O macro investidor e gestor de fundos de cobertura Paul Tudor Jones chamou ao bitcoin (BTC) de “inequivocamente, a melhor cobertura contra a inflação que existe” durante uma entrevista em podcast de terça-feira com Patrick O’Shaughnessy no Invest Like the Best, descrevendo-o como uma das suas “oportunidades decisivas”. Jones, fundador e director de investimentos (chief investment officer) da Tudor Investment Corp., discutiu como os grandes movimentos do mercado normalmente ocorrem quando os mercados ficam esticados, persistem desequilíbrios ou os decisores políticos cometem erros, exigindo que os investidores identifiquem activos subvalorizados e sub-alocados em momentos catalisadores.
Posição Histórica do Bitcoin no Portefólio de Jones
Jones avançou pela primeira vez o argumento a favor de possuir bitcoin como cobertura contra a impressão de dinheiro pelos bancos centrais em 2020, confirmando que tinha entre 1% e 2% dos seus activos em bitcoin nessa altura. Um ano mais tarde, afirmou estar interessado em alocar 5% dos seus activos à criptomoeda como diversificador de portefólio. Ao falar sobre o período de 2020, Jones referiu que, após uma intervenção fiscal substancial tanto por parte da Reserva Federal como do Tesouro dos EUA, “apenas sabia que as operações de inflação iam descolar”. Ele identificou o bitcoin como “o melhor, nesse momento, entre as opções de cobertura contra a inflação”.
Bitcoin versus Ouro como Cobertura contra a Inflação
Jones defendeu que o bitcoin continua a ser uma cobertura contra a inflação superior ao ouro devido ao seu mecanismo de oferta fixa. O bitcoin tem um limite de 21 milhões de BTC, com menos de 1 milhão de BTC ainda por extrair. “O ouro aumenta a oferta todos os anos em alguns percentuais. O bitcoin, há uma quantidade finita que pode ser minerada. É descentralizado. E, por isso, nesse sentido, tem o maior valor de escassez de qualquer coisa”, disse Jones.
Riscos Identificados
Apesar da sua avaliação positiva, Jones reconheceu riscos significativos para a utilidade do bitcoin como cobertura contra a inflação. Ele apontou uma potencial fraqueza em cenários de “conflito cinético” com guerra cibernética, em que “tudo o que tens de lidar eletronicamente está a ir abaixo, incluindo o Bitcoin”. Jones também identificou a computação quântica como um risco mais a longo prazo, assinalando preocupações com o avanço da IA potencialmente a permitir capacidades de computação quântica que poderiam comprometer a infra-estrutura de segurança: “Quem sabe se e quando, com a IA a avançar tão depressa quanto está, poderemos realmente ter computação quântica, em que alguém pode entrar e pode hackear qualquer banco e hackear tudo o que quiser.”
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