปลอดภัย โป transparenและปฏิบัติตามกฎหมาย

OUSG: การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น BlackRock ตลาดเงินสั้นหนี้สหรัฐ ETF.

OMMF：การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น BlackRock 货币市场基金。

USDY: ตัวเลือกทดแทนสกุลเงินคงที่ผลตอบแทน

Flux Finance：รองรับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเป็นหลักประกันของโปรโตคอล

ในขั้นตอนถัดไปพวกเขามีเป้าหมายที่จะแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ที่ซื้อขายแบบเปิดเผย เพื่อแก้ไขความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับสภาพคล่องและโครงสร้างพื้นฐาน ในที่สุด Ondo หวังว่าจะสร้างนวัตกรรมใน TradFi โดยการขยายขอบเขตของความสามารถของบล็อกเชนในการให้บริการทางการเงินที่กว้างขึ้น โดยใช้การรวมกันของกลไกที่เป็นศูนย์กับการกระจายอำนาจ วิธีการนี้จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของเทคโนโลยีบล็อกเชนในการดำเนินการทางการเงินที่กว้างขึ้น

สินค้าเหล่านี้ได้เป็นตัวเครื่องสำคัญในการพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยทีวีแอลของ Ondo ได้เพิ่มขึ้นจาก 40 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ไปยัง 5.34 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ด้วยการเพิ่มการใช้ USDY、OUSG และ OMMF และสภาพคล่อง โดย Ondo มีแผนที่จะขยายการใช้สินทรัพย์เป็นโทเค็นเทียบเท่ากับเงินสด ซึ่งจะเกี่ยวข้องกับการสร้างความร่วมมือและการพัฒนาเครื่องมือปฏิสัมพันธ์ข้ามเชนเพื่อส่งเสริมกระบวนการเหล่านี้

Flux Finance ที่สร้างขึ้นโดยทีมงาน Ondo Finance เป็นความคืบหน้าที่สำคัญในการกระจายอำนาจในการกู้ยืม มันอิงตาม Compound V2 แต่มีคุณสมบัติใหม่ เช่น มันรองรับโทเค็นที่เปิดใช้งาน เช่น USDC และ OUSG (Ondo Short-Term US Government Bond Fund) ซึ่งเป็นโทเค็นที่ถูกจำกัด นั่นหมายความว่าคุณสามารถให้ยืม USDC ได้อย่างอิสระ แต่การใช้ OUSG เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืมต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการอนุญาตที่เฉพาะเจาะจงเพื่อให้มั่นใจในการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความปลอดภัย Flux ใช้โหมดเลียนแบบหลุ่มสำหรับผู้ใช้ในลักษณะเดียวกับ Compound ที่อนุญาตให้ผู้ใช้กู้ยืมโดยการใช้เงินหลักประกันมากเกินไป ฝ่ายให้ยืมสามารถรับดอกเบี้ยจากสกุลเงินที่เข้ามา ในขณะที่ผู้กู้ยืมสามารถกู้ยืมสกุลเงินที่มีการใช้เงินหลักประกันของตนและปฏิบัติตามข้อกำหนดของสินทรัพย์ Flux Finance อยู่ภายใต้การปกครองของ Ondo DAO

ที่สี่ สถานการณ์คู่แข่ง

เนื่องจาก Ondo ได้ตั้งความสัมพันธ์กับธุรกิจขนาดใหญ่เช่น BlackRock ดังนั้น Ondo ดูเหมือนจะเป็นบริษัท TradFi ที่กำลังเติบโตในหมวดหมู่การเข้ารหัส RWA และเป็นผู้เสริมกำลังให้กับบริษัท TradFi อื่นๆในธุรกิจการเงินแบบกระจายอำนาจ การแข่งขันกำลังเพิ่มขึ้นในธุรกิจการเงินแบบกระจายอำนาจ โดย Centrifuge มุ่งเน้นการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นสำหรับเครดิตโครงสร้างและใช้โทเค็นที่ไม่สามารถทดแทนได้ในการออกหนี้ Ethena ให้ความสำคัญกับการเปิดเผยสินทรัพย์สังเคราะห์เพื่อช่วยให้ผู้ใช้สามารถซื้อขายได้โดยไม่จำเป็นต้องถือสินทรัพย์ Maple Finance ให้สินเชื่อที่มีการจำนองต่ำให้กับสถาบันการเงินโดยเน้นการประเมินความเสี่ยงและการให้สินเชื่อ Pendle ประมวลผลการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นในการซื้อขายรายได้ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้สามารถแยกและซื้อขายส่วนของรายได้ของสินทรัพย์ได้

