Глобальные рынки растут на фоне геополитических потрясений: капитал переходит к стратегии «роста, ориентированного на безопасность»

Сообщение Gate News, 28 апреля — Согласно колонке Reuters Майка Долана, глобальные рынки продолжают расти на фоне эскалации геополитических конфликтов не потому, что инвесторы игнорируют риски, а потому, что рынки отказываются от традиционной логики глобализации в пользу новой модели ценообразования, ориентированной на «безопасностно-обусловленный рост».

Капитал концентрируется в секторах с «характеристиками национальной безопасности», включая полупроводники, инфраструктуру ИИ, энергетику, оборону и кибербезопасность. Долан описывает нынешнюю обстановку как «Перманкризис» (permanent crisis), указывая на переход от глобализации, основанной на правилах, к эпохе затяжных беспорядков и геополитического соперничества. Вычислительные мощности, автономные системы, энергия и кибербезопасность теперь рассматриваются как «стратегические активы», обеспечивающие повышенные рыночные мультипликаторы.

Текущий ралли на фондовом рынке демонстрирует отчетливые структурные признаки, в частности привлекая значительный капитал в стиле risk-off в компании, связанные с ИИ, и в индустрию «жестких» технологий. Рынки фактически делают ставку на то, что будущая глобальная конкуренция будет зависеть от безопасности, контроля цепочек поставок и технологического суверенитета, а не от эффективности. Хотя индекс волатильности VIX остается близким к историческим средним, аналитики предупреждают, что низкая волатильность не означает низкий риск. Перестройка глобальных цепочек поставок, рост оборонных расходов и конкуренция за критически важные ресурсы продолжают подпитывать долгосрочное инфляционное давление. В анализе отмечается, что чрезмерная концентрация капитала в нескольких «стратегических секторах» может спровоцировать серьезные коррекции, обусловленные оценками, которые потенциально могут превысить даже сами геополитические потрясения.