A guerra entre os EUA e o Irão faz o ouro cair 3%, enquanto o Bitcoin sobe 12%, tornando-se o ativo geopolítico mais forte

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, autorizou às 2h da manhã de 28 de fevereiro a primeira ofensiva aérea, denominada “Operação Epic Fury”, contra o Irã. Nos quatro dias seguintes, os principais ativos apresentaram desempenhos bastante divergentes. O Bitcoin subiu 12,1% desde o início do conflito, superando petróleo, ouro e prata, e atualmente lidera a lista de ativos com valor superior a um trilhão de dólares.

O ouro inicialmente subiu devido à procura por refúgio, mas desde o início do conflito já caiu 3%.

Quatro dias após o início da guerra entre EUA e Irã: visão geral do desempenho dos principais ativos

(Fonte: Trading View)

Com base no momento em que Trump autorizou a primeira ofensiva, os dados de variação dos ativos nos quatro dias seguintes ao início do conflito são os seguintes:

Bitcoin (BTC): +12,1%, de 65.492 dólares para 73.419 dólares, desempenho mais forte entre ativos de mais de um trilhão de dólares

Petróleo Brent: +10,4%, de 67,29 dólares por barril para 74,31 dólares, impulsionado por escassez de oferta

Nvidia: +2,8%, mesmo considerando a proporção de valor de mercado (3,1 vezes), ainda fica atrás do Bitcoin por 340 pontos base

S&P 500: -0,1%, praticamente estável

Ouro: -3%, após o aumento inicial de procura por refúgio, caiu abaixo do nível pré-guerra

Prata: -10,2%, após alta inicial, retornou completamente, a maior queda entre os principais ativos

O desempenho dos metais preciosos merece atenção especial. Antes do início da guerra, com sinais de implantação militar dos EUA no Oriente Médio, ouro e prata subiram de acordo com padrões históricos; porém, após três dias do conflito, o fortalecimento do dólar e as expectativas de inflação substituíram a necessidade de hedge geopolítico, levando ouro e prata a inverterem a tendência de alta, resultando em perdas líquidas para os investidores em metais preciosos.

Bloqueio do Estreito de Hormuz: análise estrutural do impacto na oferta de petróleo

Embora a alta do petróleo nesta guerra tenha seguido a lógica de oferta, seu desempenho final não superou o do Bitcoin. A Guarda Revolucionária do Irã ameaçou bloquear o Estreito de Hormuz, uma via crucial que transporta cerca de um quinto do petróleo mundial diariamente, levando seguradoras a cancelar amplamente apólices de risco de guerra. Os navios de petróleo passaram a desviar rotas, e o tráfego de petroleiros pelo estreito caiu cerca de 81% desde o início do conflito, com fretes atingindo níveis históricos elevados.

O petróleo Brent chegou a subir 13%, atingindo 82 dólares por barril. Analistas do Barclays alertaram que, se o bloqueio persistir, o preço do petróleo pode atingir 100 dólares por barril. A OPEP+ anunciou um aumento diário de produção de 206 mil barris para aliviar a pressão na oferta, mas essa medida não foi suficiente para eliminar as preocupações de interrupções de longo prazo na oferta.

Pesquisa com modelos de IA: o papel do Bitcoin na decisão de moeda por máquinas

Uma pesquisa que envolveu 36 modelos avançados de IA, com 9.072 experimentos, fornece dados quantitativos sobre a propriedade de hedge do Bitcoin. Os resultados mostram que, em cenários de escolha da melhor moeda, 48% dos agentes de IA optaram pelo Bitcoin; em cenários de armazenamento de valor, essa proporção subiu para 79%. O modelo Claude Opus 4.5 da Anthropic escolheu o Bitcoin em 91% dos testes, o maior percentual entre os modelos participantes.

Vale destacar que esses dados de desempenho nos quatro dias seguintes contrastam claramente com os dados de longo prazo desde o início do ano — o Bitcoin caiu 16%, enquanto o ouro subiu 18%. O período de curto prazo, durante o conflito, e a tendência de alocação de ativos a longo prazo representam quadros de análise diferentes, devendo ser avaliados separadamente.

Perguntas frequentes

Após o início da guerra entre EUA e Irã, por que o Bitcoin teve desempenho superior ao ouro?

Durante o conflito, a procura por refúgio em ouro inicialmente aumentou, mas desapareceu rapidamente após o início oficial do conflito, com o dólar forte e as expectativas de inflação dominando o fluxo de capitais. O Bitcoin beneficiou-se da demanda de instituições por ativos descentralizados como hedge geopolítico, apresentando uma dinâmica de maior impulso de compra nesse período, e desde sábado ocupa a liderança na lista de ativos com valor superior a um trilhão de dólares.

Qual o impacto do bloqueio do Estreito de Hormuz no mercado de petróleo?

O estreito transporta cerca de 20% do petróleo mundial diariamente, e o tráfego de petroleiros caiu aproximadamente 81%. Analistas do Barclays alertam que, se o bloqueio persistir, o preço do petróleo pode atingir 100 dólares por barril. Apesar do aumento de produção anunciado pela OPEP+ de 206 mil barris por dia, a extensão do bloqueio pode tornar essa medida insuficiente para compensar a escassez de oferta.

Como interpretar as conclusões do estudo com modelos de IA que preferem o Bitcoin?

O estudo, que envolveu 36 modelos de IA com 9.072 experimentos, reflete a preferência das máquinas por ativos de moeda em condições neutras, não sendo uma recomendação de investimento. Com 79% de preferência em cenários de armazenamento de valor, indica que os sistemas de IA tendem a considerar o Bitcoin como um ativo de referência central na avaliação de moeda, mas decisões de investimento específicas ainda devem considerar riscos e contextos concretos.