Ondo Finance โดดเด่นด้วยหลายเหตุผล โดยรวม TradFi และบล็อกเชนเข้าด้วยกัน เน้นตลาดหนี้สหรัฐอเมริกาขนาดใหญ่ที่มีการครอบคลุมที่แพร่หลาย วิธีการเสริมสร้างของมันรวมถึงการร่วมงานกับฉายาต่างๆของ TradFi เช่น BlackRock เพื่อหลีกเลี่ยงการแข่งขันโดยตรง นอกจากนี้ Ondo ยังมีผลิตภัณฑ์นวัตกรรมอื่น ๆ เช่น USDY และ OUSG ที่ให้วิธีทดแทนที่ปลอดภัยและโปร่งใสกว่าสกุลเงินคงที่เดิม

五、โทเค็นเศรษฐกิจ

（1）ONDO เศรษฐศาสตร์ของโทเค็น เรียบเรียงอย่างย่อ

อันดับมูลค่าตามราคาตลาด: #54

การประเมินมูลค่าเจือจางเต็มที่ (FDV): $131.5 B อันดับ #16

ปริมาณที่หมุนเวียน: 14.4 ล้าน ONDO (14.27% ของปริมาณที่มีทั้งหมด)

ปริมาณจำหน่ายทั้งหมด: 100 ใบ ONDO

อุปทานสูงสุด： 100 亿 ONDO

ปลดล็อคครั้งถัดไป: 1.67 ล้าน ONDO (ประมาณ $219,000), ในอีก 5 วัน

（2）โทเค็น分配

แหล่งที่มา: Dropstab

（3）กำลังจะปลดล็อคเหตุการณ์ I

18 มิถุนายน 2024: 1.67 ล้าน ONDO (ประมาณ 2.19 ล้านดอลลาร์)

18 กรกฎาคม 2024: 1.67 ล้าน ONDO (ประมาณ 2.19 ล้านดอลลาร์)

18 สิงหาคม 2024: 1.67 ล้าน ONDO (ประมาณ 2.19 ล้านดอลลาร์)

2024 ปี 18 กันยายน: 167 หมื่น ONDO (ประมาณ 219 หมื่นเหรียญ)

18 ตุลาคม 2024: 167 หมื่น ONDO (ประมาณ 2.19 ล้านเหรียญสหรัฐ)

18 พฤศจิกายน 2024: 167 หมื่น ONDO (ประมาณ 219 ล้านบาท)

18 ธันวาคม 2024: 167 หมื่น ONDO (ประมาณ 219 ล้านเหรียญสหรัฐ)

18 มกราคม 2025: ONDO จำนวน 1.94 พันล้าน (ประมาณ 25.5 พันล้านดอลลาร์)

18 มกราคม 2026: 1.94 พันล้าน ONDO (ประมาณ 25.5 พันล้านดอลลาร์)

18 มกราคม 2027: ONDO 19.4 พันล้าน (ประมาณ 25.5 B ดอลลาร์)

18 มกราคม 2028: 19.4 พันล้าน ONDO (ประมาณ 25.5 พันล้านเหรียญ)

（4）โทเค็น用途

ONDO โทเค็นคือโทเค็นการกำกับดูแลของ Ondo Finance และโปรโตคอล Flux Finance ผู้ถือมีสิทธิ์ลงคะแนนเพื่อข้อเสนอต่าง ๆ ใน Ondo DAO เพื่อให้มั่นใจว่าการตัดสินใจทั้งหมดเป็นไปอย่างโปร่งใสบน on-chain หากต้องการเสนอข้อเสนอ บุคคลต้องมีสิทธิ์ลงคะแนนอย่างน้อย 1 ล้าน ONDO หรือถูกมอบหมายสิทธิ์ ปัจจุบันยังไม่ทราบว่าในอนาคตจะมีการใช้ ONDO ผู้ถือในทางอื่นหรือไม่

