State Street предупреждает: глобальные кредитные рынки рискуют циклом дефолтов на фоне высоких ставок и инвестиций в ИИ, разжигающих инфляцию

По словам аналитика State Street Питера Хайзая от 7 июля, мировые кредитные рынки рискуют войти в цикл дефолтов из-за длительного периода высоких процентных ставок, расширения инвестиций в ИИ и возникающего инфляционного давления. Хайзай отметил, что центральные банки, сталкивающиеся с устойчивой инфляцией, могут быть вынуждены перейти к режиму жёсткой экономии, превышающему возможности экономик, что угрожает чувствительным к ставкам активам, включая высокодоходные облигации, кредиты с высоким уровнем заимствований, частные кредиты и коммерческую недвижимость.

Текущие спреды инвестиционного и высокодоходного кредита остаются исторически сжатыми относительно фундаментальных показателей, что оставляет ограниченную подушку для будущего ухудшения кредитного качества. Уровни дефолтов по спекулятивным рейтингам в США и Европе составляют 4,0% и 4,6% соответственно, что значительно превышает долгосрочные медианы в 2,9% и 2,3%. Хайзай предупредил, что рынки недооценивают хвостовые риски, несмотря на возникающую кредитную дифференциацию на рынках высокодоходных облигаций.