A taxa de rendimento das stablecoins revela uma oportunidade de avanço: o Senado promove a Lei CLARITY, e a posição da Casa Branca pode ser forçada a recuar

Gate News notícia, 20 de março, o impasse na legislação do rendimento de stablecoins no Senado dos EUA começou a mostrar sinais de mudança, embora o consenso recém-alcançado possa divergir da posição existente da Casa Branca. Após uma reunião fechada, a senadora Cynthia Lummis afirmou que as partes “obteram insights importantes”, abrindo uma via inesperada para a aprovação do Projeto de Lei de Transparência do Mercado de Ativos Digitais (CLARITY Act).

Desde que o projeto foi adiado para janeiro de 2026, tem enfrentado obstáculos devido às controvérsias sobre o modelo de rendimento das stablecoins. Representantes do setor bancário argumentam que o mecanismo de recompensa das stablecoins assemelha-se a juros de depósitos, o que poderia enfraquecer a captação de poupanças e a concessão de empréstimos pelos bancos tradicionais; enquanto a indústria de criptomoedas destaca que o GENIUS Act limita apenas os emissores a pagarem rendimentos, sem proibir plataformas de oferecerem incentivos.

Os sinais emitidos na reunião indicam que a direção das negociações está mudando. Lummis afirmou que o foco atual não está mais nos detalhes do texto da lei, mas sim em identificar novas partes interessadas e construir um quadro de compromisso viável. Ao mesmo tempo, Patrick Witt, responsável por assuntos de criptomoedas na Casa Branca, mostrou-se cauteloso após a reunião, sem fazer declarações públicas, refletindo que a proposta pode não estar totalmente alinhada com as expectativas do governo.

Fontes revelaram que a estratégia de compromisso discutida inclui limitar o uso de termos tradicionais financeiros como “juros” e “rendimentos de depósitos” pelas plataformas, além de evitar vincular diretamente os mecanismos de recompensa ao volume de posições dos usuários, a fim de reduzir a semelhança com produtos bancários. Essa abordagem visa aliviar a pressão regulatória, mantendo espaço para o crescimento do ecossistema de stablecoins.

No setor, também há sinais de cooperação. Brian Armstrong já declarou estar disposto a ajustar a descrição de rendimentos e a estrutura dos produtos para avançar na legislação. Os negócios relacionados às stablecoins tornaram-se uma parte importante da receita das plataformas, e o rumo das políticas terá impacto direto em seus modelos de negócio.

O prazo está se estreitando. Com as eleições de meio de mandato se aproximando e conflitos geopolíticos dispersando recursos legislativos, o ciclo de avanço do projeto no Senado está sendo comprimido. Dados do mercado indicam uma probabilidade de cerca de 61% de aprovação até 2026.

O texto específico do projeto ainda não foi divulgado, mas a disputa política já entrou em uma fase crítica. Se essa “via não prevista” for concretizada, pode significar uma mudança substancial no quadro regulatório das stablecoins nos EUA, além de potencialmente redefinir a competição entre o setor de criptomoedas e o sistema financeiro tradicional.