อธิบาย "วิธีการอารมณ์ของซุนเก" : ซื้อพีทีโทเค็นด้วย 33,000 ETH และได้รับอัตราผลตอบแทนใกล้ 20%

ผู้เขียนของข้อความเดิม: DaFi Weaver, BlockTempo ของเคลื่อนไหวในตลาด

ผู้ก่อตั้งของ TRON ในวันที่ 4 ซื้อโทเค็น Pendle PT ในมูลค่าสูง โดยมีการดำเนินการการเก็งกำไรที่มีอัตราผลตอบแทนที่ประมาณ 20% ต่อปีโดยไม่เสี่ยง ซึ่งเป็นจุดที่ผู้คนในชุมชนให้ความสนใจ บทความนี้จะอธิบายผลประโยชน์ที่มาจากการดำเนินการนี้และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องพร้อมกับกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่น่าสนใจสำหรับผู้อ่าน

วิธีการหากำไรของซุนเจียว

ตามการวิเคราะห์บนเชื่อมโยงข้อมูลของนักวิเคราะห์สมาชิกชื่อ 余烬 และ Ai ที่ดูแลที่อยู่บนเชื่อมโยง เจ้านายซุน ดำเนินการในวันที่ผ่านมาดังนี้ (ภาพด้านล่างแสดงตำแหน่งของซุนใน Pendle)：

ลงทุนทั้งหมด 3,3000 ETH ในโครงการเพิ่มค่า ETH ที่หมดอายุในวันที่ 27 มิถุนายน โดยแต่ละโครงการคือ:

• Ether.fi： 20, 000 ETH ซื้อ 20, 208.93 PT-weETH；
• Puffer: ซื้อ 10,000 ETH ที่ 10,114.11 PT-pufETH;
• Kelp： 3, 000 ETH ซื้อ 3, 025.91 PT-rsETH

ส่วนของพี่ซันใน Pendle|ที่มา : ป้าอ้าย

ในตัวอย่างของ Ether.fi นี้หมายความว่า ถ้าซุนโก้ถือไว้จนถึงวันครบกำหนด จะสามารถแลกคืน weETH มูลค่า 20,208.93 ETH หรือเทียบเท่ากับ weETH 20,208.93 เหรียญ (โปรดทราบว่า weETH และ ETH มีอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่ใช่ 1:1 เหมือนที่แสดงในรูปด้านล่าง) และ weETH สามารถแลกเป็น ETH ได้ตามสภาวะตลาด สำหรับการคำนวณที่เรียบง่ายนี้ เราสมมุติว่าอัตราแลกเปลี่ยน weETH และ ETH เป็น 1:1 ดังนั้นถ้าซุนโก้ถือไว้จนถึงวันครบกำหนด เขาจะได้รับผลตอบแทน 1% ภายใน 22 วัน หรือในอัตราเป็นปีคิดเป็น 17.33%

ในทำนองนั้น อัตราผลตอบแทนรายปีของการลงทุน Puffer คือ 18.93% ; ส่วนของ Kelp คือ 14.33% โดยรวมอัตราผลตอบแทนรายปีของการลงทุนทั้งหมดสูงถึง 17.54%

Pendle ชุมชนชาวจีนที่เป็นนักท่องเที่ยว ViNc บอกว่า PT ของ Pendle เป็นเหมืองทองของโฮโบรา สามารถเพลิดเพลินได้ดี เมื่อถอนเงินเข้ามาใกล้ค่าเงินสด (ถ้าดูจาก ETH) ระยะเวลาสั้น ผลตอบแทนที่ดี ดังนั้น รายได้จาก PT มาจากไหนนั้นล่ะ? นี่ก็คือการทำงานของโปรโตคอล Pendle ที่จำเป็น

weETH และอัตราการแลกเปลี่ยน ETH ไม่ใช่ 1:1 ｜Source : รายได้ PT จาก 1inch

Pendle เป็นโปรโตคอลการซื้อขายผลตอบแทน (yield-trading) ที่ไม่ต้องขออนุญาต โดยการแพ็คเกจตั๋วผลตอบแทน (yield-bearing tokens) เป็นตั๋วผลตอบแทนมาตรฐาน (SY, standardized yield tokens ตัวอย่างเช่น weETH → SY-weETH รุ่นพัฒนานี้เป็นเวอร์ชันที่พัฒนาขึ้นเพื่อให้เข้ากันได้กับ Pendle AMM) และแยก SY เป็นส่วนประกอบ 2 ส่วน ได้แก่ PT (principal token, ตั๋วเงินต้น) และ YT (yield token, ตั๋วผลตอบแทน)

PT แทนส่วนเงินต้นก่อนวันครบกำหนดของโทเค็นที่ได้รับสิทธิ์ในรายได้จาก YT และขายให้กับผู้ซื้ออื่น ๆ ซึ่งมีราคาต่ำกว่าเนื่องจากมูลค่าเงินของ YT ถูกแยกออก ดังนั้นส่วนเงินต้น (PT) สามารถขายได้ในราคาที่ต่ำกว่า

