A MicroStrategy (MicroStrategy, MSTR) divulgou o relatório financeiro do 1.º trimestre e, em simultâneo, realizou uma conferência online para investidores. O foco central deste relatório continua a ser a estratégia de investimento de longo prazo da empresa em bitcoin (BTC) e o impacto da mesma no seu desempenho financeiro. Os dados mostram que, devido a perdas não realizadas (Unrealized Loss) de montante tão elevado quanto 14,4 mil milhões de dólares, o lucro por ação (EPS) do 1.º trimestre registou uma perda de 38,25 dólares. Apesar de enfrentar perdas contabilísticas, a MicroStrategy continua a aumentar a sua reserva de criptomoedas; o total de posições já ultrapassou 818 mil unidades. Além disso, o fundador Michael Saylor afirmou que a empresa poderá vender uma pequena quantidade de BTC para pagar um dividendo anualizado de até 11,5% na ação preferencial STRC.
Dados de desempenho do relatório financeiro do 1.º trimestre da Strategy
De acordo com o relatório financeiro do 1.º trimestre de 2026 da MicroStrategy, no 1.º trimestre a receita total foi de 124,3 milhões de dólares, enquanto o prejuízo operacional foi de 14,47 mil milhões de dólares, provenientes principalmente de perdas não realizadas em ativos digitais associados à detenção de bitcoin no valor de 14,46 mil milhões de dólares. Esta diferença financeira deve-se sobretudo às normas contabilísticas de valor justo (Fair Value), já que a volatilidade do preço do bitcoin obriga ao reconhecimento de avultadas perdas não realizadas. Isto indica que o relatório da MicroStrategy é diretamente influenciado pelo mercado de criptomoedas, mas não se traduz em perdas reais resultantes de venda efetiva.
O prejuízo líquido no 1.º trimestre de 2026 foi de 12,54 mil milhões de dólares e o lucro por ação (EPS) registou uma perda de 38,25 dólares.
Estratégia de reservas de bitcoin e operações no mercado de capitais
Mesmo perante perdas contabilísticas, a MicroStrategy mantém uma estratégia ativa de acumulação de bitcoin. Até ao final do 1.º trimestre, o total de posições ultrapassou 818 mil unidades, consolidando a sua posição como o maior detentor empresarial a nível global. Para sustentar esta estratégia, a empresa recorre a instrumentos de financiamento nos mercados de capitais, como a emissão de ações preferenciais (Preferred Stock) para angariar fundos e comprar ativos digitais. Esta operação aumenta a base de ativos e, ao mesmo tempo, cria uma ligação elevada entre o contexto de crédito tradicional e o mercado digital.
O balanço mostra que a empresa detém cerca de 2,25 mil milhões de dólares em reservas de liquidez, suficientes para suportar juros e dividendos de longo prazo. No entanto, dado que o valor da empresa já está profundamente dependente do preço do bitcoin, o desempenho futuro das ações ficará altamente condicionado pelo desenvolvimento de longo prazo do mercado de criptomoedas, e não apenas pelo crescimento das receitas do software.
Saylor abre a porta pela primeira vez à venda de bitcoin
O fundador Michael Saylor afirmou que a empresa poderá vender uma pequena quantidade de BTC para pagar um dividendo anualizado de até 11,5% na ação preferencial STRC.
Com o dinheiro angariado via ações preferenciais para comprar BTC, e após a subida do bitcoin, vender parte dos BTC para pagar dividendos—desde que seja possível continuar a emitir ações preferenciais para atingir o ponto de equilíbrio de perdas e ganhos, este modelo pode continuar indefinidamente!
Contudo, Saylor sublinhou que o objetivo é aumentar a flexibilidade e o valor para os acionistas, e não alterar a estratégia central de HODL. Ainda assim, estas declarações suscitaram um amplo debate, havendo também quem associe a queda do bitcoin nesta manhã a este facto.
Este artigo “A MicroStrategy tem uma grande perda de 14,4 mil milhões de dólares em bitcoin no 1.º trimestre; Saylor admite vender BTC para pagar dividendos elevados” foi publicado pela primeira vez em 鏈新聞 ABMedia.
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