Hyundai Motor Securities: Perspetiva de lucros das ações coreanas mantém-se intacta apesar de receios de pico nos semicondutores

Analista da Hyundai Motor Securities, Kim Jung-won, emitiu na 9ª feira um relatório que analisa as preocupações de pico no setor de semicondutores e os padrões de venda de investidores estrangeiros que afetam as ações sul-coreanas. O relatório constatou que os preços dos semicondutores de memória e as previsões de lucros do KOSPI ainda não apresentaram sinais de pico, apesar da volatilidade recente do mercado. Kim afirmou que a sustentabilidade das revisões ascendentes nas estimativas de lucros do segundo trimestre será uma variável central para a resiliência do mercado em julho. A análise surge na sequência do aumento da volatilidade nas ações sul-coreanas, causado pela venda de estrangeiros e preocupações com a avaliação do setor de semicondutores, embora o impulso subjacente dos lucros permaneça intacto, segundo dados da firma.

Preços de Semicondutores de Memória Aumentaram em Todas as Categorias em Junho

De acordo com a Hyundai Motor Securities, os preços dos semicondutores de memória subiram tanto nos mercados à vista quanto nos contratos durante junho. Os preços à vista de DDR4 de 8Gb aumentaram 8,1% face ao mês anterior, enquanto os preços de contrato subiram 5,0%. Os preços à vista de DDR5 de 16Gb subiram 11,8%, com os preços de contrato a subir 2,0%. Os preços do NAND de 64Gb apresentaram os maiores aumentos, com uma subida de 33,8% nos preços à vista e 11,5% nos preços de contrato. O relatório observou que os aumentos nos preços de contrato geralmente seguem os picos nos preços à vista, sugerindo que a tendência de aumento nas estimativas de lucros do setor de semicondutores pode continuar até ao terceiro trimestre.

Previsões de Lucros do KOSPI Continuam a Ser Revisadas para Cima

Segundo o relatório, as perspetivas de lucros do KOSPI não deterioraram, apesar das recentes quedas no índice. Os lucros futuros do KOSPI a 12 meses por ação (EPS) aumentaram 213,2% desde setembro passado e cerca de 14,0% desde o início de junho. O relatório afirmou que os danos às previsões de lucros têm sido limitados, apesar da forte queda recente do índice. As estimativas de lucro operacional do segundo trimestre do KOSPI foram revistas para cima em 118,9% desde o início do ano e em 52,2% desde o final de março. As estimativas de lucro operacional do setor de semicondutores para o segundo trimestre aumentaram 255,3% desde o início do ano, enquanto o EPS a 12 meses subiu 354,2%. Desde o início do ano, o retorno sobre o capital próprio (ROE) a 12 meses do setor de semicondutores disparou de 20,4% para 45,2%.

Venda de Investidores Estrangeiros Atribuída a Realizações de Lucros e Rebalanceamento de Índice

Kim analisou que as recentes vendas de estrangeiros resultaram de realizações de lucros ativas, devido às preocupações de pico no setor de semicondutores e à incerteza sobre a guerra no Irão. O relatório identificou um fator adicional: a pressão de venda passiva decorrente do reequilíbrio semestral, à medida que o peso da Coreia nos índices de mercados emergentes (EM) aumentou. A Hyundai Motor Securities calculou que o peso da Coreia nos índices EM subiu de aproximadamente 11% em novembro passado para 23,1% no final de maio, devido aos ganhos do mercado de ações sul-coreano em junho. Kim afirmou que, embora as vendas de estrangeiros possam continuar a curto prazo, a pressão mecânica passiva de venda deverá diminuir gradualmente após a fase ativa de vendas.

Hyundai Motor Securities Recomendaa Semicondutores como Setor de Topo

O relatório manteve os semicondutores como o setor mais preferido, observando que a melhoria na força dos lucros superou os ganhos das ações, apesar do rally significativo do setor desde o início do ano. O setor de produtos químicos foi identificado como candidato a uma recuperação impulsionada por confirmações de lucros, com as estimativas de lucro operacional do segundo trimestre a subir 27,0% desde o início do ano e o EPS a 12 meses a aumentar 15,1%. Kim avaliou que o setor químico ainda está na fase inicial de revisões ascendentes de consenso. O setor de construção naval foi classificado como um setor complementar, em vez de um setor líder principal, apesar da manutenção da força nos pedidos de navios comerciais e de plataformas de GNL. O relatório observou que a opção de evento da Hanwha Ocean desapareceu após a seleção da ThyssenKrupp Marine Systems (TKMS) da Alemanha para o projeto de submarinos do Canadá. Quanto ao setor de valores mobiliários, Kim afirmou que a recuperação do volume de negociações e a confirmação da reaccelerção do ROE são necessárias para uma nova reavaliação.

FAQ

O que disse o analista da Hyundai Motor Securities, Kim Jung-won, sobre as perspetivas de lucros das ações sul-coreanas em 9 de feira?

Kim Jung-won afirmou num relatório emitido a 9 de feira que os preços dos semicondutores de memória e as previsões de lucros do KOSPI ainda não mostraram sinais de pico, apesar da volatilidade recente do mercado. Identificou como variável central para a resiliência do mercado em julho se a temporada de lucros do segundo trimestre sustentará revisões ascendentes nas estimativas.

De quanto aumentaram os preços dos semicondutores de memória em junho, segundo o relatório?

De acordo com a Hyundai Motor Securities, os preços à vista de DDR4 de 8Gb subiram 8,1% face ao mês anterior, enquanto os preços de contrato aumentaram 5,0%. Os preços à vista de DDR5 de 16Gb subiram 11,8%, com os preços de contrato a subir 2,0%. Os preços do NAND de 64Gb apresentaram aumentos de 33,8% nos preços à vista e 11,5% nos preços de contrato.

Por que razão os investidores estrangeiros venderam ações sul-coreanas, segundo a Hyundai Motor Securities?

O relatório atribuiu as vendas estrangeiras a realizações de lucros ativas, devido às preocupações de pico no setor de semicondutores e à incerteza sobre a guerra no Irão, combinadas com a pressão de venda passiva decorrente do reequilíbrio semestral. O peso da Coreia nos índices de mercados emergentes subiu de aproximadamente 11% em novembro passado para 23,1% no final de maio, desencadeando vendas relacionadas ao reequilíbrio mecânico.