Kim Hyun-seop, chefe do Centro Dogok Gold & Wise The First do KB Kookmin Bank, aconselhou no dia 9 que manter o equilíbrio da carteira é mais importante do que selecionar ações individuais durante o atual rally do mercado. Numa entrevista à Yonhap Infomax, Kim recomendou manter cerca de 30% dos ativos em dinheiro para preservar a flexibilidade estratégica, à medida que o interesse dos clientes passa de depósitos para ações. A orientação surge numa altura em que as ações sul-coreanas registam ganhos sustentados, levando os clientes do banco a realocar fundos de imóveis e depósitos a prazo para produtos ligados a ações, com os últimos a mostrarem maior sensibilidade à volatilidade do mercado.
Chefe de Private Banking do KB Bank recomenda 30% em dinheiro em meio ao rally de ações
Kim Hyun-seop, com 30 anos de experiência bancária, incluindo 20 anos em private banking, afirmou que manter as proporções da carteira tem prioridade sobre a seleção de ativos no atual ambiente de mercado. "Num mercado como este, manter as proporções da carteira é mais importante do que escolher bons ativos", disse Kim. "Ter cerca de 30% em dinheiro oferece flexibilidade tanto psicológica como estratégica." Enfatizou que os princípios fundamentais da gestão de ativos envolvem diversificação entre classes de ativos e o timing de investimento, em vez de tentar cronometrar ações específicas.
Kim delineou uma estrutura padrão de carteira que inclui depósitos a prazo e outros ativos equivalentes a dinheiro, juntamente com obrigações, ativos denominados em dólares e ouro. A alocação específica varia consoante a tolerância ao risco do cliente, horizonte de investimento e holdings existentes, mas o princípio fundamental mantém-se: evitar concentração excessiva em qualquer classe de ativo.
![Kim Hyun-seop, head of KB Kookmin Bank's Gold & Wise The First Dogok Center]()
Kim Hyun-seop, chefe do Centro Dogok Gold & Wise The First do KB Kookmin Bank. Foto: Yoon Seul-gi
Fundos dos clientes mudam de depósitos para ações sul-coreanas
Kim confirmou que o interesse dos clientes mudou definitivamente para o mercado de ações nos últimos meses. "Os clientes do banco normalmente focam-se bastante em fiscalidade, isenções fiscais e estabilidade, mas recentemente o interesse pelo mercado de ações aumentou claramente", afirmou. "Alguns clientes que venderam imóveis estão agora a procurar alocar parte dos fundos em ativos financeiros, especialmente produtos de ações."
Segundo Kim, clientes que anteriormente evitavam investimentos em ações começaram a mostrar interesse após ganhos sustentados nos índices e notícias relacionadas. Observou uma divisão comportamental entre os primeiros e os últimos investidores: os que investiram desde o ano passado mantêm a calma durante correções menores, enquanto os que entraram perto de máximos recentes sentem frustração mesmo com pequenas recuos do índice.
Perspetiva positiva para o setor de semicondutores, com cautela face à volatilidade
Kim avaliou a direção de longo prazo das ações sul-coreanas como positiva, especialmente para o setor de semicondutores. Citou investimentos de grandes empresas tecnológicas em centros de dados, contratos de fornecimento a longo prazo e aumentos nos preços da memória como fatores que sustentam a melhoria contínua do setor até ao próximo ano. Contudo, alertou que a magnitude dos ganhos recentes aumenta a probabilidade de volatilidade a curto prazo.
"Na primeira metade, expliquei aos clientes variáveis como encargos de juros e IPOs de grande escala que poderiam desencadear movimentos no mercado, e recomendei realização parcial de lucros", disse Kim. "Ainda em junho, sugeri converter entre 10% e 20% das holdings de semicondutores altamente valorizadas em dinheiro, pois variáveis como juros e IPOs de grande escala podem atuar como gatilhos de mercado e devem ser sempre monitorizadas."
Kim aconselhou a não concentrar exclusivamente em semicondutores, apesar do papel de liderança do setor. "Embora os semicondutores sejam o foco principal, também discuto com os clientes setores como energia nuclear, defesa, construção naval e cosméticos", afirmou. "Em vez de manter apenas ações líderes, tento incluir setores com fundamentos sólidos que ainda não ganharam atenção no mercado."
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Kim Hyun-seop, chefe do Centro Dogok Gold & Wise The First do KB Kookmin Bank. Foto: Yoon Seul-gi
Kim caracterizou o mercado atual como psicologicamente desafiante para a maioria dos participantes. A rápida valorização criou uma sensação de privação relativa tanto para quem não participa quanto para quem possui posições modestas em ações. "Neste momento, exceto para uma minoria que investiu com alavancagem elevada, a maioria dos investidores sente um vazio", afirmou. "Nesses tempos, manter as proporções da carteira é mais importante do que seguir tendências sem princípios."
Reiterou que a gestão de ativos centra-se fundamentalmente em determinar níveis sustentáveis de alocação para os clientes e gerir essas posições de forma consistente, em vez de tentar prever ações individuais. "Embora alguma negociação dentro das alocações de ações seja possível, o princípio geral é manter as proporções da carteira", disse Kim. "Os mercados mudam continuamente, mas o princípio de gerir as proporções da carteira mantém-se."
FAQ
O que recomendou Kim Hyun-seop relativamente às posições em dinheiro durante o atual rally de ações?
Kim Hyun-seop recomendou manter cerca de 30% dos ativos em posições equivalentes a dinheiro, como depósitos a prazo. Disse que este nível oferece conforto psicológico e flexibilidade estratégica, permitindo aos investidores reduzir a exposição a ativos valorizados e manter capacidade de adquirir títulos subvalorizados.
Por que motivo os clientes bancários sul-coreanos estão a transferir fundos de depósitos para ações?
Kim confirmou que ganhos sustentados nos índices e notícias relacionadas impulsionaram o aumento do interesse dos clientes pelo mercado de ações. Alguns clientes que venderam imóveis estão a alocar parte dos fundos em produtos financeiros ligados a ações, representando uma mudança face às preferências tradicionais por depósitos estáveis e com vantagens fiscais.
Quais setores Kim sugeriu além dos semicondutores para diversificação de carteira?
Kim recomendou diversificar para além dos semicondutores, incluindo energia nuclear, defesa, construção naval e cosméticos. Aconselhou manter uma combinação de ações líderes de mercado e setores com fundamentos sólidos que ainda não receberam atenção significativa, em vez de concentrar exclusivamente no setor de semicondutores.
