Clarity Act enfrenta um prazo de 7 semanas no Senado, no meio de legislação concorrente

O caminho do Digital Asset Market Clarity Act para aprovação estreitou-se de forma acentuada depois de o Senado ter comprimido o seu calendário legislativo. A câmara interrompeu esta semana os trabalhos para recesso, sem concluir o seu pacote de reconciliação, travado por um diferendo relativo a um fundo de compensação do DOJ para a desarmamentização, deixando apenas sete semanas de trabalho até ao recesso de agosto—quatro em junho e três em julho—para o Clarity Act avançar. A jornalista cripto Eleanor Terrett explicou a limitação: os legisladores têm agora de concluir a reconciliação, tratar da renovação da FISA, abordar a nova legislação habitacional aprovada e encontrar tempo de plenário para o Clarity Act, mantendo o limiar de 60 votos para uma obstrução (filibuster). O calendário comprimido coloca o Digital Asset Market Clarity Act em concorrência direta com múltiplas prioridades legislativas importantes, prolongando a incerteza regulatória até, pelo menos, finais de 2026.

Colapso do calendário do Senado comprime a linha temporal

O líder da maioria, Thune, informou esta semana os senadores de que a câmara iria adiar até junho, deixando a proposta de reconciliação por concluir. Espera-se que a Câmara siga o mesmo rumo. Eleanor Terrett caracterizou as implicações de forma direta: "A realidade de saber se o Senado consegue fazer duas grandes peças de legislação apesar das limitações de tempo e das prioridades concorrentes começa a definir-se. A questão de se uma delas vai inevitavelmente escorregar para julho está agora a ser colocada."

A aritmética legislativa é clara. Perante quatro semanas de trabalho em junho e três em julho, o Senado tem de avançar, em simultâneo, a reconciliação, a reautorização da FISA, a legislação habitacional e o Clarity Act—ao mesmo tempo que navega o limiar de 60 votos necessário para ultrapassar uma obstrução.

A base do Clarity Act mantém-se sólida

O Comité Bancário do Senado avançou o Clarity Act num voto bipartidário de 15-9 em 14 de maio, demonstrando dinâmica na legislação de base. O projeto estabelece linhas jurisdicionais claras entre a SEC e a CFTC, cria uma taxonomia de ativos digitais que distingue valores mobiliários de mercadorias, define padrões de registo para bolsas e corretores e inclui proteções ao consumidor.

No entanto, questões por resolver podem atrasar ainda mais o agendamento em plenário. As disposições de ética que abordam conflitos de interesses de responsáveis do governo permanecem por resolver. As proteções para programadores BRCA que foram removidas durante negociações em comissão exigem resolução antes de uma votação em plenário. O texto do Comité Bancário também terá de ser fundido com as disposições da CFTC relacionadas do Comité da Agricultura do Senado para formar um projeto unificado—um passo processual adicional antes de se chegar ao plenário.

Impacto no mercado com atrasos contínuos

O capital institucional que se preparava para atuar com base na clareza regulatória enfrenta agora uma incerteza prolongada. Os programadores continuam a construir sob ambiguidade legal ou a partir de jurisdições offshore. As salvaguardas de segurança para DeFi e as proteções para programadores do Clarity Act são críticas para a posição competitiva do ecossistema blockchain dos EUA a nível global. Se o projeto falhar a janela do recesso de agosto, a próxima oportunidade legislativa realista só se abre em 2027.