O benchmark reafirma a meta de US$ 570 na estratégia após a venda de STRC

A Benchmark Equity Research reiterou sua recomendação de Compra para a Strategy (MSTR) e manteve uma meta de US$ 570 apesar de uma recente queda nas ações preferenciais perpétuas (STRC) da empresa, que brevemente ficaram abaixo de US$ 83 na quinta-feira antes de fechar perto de US$ 89 em uma semana de negociações mais curta por causa de um feriado. As ações da Strategy fecharam a US$ 112,53 na sexta-feira, em queda de 3,5% no pregão, com a meta da Benchmark implicando aproximadamente 406% de alta em relação a esse preço de fechamento. O analista Mark Palmer afirmou que a queda reflete um ajuste do rendimento exigido puxado pelo mercado, e não uma deterioração estrutural, destacando que a STRC é respaldada pelo tesouro da Strategy com mais de 847.000 BTC, atualmente avaliado em aproximadamente US$ 55 bilhões.

Benchmark mantém meta de US$ 570 com potencial de alta implícito de 406%

A Benchmark Equity Research reiterou sua recomendação de Compra para a Strategy, mantendo uma meta de preço de US$ 570. As ações da Strategy fecharam a US$ 112,53 na sexta-feira, em queda de 3,5% no pregão, segundo a página de preços do MSTR da The Block. A meta de US$ 570 implica aproximadamente 406% de alta sobre esse preço de fechamento. A empresa emitiu a nota após uma queda nas ações preferenciais perpétuas STRC da Strategy durante uma semana de negociações mais curta por causa de um feriado.

Palmer diferencia STRC de stablecoins e do colapso da Terra

O analista Mark Palmer esclareceu comparações entre a negociação da STRC e o colapso de 2022 do TerraUSD e da Luna, argumentando que os instrumentos operam sob estruturas fundamentalmente diferentes. A seu ver, a STRC “não é uma stablecoin” nem um ativo respaldado por um sistema reflexivo de tokens que dependa de mecanismos de arbitragem. Ele descreveu a STRC como uma ação preferencial perpétua com taxa de dividendos variável respaldada pelo tesouro da Strategy com mais de 847.000 BTC, atualmente avaliado em aproximadamente US$ 55 bilhões. “O objetivo da Strategy tem sido apoiar a negociação da STRC em um nível perto de US$ 100, e não garantir isso”, escreveu Palmer na nota. “Na nossa visão, o que aconteceu com a STRC é melhor descrito não como um depeg --- algo que nunca foi atrelado não pode se desvincular --- mas como um reset do rendimento exigido impulsionado pelo mercado.”

Strategy mantém reserva de caixa de US$ 1,4 bilhão para flexibilidade de dividendos

A Benchmark disse que vários aspectos da estrutura da STRC estão recebendo pouca atenção, incluindo sua estrutura de reset de dividendos variáveis, perfil de liquidez e a expansão da reserva de caixa da empresa. A reserva de caixa agora está em aproximadamente US$ 1,4 bilhão e foi desenhada para apoiar a flexibilidade de dividendos e a gestão do tesouro durante períodos de mercados de capital mais apertados. A empresa acrescentou que a atividade recente de negociação, incluindo volumes mais altos durante a queda, aponta para uma reprecificação ativa e não para uma deterioração estrutural. Segundo a nota, a Benchmark vê a recente queda na STRC e nas ações ordinárias da Strategy como um teste de estresse do modelo de financiamento, e não como evidência de uma ruptura, destacando o suporte contínuo do balanço patrimonial lastreado em bitcoin e a capacidade da empresa de ajustar mecanismos da estrutura de capital ao longo do tempo.

FAQ

Qual foi a meta de preço que a Benchmark estabeleceu para a Strategy após a queda da STRC?
A Benchmark Equity Research reiterou uma meta de US$ 570 para a Strategy (MSTR), implicando aproximadamente 406% de alta em relação ao preço de fechamento de US$ 112,53 na sexta-feira.

Como o analista Mark Palmer descreveu a queda da STRC?
Mark Palmer afirmou que a STRC “não é uma stablecoin” e descreveu a queda como “um reset do rendimento exigido impulsionado pelo mercado”, e não como um depeg, enfatizando que a STRC é uma ação preferencial perpétua respaldada pelo tesouro da Strategy com mais de 847.000 BTC, avaliado em aproximadamente US$ 55 bilhões.

Qual é o tamanho da reserva de caixa da Strategy de acordo com a Benchmark?
A Benchmark informou que a reserva de caixa da Strategy agora está em aproximadamente US$ 1,4 bilhão, destinada a apoiar a flexibilidade de dividendos e a gestão do tesouro durante períodos de mercados de capital mais apertados.