A Strive, a empresa fundada por Vivek Ramaswamy, detém agora 19.864 BTC avaliados em aproximadamente 1,3 mil milhões de dólares a 22 de junho, colocando-a entre as dez principais empresas cotadas a nível mundial em termos de participações em Bitcoin. As ações da empresa, negociadas sob o ticker ASST, dispararam cerca de 10% após a mais recente divulgação do tesouro, fechando em torno de 16,67 dólares. A Strive aumentou a sua posição em Bitcoin de 15.000 BTC para quase 20.000 BTC num período de seis semanas a partir do início de maio, financiando as compras através da sua Série A Variável de Ações Preferenciais Perpétuas (SATA) em vez de dívida tradicional. O ritmo acelerado de acumulação sugere um programa estruturado e em curso, que chamou a atenção de Wall Street para uma das estratégias corporativas em Bitcoin mais agressivas fora do guião de Michael Saylor.
Linha temporal de acumulação em seis semanas da Strive e resposta do mercado de ações
A posição em Bitcoin da Strive cresceu de 15.000 BTC no início de maio para 19.864 BTC a 22 de junho. Em maio, a empresa adquiriu 1.109 BTC a um custo médio de aproximadamente 76.989 dólares por moeda, elevando as participações totais para 16.500 BTC. Uma compra subsequente adicionou 2.500 BTC num total de 185 milhões de dólares, levando o total para 19.000 BTC. A 15 de junho, a Strive adquiriu mais 73 BTC a um preço médio de cerca de 63.646 dólares cada, atingindo 19.105 BTC. A última adição, até 19.864 BTC, ocorreu nos dias imediatamente a seguir.
As ações da ASST revelaram uma volatilidade acentuada em torno dos anúncios do tesouro, com cada divulgação de compra a funcionar como catalisador. O salto de aproximadamente 10% associado à atualização mais recente demonstra o quão estreitamente o movimento de curto prazo do preço das ações responde às notícias de aquisição de Bitcoin. O cadenciamento das aquisições criou um ciclo de retroalimentação em que as compras de Bitcoin, os anúncios públicos e as reações do mercado acionário reforçam a atenção para futuras emissões de ações preferenciais.
Modelo de financiamento via ações preferenciais SATA, sem dívida tradicional
A Strive financia as compras de Bitcoin emitindo Ações Preferenciais Perpétuas de Série A com Taxa Variável (SATA), que paga dividendos variáveis de cerca de 13%. O balanço da empresa não tem dívida tradicional. O instrumento SATA surgiu depois de a Strive concluir a sua fusão de 2025 com a Asset Entities, transformando a empresa numa plataforma dedicada ao tesouro em Bitcoin.
Ao usar ações preferenciais em vez de obrigações ou empréstimos bancários, a Strive evita “maturities cliffs” e estruturas de covenants que podem criar vulnerabilidade sob pressão de preço. A obrigação de dividendos de 13% sobre as ações preferenciais mantém-se independentemente da evolução do preço do Bitcoin. Ao contrário da dívida, em que a negociação ou a reestruturação às vezes é possível, os dividendos perpétuos preferenciais são obrigações que não são suspensas se o ativo subjacente do tesouro perder valor.
A ausência de dívida tradicional remove uma camada de risco de “forced-selling”, uma vez que não há credores que possam exigir a liquidação de Bitcoin durante retrações do mercado.
Estratégia de afetação de capital do CEO Matt Cole e ranking global
O CEO Matt Cole afirmou publicamente que o preço do Bitcoin serve como referência para as decisões de afetação de capital da empresa. Esta abordagem posiciona o Bitcoin não como uma cobertura do tesouro, mas como a tese central do negócio. A posição em Bitcoin define o valor de mercado da Strive como um derivado alavancado do preço do Bitcoin, financiado por dividendos preferenciais em vez de serviço de dívida.
Aproximadamente em 7.º a 11.º lugar a nível global entre as empresas cotadas por participações em Bitcoin, a Strive fica abaixo dos principais intervenientes, mas firmemente dentro do grupo competitivo. O ranking reflete a rapidez com que várias empresas competem para acumular Bitcoin antes de as dinâmicas da oferta pós-halving tornarem as aquisições progressivamente mais caras.
Riscos estruturais das obrigações de dividendos preferenciais
O modelo da Strive depende de o Bitcoin manter o seu valor. Se os preços entrarem num declínio prolongado, a empresa enfrenta um ativo de tesouraria de 1,3 mil milhões de dólares em depreciação que não gera rendimento face a uma obrigação de dividendo preferencial de 13% que exige caixa independentemente das condições de mercado. Os acionistas preferenciais recebem prioridade no pagamento, enquanto os detentores comuns da ASST absorvem o risco negativo.
A sensibilidade do preço aos anúncios do tesouro cria uma volatilidade que proporciona ganhos de 10% no mesmo dia em divulgações positivas, mas pode provocar quedas acentuadas quando o Bitcoin corrige ou quando a acumulação abranda. O modelo de financiamento sem dívida baseado em ações preferenciais para acumulação de Bitcoin representa uma estrutura pouco convencional cuja resiliência face a abordagens financiadas por dívida permanece por testar num cenário de stress.
FAQ
Quanto Bitcoin é que a Strive detém a 22 de junho?
A Strive detém 19.864 BTC avaliados em aproximadamente 1,3 mil milhões de dólares a 22 de junho, classificando-a entre as dez principais empresas cotadas a nível mundial em termos de participações em Bitcoin.
Como é que a Strive financia as suas compras de Bitcoin sem dívida tradicional?
A Strive financia as compras de Bitcoin emitindo Ações Preferenciais Perpétuas de Série A com Taxa Variável (SATA) com dividendos de aproximadamente 13%. A empresa não tem dívida tradicional no seu balanço, evitando “maturity cliffs” e estruturas de covenants associadas a obrigações ou empréstimos bancários.
Que impacto é que a acumulação de Bitcoin da Strive teve no preço das ações ASST?
As ações da ASST subiram aproximadamente 10% após a mais recente divulgação do tesouro a 22 de junho, fechando em torno de 16,67 dólares. As ações revelaram uma volatilidade acentuada em torno dos anúncios do tesouro, com cada divulgação de compra a funcionar como catalisador de mercado.
