Еженедельный отчет: цена золота опустилась ниже 4500 долларов! Цена нефти превысила 110 долларов, а биткойн продолжает расти и обгоняет золото

На Ближнем Востоке продолжается обострение ситуации на фоне сигналов ФРС о возможном ужесточении политики, что вызвало системные потрясения на мировых финансовых рынках: цена золота за неделю резко упала более чем на 10%, что является худшим показателем с 1983 года; цена нефти марки Brent вновь превысила 110 долларов, а спотовая цена в Дубае достигла рекордных значений; американский фондовый рынок четвертую неделю подряд закрывается с понижением, доходность глобальных облигаций резко выросла. Однако биткойн демонстрирует противоположную динамику: после поддержки около 69 000 долларов он отскочил до 71 000 долларов, обогнав золото на 12 процентных пунктов за неделю.
(Предыстория: биткойн достиг 72 033 долларов, ликвидированы короткие позиции на сумму 178 миллионов, снижение золота показывает «переключение в защитные активы»)
(Дополнительный фон: Иран угрожает поднять цену на нефть выше 200 долларов, атаковал два судна в проливе Хормуз)

Содержание статьи

Переключить

• Три силы одновременно давят на золото
• Обвал облигаций, четвертая неделя падения фондового рынка
• Биткойн показывает противоположную динамику и обгоняет золото

Золото на этой неделе рухнуло, потеряв более 10% за неделю, цена спот опустилась ниже 2500 долларов за унцию — это худшее за неделю падение с 1983 года. С момента достижения исторического максимума в 5589 долларов в конце января, золото снизилось более чем на 18,5%, а на минимуме на этой неделе цена опустилась до 4477 долларов.

В то же время цены на нефть резко выросли: Brent вновь превысила 110 долларов, аналитики Citigroup прогнозируют возможный рост до 120 долларов; спотовая цена в Дубае достигла рекордных 157,66 долларов за баррель, превысив исторический максимум 147,50 долларов 2008 года. С начала обострения конфликта на Ближнем Востоке цены на нефть выросли более чем на 40%.

Три силы одновременно давят на золото

На этом обвале золота сработали три взаимодополняющих фактора.

Первый — ужесточение политики ФРС. Последние прогнозы по ставкам показывают, что в 2026 году ожидается всего одно снижение ставки, что значительно ниже прежних ожиданий рынка.

Второй — рост инфляционных ожиданий из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке. Военные действия США и Израиля против Ирана продолжаются, пролив Хормуз заблокирован, около пятой части мировых нефтеперевозок под угрозой. Резкий рост цен на нефть напрямую повышает инфляционные ожидания, сокращая возможности центробанков снижать ставки.

Третий — укрепление доллара. Пересмотр ожиданий по ставкам поднимает индекс доллара, что оказывает прямое давление на золото, котирующееся в долларах. В результате совокупного воздействия этих факторов, «защитный ореол» золота на этой неделе полностью исчез.

Обвал облигаций, четвертая неделя падения фондового рынка

Помимо золота, под давлением оказались и глобальные облигационные рынки. Доходности американских, британских и немецких облигаций достигли многолетних максимумов, что свидетельствует о масштабной ликвидации заемных позиций. Агентство Bloomberg отмечает, что снижение ожиданий по ставкам, вызванное войной, является ключевым фактором быстрого ужесточения финансовых условий.

На фондовом рынке США эта неделя стала четвертой подряд с падением, что является самым длительным спадом за последний год. Индекс Nasdaq упал более чем на 2% за один день, технологический сектор испытывает сильное давление. Акции, облигации и валюты одновременно ослабли, рынок в целом переживает процесс переоценки рисковых активов.

Биткойн показывает противоположную динамику и обгоняет золото

На фоне полного краха традиционных защитных активов, биткойн демонстрирует совершенно иную динамику.

Криптовалюта удерживается около 69 000 долларов, после чего отскакивает до 71 000 долларов, закрыв пять дней подряд ростом. За неделю биткойн обогнал золото на 12 процентных пунктов, уже третью неделю подряд показывая превосходство.

Трейдер Wintermute Брайан Тан отметил, что в начале конфликта на Ближнем Востоке биткойн уже обогнал золото примерно на 20%, что свидетельствует о начале перераспределения капитала в условиях, когда традиционные защитные активы теряют эффективность.

Фондовые биржевые ETF на биткойн также фиксируют значительный приток средств: за неделю чистый приток составил 700 миллионов долларов — один из самых сильных за последнее время. Продолжающийся вход институциональных инвесторов интерпретируется как подтверждение того, что нарратив о биткойне как «цифровом золоте» подтверждается в текущих условиях турбулентности.

Однако аналитики предупреждают, что геополитическая ситуация остается крайне неопределенной, переоценка рисковых активов еще не завершена. Пока политика ФРС и ситуация на Ближнем Востоке не прояснятся, волатильность, вероятно, сохранится.