Gestores de ativos sul-coreanos apresentam taxa de exercício de direitos de voto de 91,8%

O Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul (FSS) reviu os registos de exercício de direitos de voto de 285 sociedades gestoras de ativos públicas e privadas, abrangendo 46.827 agendas divulgadas de abril do ano passado a março deste ano, constatando uma taxa de exercício de 91,8% e uma taxa de oposição de 8,2%. A melhoria dá continuidade a uma tendência iniciada com a taxa de exercício de 79,6% em 2024 e a taxa de 91,6% em 2025, enquanto as taxas de oposição aumentaram de 5,2% para 6,8% para 8,2% no mesmo período. Apesar dos progressos, persistem lacunas infraestruturais entre os grandes gestores de fundos públicos e as empresas mais pequenas no exercício dos direitos dos acionistas, segundo o anúncio do FSS de dia 7.

A taxa de exercício continua abaixo da taxa de exercício de 99,8% e da taxa de oposição de 23,1% do Serviço Nacional de Pensões (NPS) do ano passado. A mudança gradual indica que as sociedades gestoras de ativos estão a afastar-se das práticas de votação passivas focadas na aprovação.

Votos de Oposição Concentrados em Remuneração de Executivos e Alterações de Governação

Os votos de oposição concentraram-se em três categorias de agenda: remuneração de executivos com 1.600 casos, alterações aos estatutos com 1.200 casos e nomeações e destituições de diretores e auditores com 1.163 casos. Os gestores de fundos públicos opuseram-se especificamente a alterações aos estatutos que contradiziam os princípios revistos da Lei Comercial, incluindo a eliminação dos mínimos de mandato de três anos para diretores e disposições que reduzem a responsabilidade dos diretores.

Samsung, NH Amundi, VIP Asset Management Citadas como Melhores Práticas

O FSS examinou separadamente os sistemas de exercício de direitos dos acionistas em 67 gestores de fundos públicos, identificando a Samsung Asset Management, a NH Amundi Asset Management e a VIP Asset Management como casos de melhores práticas. A Samsung Asset Management criou uma organização dedicada, reforçou os órgãos de tomada de decisão e realizou inspeções presenciais a empresas de consultoria de voto. A NH Amundi Asset Management operava uma estrutura de tomada de decisão dupla, com comités separados de exercício de direitos de voto e de responsabilidade fiduciária.

A VIP Asset Management, apesar de ser uma empresa mais pequena, manteve o rácio mais elevado de pessoal dedicado em relação aos ativos sob gestão e realizou ativamente cartas aos acionistas e entrevistas com a gestão. A Mirae Asset, a Kyobo AXA, a Truston e a Shinhan Asset Management, identificadas como melhores práticas no ano anterior, mantiveram padrões satisfatórios.

A Hanwha Investment e a KB Asset Management, sinalizadas como casos inadequados no ano passado, melhoraram substancialmente a qualidade da divulgação do exercício de direitos de voto na presente revisão.

Shinhan, Woori, Samsung Active Asset Management Sinalizadas por Divulgação Inadequada

A Shinhan Asset Management, a Woori Asset Management e a Samsung Active Asset Management foram identificadas como casos inadequados. A Shinhan Asset Management utilizou descrições uniformes como 'aprovado por não haver motivos de inelegibilidade ou circunstâncias especiais' para agendas de nomeação de diretores e não tinha um órgão de tomada de decisão separado nem um sistema de KPI.

A Woori Asset Management registou uma taxa de descrição duplicada de 73,4% na fundamentação do exercício de voto — a mais elevada entre os grandes gestores de fundos públicos — e não tinha organização dedicada nem divulgações de orientações detalhadas. A Samsung Active Asset Management apresentou uma taxa de descrição duplicada de 77,3% e nenhum KPI relacionado com votação.

O Shinhan Financial Group criou um comité de responsabilidade fiduciária presidido por um administrador externo na sequência da revisão. O Woori Financial Group começou a divulgar todas as orientações internas de exercício de direitos de voto no final do mês passado.

Um responsável do FSS afirmou que a maioria dos casos inadequados ocorreu em pequenos gestores de fundos privados, e a agência planeia reforçar a orientação sobre o exercício de direitos de voto e a divulgação para gestores de fundos privados.

FSS planeia reunião de CEO no dia 13 para abordar preocupações do setor

O FSS realizará uma reunião de CEO de sociedades gestoras de ativos no dia 13 para construir consenso sobre as questões identificadas com o setor.

FAQ

Qual foi a taxa de exercício de direitos de voto para as sociedades gestoras de ativos sul-coreanas de abril do ano passado a março deste ano?

O Serviço de Supervisão Financeira (FSS) comunicou que 285 sociedades gestoras de ativos públicas e privadas alcançaram uma taxa de exercício de direitos de voto de 91,8% e uma taxa de oposição de 8,2% em 46.827 agendas divulgadas de abril do ano passado a março deste ano.

Quais foram as sociedades gestoras de ativos identificadas pelo FSS como melhores práticas no exercício de direitos dos acionistas?

O FSS identificou a Samsung Asset Management, a NH Amundi Asset Management e a VIP Asset Management como casos de melhores práticas com base nas suas organizações dedicadas, estruturas de tomada de decisão e envolvimento ativo com as empresas da carteira através de cartas aos acionistas e entrevistas com a gestão.