A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China (hoje, 27 de abril) publicou oficialmente um anúncio: o escritório do mecanismo de análise de segurança de investimentos de empresas estrangeiras determinou, “de acordo com a lei e com os regulamentos”, uma decisão de proibir investimento no projeto de aquisição do Manus por capital estrangeiro e exigiu que as partes envolvidas cancelassem essa transação de aquisição. Este é um caso raro desde a implementação das “Medidas para a Análise de Segurança do Investimento de Empresas Estrangeiras” da China, em que a disposição de “proibir investimento” foi usada com o maior nível de força e foi exigido o cancelamento de uma transação já consumada.
A Meta despeja US$ 2 bilhões e compra o aplicativo de IA mais barato
Voltando no tempo para 29 de dezembro de 2025. A Meta anunciou a aquisição da nova empresa chinesa de agentes de IA, a Manus, e o mercado estimou que o preço ficaria entre US$ 2 e 3 bilhões. A Manus é uma IA geral desenvolvida pela Beijing Butterfly Effect Technology Development. Depois de entrar no ar em 6 de março de 2025, com o desempenho marcante no benchmark GAIA, ela explodiu em popularidade numa noite. Ela consegue realizar automaticamente tarefas complexas como triagem de currículos, planejamento de itinerário e análise de ações; sua receita anualizada já atingiu US$ 125 milhões. Para a Meta, que está com pressa para completar as lacunas da camada de aplicações de IA, a transação parece, à primeira vista, vantajosa.
(A Meta adquire a nova empresa chinesa de agentes de IA Manus: por que esta é uma boa negociação?)
O sócio da Menlo Ventures, Deedy, afirmou no X: “Considerando que o Meta AI quase não tem produtos, esta é a opção mais barata e mais adequada.” Ele listou oito empresas de aplicações de IA com receita anual acima de US$ 100 milhões: Perplexity, ElevenLabs, Replit, Suno etc. As avaliações variam de forma impressionante entre US$ 2 e 20 bilhões; em comparação, a Manus teve apenas uma avaliação de rodada inicial de financiamento de US$ 500 milhões, liderada pelo Benchmark — “bem pragmático e vantajoso”.
A Meta planeja integrar a Manus às linhas de produtos do Facebook, Instagram, WhatsApp e de dispositivos vestíveis, atendendo 3 bilhões de usuários da empresa. O CEO, Zuckerberg, já anunciou que investirá US$ 600 bilhões em infraestrutura de IA em três anos; esta aquisição é vista como um passo-chave para sair do “queimar dinheiro” e levar os produtos à realidade. O cofundador da Manus, Xiao Hong, declarou publicamente: “A era em que a IA não só conversa, mas também age e cria, está apenas começando.”
“Branqueamento de Singapura” levado ao extremo: a rota de deschinalização da Manus
A razão pela qual a Manus pôde ser adquirida por uma empresa listada nos EUA é que, legalmente, ela não era mais uma empresa chinesa. Em junho de 2025, a Manus mudou sua sede global para Singapura; a entidade física era a Butterfly Effect Pte Ltd, detida integralmente pela matriz nas Ilhas Cayman. Em julho, o produto foi retirado do mercado chinês; em agosto, o escritório em Pequim foi esvaziado, e mais de 40 engenheiros técnicos centrais foram transferidos para Singapura, enquanto cerca de 120 funcionários permaneceram na China foram dispensados.
Esta operação é um caso típico de “branqueamento de Singapura”: ao transferir a sede, a tecnologia e o pessoal-chave para Singapura de forma integral, evitando as restrições regulatórias da China e o bloqueio do investimento de IA da China pelos EUA, ela recupera o acesso ao capital internacional e aos chips de IA dos EUA. Precedentes como a Tabcut já haviam validado a viabilidade desse caminho, mas a Manus o fez de forma extrema: esvaziando completamente as operações na China, quase sem deixar qualquer “falha” que pudesse ser agarrada pelas autoridades regulatórias chinesas. Pelo menos, era o que eles achavam na época.
Retaliação de Pequim: de revisão por controle de exportação ao banimento dos fundadores
Em janeiro de 2026. O Financial Times, citando duas pessoas com conhecimento do assunto, informou que o Ministério do Comércio da China já começou a avaliar o processo de a equipe e a tecnologia da Manus serem transferidas para Singapura e depois revendidas à Meta, além de avaliar se seria necessário obter uma licença de exportação de acordo com a legislação chinesa. Embora ainda estivesse em estágio inicial naquele momento, o sinal já era claro: Pequim estava pronta para pressionar essa aquisição no exterior usando regulamentos de controle de exportação.
