จากผู้ถูกฟ้องร้องโดย SEC สู่ผู้ตีระฆังที่วอลล์สตรีท "เกตส์ซัน" ได้แสดงให้เห็นถึงพลังในการเล่นเกมแห่งบัลลังก์อย่างน่าทึ่ง

ของแท้ | Odaily Daily (@OdailyChina)

ผู้เขียน | ติ้งดัง（@XiaMiPP）

เวลา 07:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ วันที่ 24 กรกฎาคม โลกของสกุลเงินดิจิทัลจะได้พบกับช่วงเวลาที่สำคัญ: Tron Inc. (NASDAQ:TRON) จะทำการตีระฆังเปิดตลาดที่ตลาดหุ้นแนสแด็กใน Times Square ในนิวยอร์ก การดำเนินการนี้ผ่านการควบรวมกลับเข้าสู่ตลาดทุนหลักไม่เพียงแต่ทำให้ Tron ก้าวเข้าสู่โลกการเงินของสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการ แต่ยังทำให้ที่ปรึกษาทั่วโลกของมัน ซุน หยู่เฉิน ได้ขึ้นสู่เวทีหลักของวอลล์สตรีทอย่างมีละครอีกด้วย.

สามปีที่แล้ว ซุนหยู่เฉินเกือบถูกตลาดสหรัฐปฏิเสธจากการฟ้องร้องของ SEC แต่ตอนนี้เขากลับมาในฐานะผู้ตีระฆังที่แนสแดคในนิวยอร์ก การกระทำ “ทำลายกำแพง” นี้ข้ามระหว่างโลกคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม ไม่เพียงแต่ประกาศว่า Tron ได้ทำการกระโดดสำคัญสู่กระแสหลัก แต่ยังสะท้อนถึงจุดเปลี่ยนของยุคที่สินทรัพย์คริปโตเริ่มเข้าไปในระบบแบบดั้งเดิมอย่างค่อยเป็นค่อยไป สำหรับซุนหยู่เฉิน เสียงระฆังที่ไทม์สแควร์จะกลายเป็นบันทึกที่มีความหมายทางอุปมาอุปไมยที่สุดในเส้นทางการเป็นผู้ทำลายล้างของเขา — เมื่อค้อนตกลงมา สิ่งที่ดังไม่เพียงแต่เป็นการเริ่มต้นวันทำการเท่านั้น แต่ยังเป็นเสียงเรียกเข้าสู่การโจมตีของอำนาจคริปโตต่อภูมิภาคการเงินดั้งเดิมด้วย.

ภูมิหลัง: การรวมย้อนกลับและรายละเอียดการทำธุรกรรม

ข่าวเกี่ยวกับการเข้าจดทะเบียนของ TRON ปรากฏครั้งแรกเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ขณะนั้น สำนักข่าวหลายแห่งรวมถึง Financial Times รายงานว่า TRON มีแผนที่จะเข้าจดทะเบียนโดยการควบรวมทางอ้อมกับบริษัทที่จดทะเบียนในแนสแด็ก SRM Entertainment ซึ่งการทำธุรกรรมนี้จะถูกดำเนินการโดยบริษัทการเงิน Dominari Securities ที่มีความสัมพันธ์กับครอบครัวทรัมป์.

ตามที่เปิดเผย SRM Entertainment ได้ลงนามในข้อตกลงการระดมทุนหุ้นมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์กับนักลงทุนเอกชน โดยมีแผนที่จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพประเภท B จำนวน 100,000 หุ้น (ราคาแปลง 0.50 ดอลลาร์/หุ้น ซึ่งสอดคล้องกับหุ้นสามัญ 200 ล้านหุ้น) และใบสำคัญแสดงสิทธิในการซื้อหุ้นจำนวน 220 ล้านใบ (ราคาการใช้สิทธิ 0.50 ดอลลาร์/หุ้น) หากมีการใช้สิทธิทั้งหมด มูลค่าของธุรกรรมจะสูงถึง 210 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าหุ้นที่หมุนเวียนของ SRM ก่อนทำธุรกรรมที่มีจำนวน 17.24 ล้านหุ้น โดยมีอัตราการเพิ่มขึ้นมากกว่า 23 เท่า.

