Previsão do 2.º trimestre da Kumho Tire: a receita sobe 4,99% com a retoma da produção na fábrica de Gwangju

A Kumho Tire tem previsão de registar crescimento de receitas no 2.º trimestre deste ano, apesar de uma queda no lucro operacional, impulsionada pela retoma da sua fábrica de Gwangju após um incêndio. Segundo uma compilação da Yonhap Infomax de previsões de oito sociedades de valores mobiliários apresentadas nos últimos três meses, o lucro operacional da empresa no 2.º trimestre deverá atingir 140,9 mil milhões de won, abaixo de 19,56% em termos homólogos, enquanto as receitas deverão aumentar 4,99% para 1,2822 biliões de won. A queda do lucro reflete um efeito de base associado a um reembolso pontual de tarifas dos EUA superior a 40 mil milhões de won registado no 2.º trimestre do ano passado. A proximidade da fábrica de Gwangju ao local do cluster de semicondutores de Honam levou a que a Kumho Tire fosse classificada como uma “ação beneficiária do cluster de semicondutores de Honam”, tendo o preço da ação disparado da faixa de 4.000 won no início para a faixa de 7.000 won no fim ao longo do último mês.

Previsão do 2.º trimestre da Kumho Tire mostra crescimento das receitas apesar da queda do lucro

Oito sociedades de valores mobiliários preveem um lucro operacional da Kumho Tire de 140,9 mil milhões de won no 2.º trimestre, o que representa uma queda de 19,56% face ao mesmo período do ano passado. Prevê-se que as receitas cresçam 4,99% para 1,2822 biliões de won. A descida do lucro operacional é atribuída a um efeito de base: no 2.º trimestre do ano passado foi incluído um reembolso pontual de tarifas dos EUA superior a 40 mil milhões de won.

A retoma da fábrica de Gwangju impulsiona a recuperação do volume de vendas

A fábrica de Gwangju, que tinha sido interrompida devido a um incêndio, retomou as operações. Park Kwang-rae, investigador na Shinhan Investment & Securities, afirmou que “a Fábrica de Gwangju 1 será relançada com uma capacidade anual de 3 milhões de unidades, e o volume de vendas irá recuperar trimestre contra trimestre com a adição de transferências de volume de Gokseong e do Vietname, além de uma expansão da subcontratação através da empresa-mãe Doublestar.” Os preços médios de venda (ASP) continuam a subir devido a aumentos de preços e ao alargamento dos volumes na América do Norte e na Europa.

Tarifas anti-dumping da UE criam um desafio a partir do 3.º trimestre

A partir do 3.º trimestre deste ano, a tarifa anti-dumping da União Europeia sobre pneus fabricados na China deverá afetar negativamente a Kumho Tire. A UE aplica uma tarifa anti-dumping de 24,4% aos pneus fabricados na China da Kumho Tire. A Kumho Tire não tem uma unidade de produção na Europa, e os produtos fabricados na China representam aproximadamente metade do volume destinado à Europa.

Analistas debatem impacto da valorização da proximidade com o cluster de semicondutores

A fábrica de Gwangju está localizada perto do local designado para o cluster de semicondutores de Honam, o que levou à recente classificação da Kumho Tire como “ação temática de semicondutores de Honam”. Ao longo do último mês, o preço da ação disparou da faixa inicial de 4.000 won para um pico de curto prazo na faixa final de 7.000 won antes de oscilar em torno de 6.000 won.

Algumas sociedades de valores mobiliários alteraram a metodologia de valorização da Kumho Tire, passando de relação preço/lucro (PER) para relação preço/valor contabilístico (PBR), para refletir potenciais alterações no valor contabilístico decorrentes de uma possível venda do terreno da fábrica de Gwangju. Kim Gwi-yeon, investigador na Daishin Securities, mudou a metodologia de valorização de PER para PBR e aumentou o preço-alvo 28% para 8.300 won. Kim disse: “Se a venda do terreno da fábrica de Gwangju se tornar uma realidade, a capacidade de investimento para novas fábricas em Gwangju e na Polónia irá expandir-se, e será possível reduzir despesas com juros através do reembolso de dívida e aumentar os lucros por ação (EPS). A volatilidade devido a notícias será inevitável, mas à medida que o progresso do negócio se torna visível, a visibilidade dos benefícios também aumentará.”

Yoo Ji-woong, investigador na Daol Investment & Securities, referiu que “o valor do terreno da fábrica de Gwangju, por si só, explica a maior parte da atual capitalização bolsista”.

Outros analistas consideram que a tese temática de semicondutores é um fator de negociação de curto prazo. Park Kwang-rae aconselhou: “A recente tendência de ser classificada como ‘ação temática de semicondutores de Honam’ deve ser interpretada como um reflexo de fatores de oferta e procura de curto prazo. Nas decisões de investimento reais, a prioridade deve ser colocada na conclusão das fábricas de Hampyeong e da Polónia.”

FAQ

Qual é a previsão de 2.º trimestre da Kumho Tire para este ano?

A Kumho Tire tem previsão de registar um lucro operacional no 2.º trimestre de 140,9 mil milhões de won (abaixo 19,56% em termos homólogos) e receitas de 1,2822 biliões de won (acima 4,99% em termos homólogos), segundo uma compilação de previsões de oito sociedades de valores mobiliários da Yonhap Infomax.

Porque é que se espera que o lucro operacional do 2.º trimestre da Kumho Tire diminua apesar do crescimento das receitas?

A descida do lucro operacional reflete um efeito de base do 2.º trimestre do ano passado, quando foi registado um reembolso pontual de tarifas dos EUA superior a 40 mil milhões de won. O crescimento das receitas é impulsionado pela retoma da fábrica de Gwangju após um incêndio e pela expansão da subcontratação através da empresa-mãe Doublestar.

Como é que o cluster de semicondutores de Honam afeta a valorização da Kumho Tire?

A fábrica de Gwangju da Kumho Tire está localizada perto do local designado para o cluster de semicondutores de Honam. Esta proximidade levou a que os analistas reclassificassem a ação como “beneficiária de semicondutores de Honam”, com algumas firmas a mudarem a metodologia de valorização de PER para PBR. A Daishin Securities elevou o preço-alvo para 8.300 won, citando potenciais ganhos de valor de ativos caso o terreno da fábrica seja vendido.