หก. ทีมงาน ประวัติศาสตร์การระดมทุนและระบบนิเวศ

ทีม Ondo Finance ประกอบด้วยบุคคลที่มีความหลากหลายจากด้าน TradFi และ Web3 ผู้ก่อตั้งและประธานกรรมการผู้ดำเนินการ Nathan Allman และประธานบริหารฝ่ายปฏิบัติการ Justin Schmidt มาจาก Goldman Sachs และสมาชิกทีมที่สำคัญอีกคน คือ Katie Wheeler มาจาก BlackRock นอกจากนี้ ทีมยังรวมถึงนักพัฒนาซึ่งมาจาก OpenSea MakerDAO และ Boson Protocol การรวมความรู้ความเชี่ยวชาญเหล่านี้กับวิสัยที่เป็นเอกลักษณ์และเป้าหมายของ Ondo Finance อยู่ในระดับสูง

แหล่งที่มา: Ondo Finance

รอบเริ่มต้น:ในเดือนธันวาคม 2021 Ondo Finance ได้ระดมทุนมูลค่า 4 ล้านดอลลาร์โดยขายเหรียญต่อหนึ่งเพียง 0.013 ดอลลาร์ และได้รับการลงทุนกลับที่อยู่ในอัตราส่วน 99.87 เท่า (ROI) ขายได้ทั้งหมด 300 ล้านเหรียญ (3% ของส่วนที่มีอยู่) โดยมี Pantera Capital เป็นผู้นำกลุ่มลงทุน มีระยะเวลาระงับการใช้งาน 1 ปี และต่อมาคือระยะเวลาปลดล็อค 24 เดือน

การขายสาธารณะ轮： ในวันที่ 12 พฤษภาคม 2022 ได้ระดมทุนในมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ด้วยราคาต่อเหรียญ 0.03 ดอลลาร์ต่อเหรียญ และได้รับผลตอบแทนการลงทุนร้อยละ 43.28 (ROI) เป็นจำนวนรัศมี 10 ล้านเหรียญ (1% ของจำนวนเหรียญทั้งหมด) ที่จำหน่ายบน Coinlist โดยมีระยะเวลาล็อค 1 ปี และต่อมาเป็นระยะเวลาปลดล็อค 18 เดือน

การระดมทุนรอบ A: เมื่อเดือนเมษายน 2022 ระดับราคา 0.02 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ได้รับเงินทุนรวมมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ เพื่อขายเหรียญจำนวน 10 หมื่นล้านเหรียญ (เท่ากับ 10% ของการจัดหาเงินรวม) โดยมี Founders Fund เป็นผู้นำการลงทุน มีระยะเวลาล็อกอินเริ่มต้น 1 ปี และต่อมาคือระยะเวลาปลดล็อกอีก 24 เดือน ได้มีการกลับทุนอย่างมากถึง 64.92 เท่า (ROI)

Ondo Finance ได้เป็นพันธมิตรทางธุรกิจที่สำคัญในการเสริมความสามารถทางบล็อกเชนและบริการทางการเงินของตน

Aptos Foundation: ครั้งนี้การร่วมมือนี้จะแสดงถึงการรวมร่างของสินทรัพย์โลกและเทคโนโลยีบล็อกเชน ตั้งแต่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นผลิตภัณฑ์สัญญาเงินฝากของสหรัฐ USDY

Thala Labs: ร่วมมือกับการเปิดใช้ USDY ในบ่อเหมือง AMM ของ Thala และใช้เป็นหลักประกันสำหรับตำแหน่งหนี้ CDP เพื่อเสริมความคล่องของสภาพคล่องและการเงินแบบกระจายอำนาจ

Wintermute：การทำงานร่วมกันเพื่อเพิ่มความสามารถในการรับรายได้ของสกุลเงินดอลลาร์สเตเบิลคอยน์ USDY และให้ความสามารถในการเคลื่อนไหวได้ตลอดเวลาข้ามแพลตฟอร์มบล็อกเชนหลายรายการ

