O mercado bear do Bitcoin já acabou? 10x Research: os que se posicionaram mais cedo já estão a 10% de lucro à frente

Uma conhecida instituição de análise, a 10x Research, indica no seu mais recente relatório de mercado que os traders de Bitcoin que se posicionaram cedo já obtiveram uma vantagem de 10% em lucros. Embora ainda existam muitos traders no mercado que optam por ficar de braços cruzados ou mantendo uma postura pessimista, o relatório continua a alertar os investidores para não esperarem demasiado por notícias do panorama macroeconómico; caso contrário, poderão perder o melhor momento para entrar.

A negociação de Bitcoin mantém-se fraca, com o mercado a observar a dinâmica e o fenómeno de taxas de financiamento negativas

Ao observar o mercado de criptomoedas atual, a liquidez e o volume de negociação do Bitcoin continuam num estado morno. Neste tipo de ambiente de mercado, muitos traders parecem bastante perdidos: a maior parte está à espera de um catalisador macroeconómico que poderá nunca surgir, ou assume silenciosamente que o mercado bear ainda não terminou verdadeiramente. A 10x Research assinala que este estado de excessiva passividade levará os investidores a interpretarem mal de forma séria a situação do mercado.

Sinais de divergência entre open interest e taxa de financiamento

BTC futuros de Bitcoin (open interest, eixo esquerdo) vs taxa de financiamento do BTC (eixo direito)

Com base nos dados do gráfico (como a linha delimitada a amarelo na imagem), até maio de 2026, o open interest do Bitcoin, apesar de ter subido ligeiramente a partir de um mínimo, para 27,9, a taxa de financiamento do Bitcoin (Funding Rate) apresenta -6,1%, e a sua média móvel de 30 dias também evidencia uma tendência descendente.

A divergência nos dados — o open interest a estabilizar, mas a taxa de financiamento a apresentar valores negativos — sugere que existe uma grande quantidade de capital a posicionar-se em posições vendidas, ou que a maioria ainda está extremamente pessimista quanto às perspetivas futuras. Isto valida que a maioria dos retalhistas e traders continua em modo de observação ou com uma visão pessimista, o que é frequentemente uma característica inicial de uma possível inversão do mercado.

O mercado bear do Bitcoin terminou? Os dados observados apontam para a mudança e para a relação risco-recompensa

A experiência histórica mostra que o fim de um mercado bear nunca acontece por causa de um título de notícias. O que verdadeiramente sinaliza uma inversão são os indicadores de dados internos do mercado a mudarem de direção, bem como a alteração da relação risco-recompensa global. Tal como o relatório afirma:

«Cada novo mercado de alta do Bitcoin começa de forma lenta»

A viragem crítica tende a ocorrer quando a maioria dos participantes ainda está a observar. Um novo mercado para touros abre-se sempre de forma discreta, calma e gradual, e não acompanhado de euforia.

Posicionar-se mais cedo do que os retalhistas a entrar? A 10x Research já tinha virado para o bull há um mês

A 10x Research já tinha mudado para uma perspetiva de alta há um mês. O relatório aponta que muitos traders ainda não entraram no mercado, e é precisamente isso que se revela como uma excelente oportunidade para uma inversão. Os melhores pontos de entrada tendem a causar desconforto: geralmente surgem quando os dados objetivos já estão claros, mas a massa ainda não tomou ação. Ter um processo sistematizado para identificar com precisão os topos e fundos do mercado é o que separa a negociação profissional da reação passiva por parte dos retalhistas.

Os investidores ainda devem ter em conta a gestão de risco e as estratégias de cobertura

Embora já tenham surgido sinais de alta, ainda existem riscos potenciais. O relatório recomenda que os investidores, consoante a sua própria capacidade de tolerância ao risco, construam de forma prudente as suas posições de investimento e escolham estratégias de cobertura seletivas, de modo a conseguirem um posicionamento robusto face às próximas mudanças do mercado e a ampliarem a vantagem de ganhos.

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