ตามเอกสารที่เปิดเผยโดย SEC ผู้นำในการระดมทุนครั้งนี้คือซุนเหวยเคอพ่อของซุนยูเฉิน ซึ่งได้ทำการลงทุนในทรัพย์สิน TRX ผ่านรูปแบบ PIPE และได้รับสิทธิในการควบคุม SRM และหลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น เขาจะดำรงตำแหน่งประธานคณะกรรมการ บริษัท สมาชิกคณะกรรมการ SRM เดิมทั้งหมดจะถูกเปลี่ยนแปลง ทีมบริหารหลักของ Tron จะเข้าร่วมในคณะกรรมการตรวจสอบ ค่าตอบแทน และคณะกรรมการเสนอชื่อที่สำคัญต่างๆ.

แม้ว่า Tron DAO จะไม่ได้มีส่วนร่วมโดยตรงในทางกฎหมายหรือโครงสร้างการปกครองในการทำธุรกรรม แต่กระบวนการทั้งหมดได้รับการมองว่าเป็นทางเลือกด้านทุนที่มีการควบคุมโดยทีม TRON ที่มีอำนาจควบคุมอยู่ บริษัทใหม่มีแผนที่จะรวม TRX ไว้ในกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาว โดยมีแนวคิดโดยรวมคล้ายกับกลยุทธ์ทางการเงินของ Strategy สำหรับ BTC: การเสริมสร้างความเชื่อมั่นในโทเค็นด้วยสถานะบริษัทจดทะเบียน และการสร้างเรื่องราวที่มั่นคง.* (แนะนำให้อ่านบทความอ้างอิง《การควบรวม Tron กับ SRM มุ่งสู่ Nasdaq, ซุน หยูเฉิน กำลังทำอะไรในชั้นบรรยากาศ》)*

การเข้ารหัสทางการเมือง: ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างซุนหยู่เฉินและครอบครัวทรัมป์

เบื้องหลังการทำธุรกรรมการรวมย้อนกลับนี้ ยังมีเบาะแสเกี่ยวกับตรรกะอำนาจที่ชัดเจน: ครอบครัวทรัมป์.

ตามข้อมูลหลายฝ่าย ลูกชายคนโตของทรัมป์ Donald Trump Jr. และลูกชายคนที่สอง Eric Trump ได้เข้าร่วมคณะกรรมการที่ปรึกษาของบริษัทแม่ Dominari Securities คือ Dominari Holdings ก่อนการประกาศการทำธุรกรรม โดยแต่ละคนได้รับหุ้นกระตุ้นจำนวน 750,000 หุ้น ซึ่งเมื่อเข้าร่วมจะได้รับทันที 250,000 หุ้น และจะปลดล็อกหุ้นที่เหลืออีก 500,000 หุ้นตามเหตุการณ์มูลค่าตลาดของบริษัท แม้ว่า Eric Trump จะกล่าวว่าเขาจะไม่ดำรงตำแหน่งใน Tron Inc. แต่ผู้คนภายนอกยังคงเต็มไปด้วยการคาดเดาเกี่ยวกับความหมายที่ลึกซึ้งของความสัมพันธ์ในชั้นนี้.

และซุน หยู่เฉินมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับกลุ่มของทรัมป์มากขึ้น เขาเป็นที่ปรึกษาของโครงการคริปโต WLFI ที่นำโดยพันธมิตรของทรัมป์ และเคยลงทุน 75 ล้านดอลลาร์สนับสนุนการพัฒนาเหรียญ Stablecoin USD1 ซึ่งเพิ่งเปิดตัวบนเครือข่ายหลัก TRON ในช่วงที่ผ่านมา.