BlackRock: การลงทุนในกองทุน BUIDL ของ BlackRock ในจำนวน 95 ล้านเหรียญสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการขยายกิจกรรมการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นและความมุ่งมั่นในการรวม Ondo และผลิตภัณฑ์

7. สรุป

Ondo Finance โดดเด่นด้วยหลายเหตุผล โดยรวม TradFi และบล็อกเชนเข้าด้วยกัน เน้นตลาดหนี้สหรัฐอเมริกาขนาดใหญ่ที่มีการครอบคลุมที่แพร่หลาย วิธีการเสริมสร้างของมันรวมถึงการร่วมงานกับฉายาต่างๆของ TradFi เช่น BlackRock เพื่อหลีกเลี่ยงการแข่งขันโดยตรง นอกจากนี้ Ondo ยังมีผลิตภัณฑ์นวัตกรรมอื่น ๆ เช่น USDY และ OUSG ที่ให้วิธีทดแทนที่ปลอดภัยและโปร่งใสกว่าสกุลเงินคงที่เดิม

ข้อมูลที่เป็นประโยชน์因素：

การเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นจะเกิดการเพิ่มขึ้นที่สำคัญในอุตสาหกรรม ความร่วมมือระหว่าง Ondo Finance และ BlackRock มีการวางตำแหน่งอย่างกลยุทธ์ในการนำเข้าเงินตราล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่ Web3

TVL ของ Ondo Finance ได้เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่ต้นปี 2024 จากพื้นที่สินทรัพย์ในโลกจริงที่เป็นการเข้ารหัสแทนหนึ่งในเรื่องราวที่มีความหวังและมีศักย์สูง โดยมีศักย์สูงในการนำไปใช้ในช่วงต้นของการใช้งาน

Ondo Finance มุ่งมั่นที่จะพัฒนาผลิตภัณฑ์เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้า

การลงทุนใน OUSG ส่วนใหญ่เริ่มต้นด้วยการลงทุนใน iShares Short Treasury Bond ETF ของ BlackRock (SHV) ในเบื้องต้น ในเดือนมีนาคม 2024 เขาเปลี่ยนไปลงทุนใน BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) ซึ่งมีการเน้นไปที่การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นของ Ondo

Ondo Finance เป็นผู้นำในการเข้ารหัสในด้าน RWA และเป็นตัวเลือกอันดับแรก

Ondo Finance ถือ BUIDL ปริมาณส่วนหนึ่งของการจัดหาปัจจุบันประมาณ 38%

ข้อมูลที่ไม่เอื้ออำนวย因素：

การใช้โทเค็น ONDO แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงในการกระจุกตัวอย่างมีนัยสําคัญ

ผู้ถือทุกคนสามารถเข้าร่วมการปกครองได้ แต่ผู้ถือที่มีขนาดใหญ่ที่สุดจะมีอิทธิพลมากที่สุด

ประมาณ 85% ของปริมาณ供应 ที่เป็นรวมโดย Ondo Finance ทีมควบคุม

ดำเนินการที่สี่มุมของ TradFi และสกุลเงินดิจิทัล Ondo Finance เข้าสู่ตลาดที่ยังไม่ได้รับการพัฒนาอย่างเต็มที่ การกำกับดูแลเป็นอุปสรรคที่สำคัญ

หนี้ที่ไม่ดีเป็นความเสี่ยงหลักของโปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจรวมถึง FLUX ของ Ondo Finance เมื่อมูลค่าทรัพย์สินของผู้กู้น้อยกว่าหนี้ของเขา หนี้ที่ไม่ดีจะเกิดขึ้น หากสิทธิของผู้กู้กลายเป็นลบ FLUX จะใช้เงินสำรองของตนเพื่อบรรเทาความเสียหาย เพื่อลดความผันผวนและปล่อยความเสี่ยงจากหนี้ที่ไม่ดี FLUX จะรับทรัพย์สินที่มั่นคงเท่านั้นเป็นหลักประกัน