O Banco Central Europeu deverá manter a sua taxa de depósitos em 2,25% na reunião de política monetária de 23 de julho, enquanto a atenção do mercado se concentra em saber se os responsáveis vão sinalizar mais subidas de taxas em setembro, após uma subida de 15,5% nos preços do petróleo WTI na semana passada. O aumento do preço do petróleo, o maior ganho semanal desde a primeira semana da eclosão da guerra do Irão, resulta de uma escalada das confrontações militares entre os EUA e o Irão, incluindo duas baixas militares dos EUA ao longo do fim de semana. Os mercados de swap de taxa de juro overnight indexada (OIS) na Europa estão a descontar cerca de 45 basis points de aumentos de taxas até ao final do ano, com as reuniões de setembro e dezembro a serem apontadas como as datas prováveis para medidas de aperto.
BCE mantém taxa de depósitos em 2,25% a 23 de julho
O Banco Central Europeu vai reunir-se na sua habitual reunião de política monetária a 23 de julho, com expectativas amplamente generalizadas de que a taxa de depósitos se mantenha em 2,25%. A atenção do mercado centra-se na possibilidade de o BCE sinalizar um aumento de taxa na sua reunião de setembro, após um movimento semelhante no mês passado. O mercado de OIS da zona euro reflete apenas acima de 45 basis points de subidas de taxas até ao final do ano, sugerindo que duas subidas já estão precificadas, com setembro e dezembro identificados como o calendário mais provável. Esta precificação expandiu-se rapidamente, a partir de menos de 20 basis points no início deste mês, à medida que os preços do petróleo recuperaram fortemente depois de um memorando de entendimento anterior ter ficado sem efeito.
WTI acelera 15,5% em meio a tensões no Médio Oriente
O petróleo West Texas Intermediate registou uma subida de 15,5% na semana passada, marcando o maior aumento semanal desde a primeira semana da eclosão da guerra do Irão, que tinha registado um salto de 35,6%. As confrontações militares entre os EUA e o Irão intensificaram-se ao longo do fim de semana, resultando em duas mortes militares dos EUA. A taxa de câmbio dólar-iéne excedeu 162 ienes, mantendo-se a vigilância em torno de uma possível intervenção por parte das autoridades japonesas de câmbio, embora a eficácia de tal intervenção possa ser reduzida durante períodos de aceleração dos preços do petróleo.
Índice do dólar desce 0,21% após dados de inflação dos EUA
O índice do dólar encerrou em 100,755 a 17 de julho, abaixo em 0,212 pontos, ou 0,21%, face à semana anterior, segundo o índice do dólar e a comparação de divisas internacionais da Yonhap Infomax. O índice enfrentou pressão descendente devido a indicadores de inflação dos EUA que mostraram que os preços no consumidor e no produtor do mês passado ficaram significativamente abaixo das expectativas, suscitando alívio de que a Reserva Federal não aumentaria as taxas imediatamente este mês. No entanto, as quedas foram limitadas pelo aumento das tensões entre os EUA e o Irão. O índice do dólar não caiu abaixo do nível dos 100 nos últimos trinta dias.
A taxa dólar-iéne atingiu 162,394 ienes, acima de 0,41% em termos semanais, assinalando o segundo ganho semanal consecutivo. A taxa oscilou em torno de 162 ienes num contexto de pressão ascendente devido à escalada dos preços do petróleo e à cautela em torno de uma possível intervenção das autoridades japonesas de câmbio. O euro fortaleceu-se face ao dólar após uma pausa de uma semana, com a taxa euro-dólar em 1,14405, acima de 0,22% em termos semanais. A taxa euro-iéne subiu para 185,77 ienes, acima de 0,62%, registando o seu fecho semanal mais elevado desde a semana anterior de abril. A taxa libra-dólar situou-se em 1,34525, acima de 0,39%, enquanto a taxa dólar-yuan offshore caiu 0,06% para 6,7778 yuan.
Lançamento do CPI do 2.º trimestre na Nova Zelândia a 21 de julho
O Banco da Reserva da Nova Zelândia enfrenta expectativas de um aperto mais elevado antes do lançamento do índice de preços no consumidor do 2.º trimestre, a 21 de julho, com o CPI projetado para disparar 1,4% em termos trimestrais. O RBNZ iniciou o seu ciclo de aumentos de taxa na reunião de política monetária de julho. O mercado de OIS da Nova Zelândia está a descontar aumentos de taxa de pouco acima de 50 basis points até ao final do ano. Espera-se um aumento adicional na reunião de setembro, com os dados do CPI, em breve, a poderem reforçar ainda mais as apostas de aperto.
Reunião do banco central da Indonésia a 22 de julho
Espera-se que o Bank Indonesia aumente a sua taxa de política em 25 basis points para 6,0% na reunião de política monetária de 22 de julho. O banco central aumentou as taxas, num total combinado de 100 basis points, em maio e junho, em resposta à subida dos preços do petróleo e à depreciação da moeda, com 25 basis points desse aumento a terem sido feitos numa reunião de emergência. O pico recente da taxa de política do BI foi de 6,25%, registado durante o ciclo de aperto anterior.
O líder do Partido Trabalhista do Reino Unido, Andy Burnham, está agendado para assumir oficialmente o cargo de Primeiro-Ministro a 20 de julho. Os mercados poderão reagir de forma sensível às suas ações no início do mandato, dadas as suas preferências por uma expansão da despesa fiscal, o que levantou preocupações nos mercados de obrigações.
FAQ
O que é esperado que o BCE decida na sua reunião de 23 de julho?
Espera-se que o Banco Central Europeu mantenha a sua taxa de depósitos em 2,25% na reunião de política monetária de 23 de julho. O foco do mercado está em saber se o BCE vai sinalizar mais subidas de taxas em setembro, com os mercados de OIS da zona euro a descontarem cerca de 45 basis points de aumentos até ao final do ano.
Como é que os preços do petróleo afetaram as expectativas de política dos bancos centrais na semana passada?
O petróleo WTI disparou 15,5% na semana passada, o maior ganho semanal desde a primeira semana da eclosão da guerra do Irão. Este salto no preço do petróleo, impulsionado pelo aumento das confrontações militares entre os EUA e o Irão, fez com que a precificação de aumentos de taxas na zona euro se expandisse rapidamente de menos de 20 basis points no início deste mês para mais de 45 basis points até ao final do ano.
Que decisão de taxa é esperada do banco central da Indonésia a 22 de julho?
Espera-se que o Bank Indonesia aumente a sua taxa de política em 25 basis points para 6,0% na reunião de 22 de julho. O banco central já tinha aumentado as taxas em 100 basis points em maio e junho, em resposta a aumentos nos preços do petróleo e à fraqueza da moeda, com o pico do ciclo de aperto anterior a atingir 6,25%.
