A última dança de Powell? Conflito no Oriente Médio eleva a inflação, e o Fed deve manter as taxas inalteradas esta semana

Nesta semana, os principais bancos centrais globais anunciarão gradualmente suas decisões sobre a taxa de juros, e o mercado espera que o Federal Reserve (Fed) mantenha a taxa de juros inalterada. Recentemente, a intensificação do conflito na região do Oriente Médio, especialmente com o bloqueio do transporte pelo Estreito de Ormuz, trouxe pressão de alta aos preços globais de energia e de matérias-primas. Os responsáveis pelas decisões dos bancos centrais em vários países estão observando de perto se o aumento dos custos de energia irá impulsionar ainda mais a inflação, adotando uma postura cautelosa de espera. Nos Estados Unidos, os dados de Produto Interno Bruto (PIB) doméstico e o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) que serão divulgados, espera-se, deverão refletir a resiliência econômica e as preocupações latentes com a inflação. Além disso, esta reunião de taxas de juros pode ser a última vez que o presidente atual do Fed, Jerome Powell, preside; a transição de pessoal subsequente também é o foco de atenção do mercado.

Geopolítica no Oriente Médio e pressão global sobre a inflação

Os conflitos militares na região do Irã seguem em curso recentemente, e as negociações de paz entraram em um impasse, com impactos significativos na economia global como um todo. Em particular, com o Estreito de Ormuz, que funciona como uma das principais gargantas de transporte de energia do mundo, essencialmente fechado, as exportações de petróleo e de matérias-primas críticas da indústria de manufatura dessa região foram drasticamente reduzidas. Esse evento geopolítico levou diretamente ao aumento do preço do petróleo e dos custos dos insumos de produção, criando novos desafios para as cadeias globais de suprimentos. Os principais bancos centrais, no momento, observam de perto esse choque de energia, para avaliar sua possível ameaça de longo prazo à estabilidade dos preços e garantir que a política monetária possa responder a tempo, evitando que situações passadas em que a resposta à pressão inflacionária não foi suficiente se repitam.

Dados econômicos dos EUA e perspectiva de política do Fed

No âmbito da economia doméstica dos Estados Unidos, espera-se que o Produto Interno Bruto (PIB) do primeiro trimestre, que será divulgado na quinta-feira, mostre um crescimento anualizado de 2.2%, indicando que a economia já está se recuperando da paralisação do governo do fim do ano passado. No entanto, por trás do forte investimento das empresas, a pressão inflacionária também está aumentando simultaneamente. O mercado prevê que o índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), altamente observado pelo Fed, acelerará seu crescimento, atingindo a maior taxa desde 2023. Diante do duplo pano de fundo de um mercado de trabalho relativamente firme e de a inflação poder subir ainda mais devido à guerra, o mercado em geral espera que o Fed mantenha o nível atual das taxas de juros na reunião de decisão desta semana, adotando uma estratégia de “manter como está”.

De acordo com o índice FedWatch da CME, os traders têm 100% de certeza de que o Fed manterá as taxas de juros inalteradas nesta semana, e a probabilidade de cortes de juros este ano também é inferior a 30%.

A última dança de Powell? Transição na liderança do Fed e planejamento de pessoal no futuro

Além da direção da política monetária, as mudanças no alto escalão do Fed também são um indicador-chave de observação nos mercados financeiros. Esta semana, a reunião de política monetária tem grande chance de ser a última vez no mandato do atual presidente, Powell (Jerome Powell). À medida que o Departamento de Justiça dos EUA encerrou a investigação sobre estouros de orçamento na reforma do edifício do Fed, o senador Thom Tillis anunciou que desistiria de obstruir a indicação do novo presidente. Esse avanço elimina os principais obstáculos do processo de confirmação para o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, indicado pelo presidente dos EUA, Donald Trump, e espera-se que a transição da política monetária no futuro seja examinada de perto pelo mercado.

(DOJ anula investigação criminal contra o presidente do Fed, Powell: caminho da nomeação do Warsh totalmente liberado, e os rendimentos dos títulos dos EUA caem imediatamente)

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