ต้นปี 2025 SEC (ในขณะนั้นมี Paul Atkins ซึ่งสนับสนุนคริปโตเข้ารับตำแหน่งเป็นกรรมการ) ได้ร่วมกับทีมของซุนหยู่เฉินยื่นคำร้องขอหยุดการฟ้องร้องและแสวงหาความเป็นไปได้ในการเจรจาเรื่องการคืนเงิน ในขณะนั้น ข้อกล่าวหาของ SEC ต่อซุนหยู่เฉินยังไม่ได้ข้อสรุป แต่เริ่มที่จะสูญเสียพลังทางการเมืองไปเรื่อยๆ.

ในเดือนถัดมา ซุนหยู่เฉินมีความเคลื่อนไหวอย่างมาก: ขึ้นปกนิตยสารฟอร์บส์ฉบับภาษาอังกฤษ ถูกขนานนามว่าเป็น “มหาเศรษฐีคริปโตที่ช่วยครอบครัวทรัมป์ทำเงิน 400 ล้านดอลลาร์”; เข้าร่วมการประชุม Token 2049 ร่วมกับ Eric Trump; เป็นแขกคนสำคัญในงานเลี้ยงชุมชนโทเคน “TRUMP” ได้รับนาฬิกาข้อมือรุ่นลิมิเต็ดจากทรัมป์; และมีข่าวลือว่าพักอยู่ในโรงแรมของเครือทรัมป์เท่านั้น.

ในเบื้องหลังการมีปฏิสัมพันธ์ที่เข้มข้นในครั้งนี้ คือการผสมผสานระหว่างทรัพยากรทางการเมืองและเครื่องมือทางทุน ซึ่งอาจเป็นการสนับสนุนที่สำคัญสำหรับ TRON ในการเข้าสู่ตลาดหุ้นสหรัฐ

การแสดงผลตลาดและข้อมูลนิเวศ TRON

การส่งเสริมเส้นทางการลงทุน TRON Network ก็กำลังแสดงศักยภาพการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม Artemis ร่วมมือกับ Dragonfly และ Castle Island Ventures ได้ออกรายงานที่ชี้ให้เห็นว่าตลาดการชำระเงินด้วย Stablecoin ปัจจุบัน USDT ครองตลาดอย่างเด็ดขาด โดยมีการไหลเวียนการซื้อขายมากกว่า 60% ที่ดำเนินการผ่านเครือข่าย TRON คาดว่าขนาดการชำระเงินประจำปีในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 จะสูงถึง 72.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนำหน้าการดำเนินการของ USDC ในสถานการณ์เดียวกันอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ USDC ยังคงอยู่ในช่วงการไล่ตามส่วนแบ่งตลาดอยู่

TRONSCAN ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ กลางเดือนกรกฎาคม จำนวนบัญชีที่เปิดใช้งานทั้งหมดในเครือข่าย TRON ได้ทะลุ 320 ล้านบัญชี และจำนวนการทำธุรกรรมบนเครือข่ายทั้งหมดเกิน 10.9 พันล้านรายการ รวมถึงจำนวนเงินที่ล็อคอยู่ (TVL) เกิน 24.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสเตเบิลคอยน์ยังคงเป็นแหล่งที่มาหลักของการสนับสนุน ในจำนวนนี้ การหมุนเวียนของ TRC 20-USDT ขณะนี้อยู่ที่ 81.6 พันล้านเหรียญ ทำให้เป็นอันดับหนึ่งในทุกเครือข่ายทั่วโลก; ขณะเดียวกัน จำนวนการจัดหาของสเตเบิลคอยน์ดั้งเดิม USDD ก็เพิ่มขึ้นเป็น 500 ล้านเหรียญ โดยมีอัตราการเติบโตที่ชัดเจน.