(A aquisição da nova empresa chinesa de IA Manus pela Meta gera controvérsia: Pequim pode estar envolvida na revisão do controle de exportação e isso pode virar um novo campo de batalha de tecnologia geopolítica)
Em 25 de março, após se reunirem com a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), dois cofundadores da Manus, Xiao Hong e Ji Yichao, foram proibidos de deixar o território chinês. Isso significa que os dois se tornaram, na prática, pontos de pressão tipo “feito como reféns” — mesmo que a transação de aquisição tenha sido concluída no nível das Ilhas Cayman e que a Meta já seja sócia da Butterfly Effect de Singapura, o próprio fundador ainda está sujeito às leis chinesas.
(Cofundadores sob restrição de saída do país por autoridades chinesas; caso de aquisição de US$ 2 bilhões da Meta enfrenta revisão)
Em 2 de abril, a posição de Pequim ficou ainda mais clara: apoiar operações transfronteiriças, mas apenas apoiar “operações transfronteiriças que cumpram leis e regulamentos da China e sejam realizadas por procedimentos justos”. Em 27 de abril: a NDRC proferiu uma decisão formal exigindo o cancelamento do anúncio publicado hoje — este é o fim dessa linha do tempo e também o ponto de partida de uma nova rodada de guerra jurídica.
As ações centrais do anúncio têm dois pontos: primeiro, emitir uma decisão de proibir investimentos; segundo, exigir que as partes envolvidos cancelem essa transação de aquisição. De acordo com o Artigo 16 das “Medidas para a Análise de Segurança do Investimento de Empresas Estrangeiras”, “proibir investimento” é a decisão de disposição de mais alto nível sob essas medidas e tem efeito vinculante direto sobre o alvo, ativos e negócios dentro da China.
Mas o limite de execução dessa decisão é, justamente, o aspecto mais constrangedor deste caso: dentro da China, o efeito é claro. Mesmo que a Beijing Butterfly Effect Technology, como entidade empresarial na China, já tenha sido reduzida em tamanho e mantenha na China a tecnologia e os direitos de propriedade intelectual, e mesmo os caminhos de pagamento transfronteiriços, tudo está dentro do alcance efetivo dessa decisão. Se o fundador se recusar a cooperar, ele pode enfrentar consequências como congelamento de ativos, prolongamento de restrição de saída do país, inclusão na lista de devedores desonestos e persecução criminal.
Fora da China, porém, a eficácia legal é outra história. A Meta adquiriu a participação acionária de uma empresa holding registrada nas Ilhas Cayman; toda a transação ocorreu sob as jurisdições de direito financeiro e societário de três lugares: Ilhas Cayman/Singapura/EUA. A decisão da NDRC da China, em termos jurídicos, não pode ordenar diretamente que tribunais das Ilhas Cayman ou a ACRA de Singapura cancelem uma alteração de participação acionária já concluída. A verdadeira ferramenta da China não é cancelar diretamente a transação, e sim pressionar as duas “partes”.
Como os fundadores são cidadãos chineses, estão atualmente na China e tiveram a saída do país proibida, desde que sejam os signatários-chave necessários para a Meta concluir a aquisição ou as partes que cooperam, a China consegue forçá-los a sair da estrutura da transação. Em outras palavras, o significado jurídico desse anúncio é: ele se estabelece completamente no nível do direito chinês e entra em vigor imediatamente; porém, se na prática ele fará a Meta sair da aquisição depende das escolhas da Meta e dos fundadores nos próximos dias.
Talvez a Meta divulgue uma declaração publicamente nos próximos dias
Como empresa listada nos EUA, a Meta tem a obrigação de divulgar fatos relevantes com grande grau de incerteza. Nos próximos dias, ela pode responder por meio de um 8-K ou uma declaração pública. Se a Meta se recusar a cooperar com o “cancelamento da transação”, isso criará um impasse jurídico direto entre China e EUA. Se Xiao Hong e Ji Yichao terão permissão para sair do país, e se haverá um acionamento adicional de investigação formal ou de procedimentos criminais, isso pode ser usado para observar a postura do lado chinês.
Mas a chave de verdade não está no anúncio da China; está no cartório de registro das Ilhas Cayman. Se houver uma mudança substancial na estrutura de participação (por exemplo, a Meta devolver as ações ou as duas partes rescindirem o acordo de aquisição), isso indica que o cancelamento material se concretizou. Se a estrutura acionária permanecer inalterada, significa que essa proibição, na execução transfronteiriça, fica efetivamente limitada.
Até o momento de fechamento desta matéria, Meta, Manus e o Ministério do Comércio da China não fizeram uma resposta pública sobre a decisão de proibir investimento de 27 de abril.
Esta reportagem exige a revogação da transação após a proibição de Pequim! A aquisição de US$ 2 bilhões da nova empresa chinesa de IA Manus fracassa. Aparece primeiro em Cadeia de Notícias ABMedia.
