Figura Cagney: Transformar a blockchain em um novo canal da Wall Street, tokenizar ações com a FGRD na blockchain

O presidente-executivo da Figure Technology Solutions (FIGR), Mike Cagney — excofundador da SoFi — está transformando o blockchain no novo “encanamento” de Wall Street. De acordo com a CoinDesk, em 3 de maio, a Figure registrou recentemente US$ 1 bilhão em volume mensal de originação e combinação de empréstimos, um marco-chave para a longa campanha de Cagney de “separar a camada intermediária dos mercados de crédito”. A linha de produtos on-chain da Figure inclui a tokenização de ativos do mundo real (RWA), originação e combinação de empréstimos e emissão de ações — no início de maio, ela também já lançou suas próprias ações, FGRD, diretamente na blockchain.

Caminho da Figure: de crédito on-chain a ações tokenizadas

Depois de deixar a SoFi em 2018, Cagney fundou a Figure, com foco em aplicar infraestrutura de blockchain aos mercados de crédito. No início, o negócio era centrado em empréstimos com garantia de capital próprio do imóvel (HELOC), viabilizados pelo blockchain Provenance para originação, registro e posterior securitização dos ativos, reduzindo significativamente o tempo de processamento em comparação com os canais tradicionais.

Em fevereiro de 2026, a Figure levantou US$ 150 milhões em aumento de capital e, em maio, lançou oficialmente ações tokenizadas FGRD — a primeira vez que uma empresa listada em bolsa emite e negocia suas próprias ações diretamente na blockchain na forma de tokens. No comunicado, Cagney afirmou: “O mercado público de ações ainda roda pelos encanamentos de décadas atrás, e isso não faz mais sentido. Ao emitir diretamente on-chain por meio do FGRD, estamos redesenhando a infraestrutura central dos mercados de capital — para que seja instantânea, transparente e programável, ao mesmo tempo em que remove a camada intermediária que aumenta custos e riscos”.

Bernstein: Figure como escolha preferida para 2026, volume de tokenização acima do esperado

O banco de investimento Bernstein colocou a Figure como ação preferida de 2026; as razões incluem o volume de negociações no mercado de tokenização da Figure e as atividades de empréstimo superando as expectativas, além de ampliar as opções de receita com uma nova categoria de empréstimos e produtos de rendimento com stablecoins (ajustados sob o acordo CLARITY Act). A visão da Bernstein reflete a validação prática que investidores institucionais enxergam no caminho de Cagney — a migração gradual de negócios tradicionais de Wall Street, como empréstimos, ações e liquidação, para a blockchain não é uma prova de conceito, mas sim receita concreta.

Próximas observações: liquidez do FGRD, outras empresas seguindo, resposta regulatória

O próximo ponto de observação é o desempenho de liquidez após o lançamento das ações tokenizadas FGRD — volume em 24 horas, profundidade dos market makers e diferença de preço em relação a ações tradicionais listadas na Nasdaq. Outro ponto é se outras empresas listadas vão seguir o modelo de “ações diretamente na blockchain”, especialmente empresas de médio porte em crescimento ou com alta taxa de giro. Um terceiro ponto é a postura da SEC em relação à regulação de ações tokenizadas — a Figure já obteve autorização de emissão por meio de um caminho de registro, mas a estrutura regulatória mais ampla para o ecossistema de equity tokenizada ainda precisa se consolidar.

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