Pendle มีวิธีการเข้าร่วมที่สำคัญ 3 แบบ‭:

• ซื้อ PT: PT ช่วยให้เจ้าของสามารถแลกคืนสินทรัพย์หลังจากหมดอายุและขายได้ตลอดเวลา ตัวอย่างเช่น PT-weETH ที่ซื้อด้วย 0.9 ETH ในระยะเริ่มต้นสามารถแลกคืนเป็น weETH มูลค่า 1 ETH หลังจากหมดอายุ การเพิ่มมูลค่าที่คงที่ 11% ระหว่าง 0.9 ETH → 1.0 ETH เป็นกลยุทธ์ Pendle รายได้คงที่ (Fixed Yield) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ซูนใช้
• ซื้อ YT: ทำให้เจ้าของได้รับรายได้ทั้งหมดที่เกิดขึ้นกับสินทรัพย์เป้าหมายก่อนวันที่ครบกำหนดและคะแนนแอร์ดรอปได้เช่นเดียวกัน โดยสามารถขายได้ตลอดเวลา เช่น การถือ 1 YT-weETH หมายความว่าสามารถเรียกร้อง weETH 1 ตามรายได้ที่เกิดขึ้นก่อนวันที่ครบกำหนดและคะแนน
• ในฐานะผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP): รายได้จาก LP ประกอบด้วย: รายได้จาก PT + รายได้จาก SY + (ผลตอบแทน PENDLE + ค่าธรรมเนียมการซื้อขายในพูล)

วิธีการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของราคา: การยืมเหรียญและการเป็นตัวทำนายลดราคา

ในอัตราผลตอบแทนที่โดดเด่น ความเสี่ยงในการใช้ Pendle คือ ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ ความเสี่ยงที่เกิดจากการดำเนินการของมนุษย์ และความเสี่ยงทางราคา (โดยในฐานะของ U หากมองในฐานะเหรียญ การซื้อ PT กลยุทธ์นั้นเป็นกำไร).

เพื่อลดความเสี่ยงทางราคาอย่างเต็มที่ ก็คือการสูญเสียที่เกิดขึ้นจากการ"ลง"ราคา คุณสามารถลองทำสัญญาแบบย้อนขายในบอร์ดเปล่าเปลี่ยนเพื่อรับมือกับมัน แต่นั่นต้องพิจารณาความเสี่ยงที่เกิดจากการถูกปิดบัญชีและอัตราการเงินทุน หากเป็นไปได้ด้วยดีจะได้รับรายได้จากการลงทุนแบบคงที่ ตัวอย่างเช่นดังนี้

ซื้อ 1 ETH ในราคา 3,800 ดอลลาร์เข้ามาในตลาดที่หมดอายุเมื่อวันที่ 27 มิถุนายนที่ Ether.fi สามารถแลกเป็น 1.01 PT eETH หลังจากหมดอายุ ซึ่งเทียบเท่ากับผลกำไรสุทธิประมาณ 0.01 ETH

แต่เพื่อหลีกเลี่ยงการลดราคา ETH ในการซื้อขายบนแลกเปลี่ยน ผู้ใช้จะเปิดคำสั่งซื้อ Short มูลค่า 1 ETH และปิดคำสั่งซื้อ Short พร้อมกับการขาย 1 ETH ที่มีมูลค่าเท่ากันหลังจากเวลาหมดอายุ โดยสามารถเก็บคืนค่าใช้จ่าย 3,800 ดอลลาร์และได้รับผลตอบแทนที่มั่นคง 0.01 ETH

วิธีอื่นคือโดยอ้างอิงถึงนโยบายการคุ้มครองที่มีอยู่ใน Alvin (นโยบายดังกล่าวได้รับการโปรโมทโดยเจ้าหน้าที่ Pendle) สามารถพยายามกู้ยืมเงินซื้อ PT ได้ เช่นเดียวกับตัวอย่างดังกล่าว วิธีการดังกล่าวคือดังนี้:

1. ให้ยืม 1 ETH ที่ CEX / DEX

2. นำ ETH ที่ยืมไปซื้อ 1.01 PT eETH

3. หลังจากหมดอายุได้รับคืนมูลค่า eETH ที่เท่ากับ 1.01 ETH และชำระคืน 1 ETH

4. ETH ที่เหลือนั้นเป็นรายได้ที่มั่นคง โดยประมาณ 0.01 ETH ตามคำอธิบายด้านบน นี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ตลาด eETH และ ETH

ยุทธวิธีนี้ต้องพิจารณาว่ารายได้ที่มั่นคงสามารถเกินค่าผันแปรของการกู้ยืมหรือไม่ มิฉะนั้นอาจเสียเงินได้

ลิงก์ต้นฉบับ