จากการแจกจ่ายและอุปทานของเหรียญที่มีเสถียรภาพ Tron อยู่ต่ำกว่า Ethereum เล็กน้อย เมื่อเปรียบเทียบกับบล็อกเชนอื่น ๆ ทั้งสองมีส่วนแบ่งตลาดที่นำหน้าค่อนข้างมาก

ในเครือข่ายหลัก การลดจำนวนของ TRX ก็ได้เริ่มขึ้นอย่างเป็นทางการแล้ว ชุมชน TRON ได้ผ่านข้อเสนอหมายเลข 102 ด้วยคะแนนเสียงที่ท่วมท้นเมื่อวันที่ 13 มิถุนายน โดยลดรางวัลการขุด TRX จากเดิม 16 TRX เหลือ 8 TRX (ลดลง 50%) รางวัลการลงคะแนนจากเดิม 160 TRX เหลือ 128 TRX (ลดลง 20%) และคาดว่าจะเพิ่มอัตราการลดจำนวน TRX ต่อปีจาก 0.85% เป็น 1.29% การลดจำนวนในครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อเร่งกระบวนการลดจำนวน TRX ปรับปรุงโมเดลเศรษฐกิจของ TRON เพื่อรับประกันการพัฒนาที่ยั่งยืนในระยะยาวของเครือข่าย

ปัจจุบัน Tron Inc. ได้ดำเนินการนำ TRX เข้าสู่ระบบคลังของบริษัทจดทะเบียน และได้ร่วมกับบริษัทจัดการสินทรัพย์ Canary ยื่นคำขอ ETF การเดิมพัน TRX หากสามารถผ่านไปได้อย่างราบรื่น TRX อาจกลายเป็นหนึ่งในเรื่องราวหลักในรอบนี้ อย่างไรก็ตาม ตลาดคริปโตเคอเรนซีมีความผันผวนอย่างมาก การลงทุนควรทำด้วยความระมัดระวัง.

ซุน หยูเฉิน กับ “ตำนานการเงินใหม่”

ย้อนกลับไปสองปีที่ผ่านมา เส้นทางของซุนอวี๋เฉินถือเป็น “การกลับมาที่น่าทึ่ง” ในปี 2023 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ได้ฟ้องซุนอวี๋เฉินและ TRON โดยกล่าวหาเขาว่ามีส่วนเกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนและการควบคุมการซื้อขายในตลาด ซึ่งเดินอยู่บนขอบของกฎหมาย; ในปี 2024 เขาได้เดิมพันกับทรัมป์และกลายเป็นผู้ผลักดันที่แท้จริงของทุนทางการเมือง; ในปี 2025 เขาได้รวมการเล่าเรื่องบนบล็อกเชนเข้ากับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการซื้อกิจการ ในแต่ละก้าวเขาเดินอยู่ในช่องว่างของยุคสมัย และทุกก้าวนั้นมีความหมายอย่างมาก.

แทนที่จะบอกว่าเขากำลังทำการจดทะเบียนบริษัท เราควรพูดว่าเขากำลังเปลี่ยนแปลงตัวตน: จากผู้ถูกฟ้องร้องโดย SEC สู่ที่ปรึกษาของ NASDAQ จากผู้เล่าเรื่องบนบล็อกเชนสู่ตำนานทุนของวอลล์สตรีท นิตยสาร “Asia Weekly” ยังนำเสนอเขาอีกครั้งในฐานะ “ผู้นำด้านคริปโตระดับโลก” เป็นบุคคลปกของนิตยสาร ตั้งแต่ปี 2011 เขาเป็นคนหนุ่มสาวที่มีความฝัน “มหาวิทยาลัยปักกิ่ง” จนกลายเป็นหนึ่งในผู้นำชาวจีนที่ได้รับการยอมรับในอุตสาหกรรมคริปโต กายซุนผู้ยิ่งใหญ่กำลังกลายเป็นชื่อที่แสดงถึง “ตำนานการเงินใหม่”.

แต่ไม่ว่าจะเรียกว่าอย่างไร ในยุค “การเล่าเรื่องคือความจริง” นี้ ซุนหยู่เฉินได้ทำการตีความข้อเสนอที่สำคัญอย่างแท้จริง: โครงการคริปโตจะถูก"ทำให้เป็นระบบ"เข้าสู่ระบบหลักได้อย่างไร?

และการตีระฆังของ Tron เป็นเพียงบทแรกของเรื่องนี้เท่านั้น.