BOJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในรอบ 30 ปีที่ 0.75% Bitcoin คงที่

จุดสำคัญ

• Bitcoin ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ $87,000 หลังจากประกาศของ BOJ ซึ่งแตกต่างจากการลดลง 20-30% หลังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ก่อนหน้านี้
• การขึ้นอัตราดอกเบี้ยมีผลบังคับใช้ในวันที่ 22 ธ.ค. และเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งที่สี่นับตั้งแต่ BOJ ยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม 2024
• เศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัว 2.3% ต่อปีในไตรมาส 3 ในขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนแตะ 3% สร้างความตึงเครียดด้านนโยบายให้กับธนาคารกลาง

19 ธ.ค. (Crypto-News.Net) – ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเป็น 0.75% เมื่อวันที่ 19 ธ.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ขณะที่ Bitcoin ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ $87,000 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากวัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ที่เคยทำให้เกิดการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

คณะกรรมการนโยบาย 9 คนของธนาคารกลางลงคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ให้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้น 25 จุดฐาน (0.25 percentage points) จาก 0.50% ตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการของ BOJ อัตราใหม่จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 22 ธ.ค. และเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งที่สี่นับตั้งแต่ BOJ ยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม 2024

ผู้ว่าการ Kazuo Ueda กล่าวว่าธนาคารจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปหากสภาพเศรษฐกิจและราคาเคลื่อนไหวตามการคาดการณ์ Bloomberg รายงาน เศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัว 0.6% ในไตรมาส 3 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งแปลเป็นการลดลง 2.3% ต่อปี ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนแตะ 3%

ปฏิกิริยาตลาด Bitcoin

Bitcoin เพิ่มขึ้นจากประมาณ $86,000 ไปยัง $87,500 ก่อนที่จะทรงตัว แสดงให้เห็นว่าแทบไม่มีปฏิกิริยาใด ๆ ต่อประกาศ ซึ่งโดยปกติจะทำให้เกิดแรงขาย การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 เคยสอดคล้องกับการลดลงของ BTC ตั้งแต่ 20% ถึง 31% ตามข้อมูลจาก CoinDesk การขึ้นอัตราในเดือนกรกฎาคม 2024 นำไปสู่การลดลง 26% ขณะที่การขึ้นในเดือนมกราคม 2025 ทำให้ราคาลดลง 31%

นักวิเคราะห์ระบุว่าการตอบสนองที่เงียบสงบนี้เป็นเพราะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกคำนวณไว้ในตลาดแล้ว การเทรดด้วยเงินเยน (yen carry trade) ซึ่งนักลงทุนกู้เงินเยนในอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น รวมถึงคริปโตเคอเรนซี ก็ถูกอ้างว่าเป็นปัจจัยเสี่ยงก่อนการตัดสินใจ Robert Kiyosaki เคยเตือนว่าการสิ้นสุดของกลไกการเทรดด้วยเงินเยนในญี่ปุ่นอาจทำให้เกิดความผิดปกติในตลาดหลัก

ปฏิกิริยาเงียบของ BTC แตกต่างจากรูปแบบความผันผวนของ Bitcoin ที่เคยสังเกตเห็นรอบ ๆ การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BOJ การลดลงในเดือนกรกฎาคม 2024 สอดคล้องกับการแจกจ่ายประมาณ $9 พันล้านให้กับเจ้าหนี้โดย Mt. Gox และการขาย Bitcoin ที่ถูกยึดโดยรัฐบาลเยอรมันมูลค่าประมาณ $3 พันล้าน

แนวโน้มนโยบาย

Ueda ระบุว่า BOJ ยังอยู่ “ห่างไกล” จากอัตราเป็นกลาง และจะปรับขึ้นอัตราเพิ่มเติมหากค่าจ้างยังคงส่งผลต่อราคา นักเศรษฐศาสตร์จาก Oxford Economics, Shigeto Nagai คาดว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราไปสู่ระดับสุดท้ายที่ 1% ภายในกลางปี 2026 นักเศรษฐศาสตร์จาก SMBC, Hirofumi Suzuki กล่าวว่าธนาคารอาจยังคงปรับขึ้นอัตราอย่างค่อยเป็นค่อยไปต่อไป

เงินเยนอ่อนค่าลงเป็น 156.03 ต่อดอลลาร์ หลังจากประกาศ ขณะที่ธนาคารอังกฤษลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3.75% ในสัปดาห์เดียวกัน ซึ่งเป็นทิศทางตรงกันข้ามกับรอบการเข้มงวดของญี่ปุ่น

แหล่งข้อมูล

1. แถลงการณ์อย่างเป็นทางการของธนาคารกลางญี่ปุ่น – การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย (0.75%), โหวตเป็นเอกฉันท์, วันที่มีผลบังคับใช้ (22 ธ.ค.), ผู้ว่าการ Ueda เข้าร่วม, โครงสร้างคณะกรรมการนโยบาย
   URL: https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2025/k251219a.pdf
2. Bloomberg – คำกล่าว “สูงสุดในรอบ 30 ปี”, คำแนะนำล่วงหน้าของ Ueda, บริบทตลาด
   URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-19/boj-hikes-benchmark-rate-to-highest-level-since-1995
3. CNBC – ตัวเลข GDP ไตรมาส 3 (-2.3% ต่อปี, -0.6% QoQ), ข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายน (2.9% หัวข้อ, 3% พื้นฐาน)
   URL: https://www.cnbc.com/2025/12/19/bank-of-japan-boj-rate-cpi-inflation-takaichi-ueda.html
4. CoinDesk – ปฏิกิริราคาของ Bitcoin ($86K-$87.5K), เปอร์เซ็นต์การลดลงในอดีต, การเคลื่อนไหวของเยนไปที่ 156.03/USD
   URL: https://www.coindesk.com/markets/2025/12/19/btc-jumps-above-usd87-000-yen-slides-after-bank-of-japan-rate-hike
5. Trading Economics – การตรวจสอบข้อมูลอัตราในอดีต (“ระดับสูงสุดตั้งแต่กันยายน 1995”)
   URL: https://tradingeconomics.com/japan/interest-rate
6. Gemini Research – คำอธิบายทางเลือกในเดือนกรกฎาคม 2024 (Mt. Gox $9B การแจกจ่าย, การขายของเยอรมันประมาณ $3B sales)
   URL: https://www.gemini.com/blog/crypto-for-sale-price-impacts-of-germanys-btc-liquidation-mt-gox-and-etf