Preocupações com a saída de depósitos bancários aumentam, senadores americanos reativam debate sobre regulamentação dos rendimentos de stablecoins

O Comité Bancário do Senado dos EUA realizou uma audiência a 27 de fevereiro, onde os reguladores bancários se reuniram para testemunhar sobre a questão dos rendimentos das stablecoins. A senadora democrata Angela Alsobrooks levantou preocupações de que alguns mecanismos de recompensa de stablecoins possam esbater a linha entre produtos cripto e depósitos bancários na ausência de proteção regulatória, causando o risco de saídas de depósitos bancários.

Foco da Audição: Criar Lacunas Legislativas após a Lei GENIUS

No centro desta audiência está a Lei GENIUS (aprovada em julho de 2026) para abordar a questão dos rendimentos das stablecoins. A Lei GENIUS proíbe explicitamente os emissores de stablecoins de pagarem juros diretamente aos detentores, mas não proíbe plataformas terceirizadas como a Coinbase de oferecerem recompensas aos utilizadores. Esta lacuna legislativa tornou-se uma questão central neste debate.

“A nossa preocupação é que um produto semelhante aos depósitos bancários seja oferecido sem qualquer proteção ou medidas regulatórias que o acompanhem, e o que isso poderá significar para futuras saídas de depósitos”, disse Alsobrooks.

O senador Tom Tillis, republicano da Carolina do Norte, disse que planeia apresentar um pedido ao regulador para avaliar de forma independente o risco de saídas de depósitos: “Preciso de alguns relatórios de avaliação independentes para podermos continuar com este trabalho.”

No entanto, o senador Bernie Moreno, republicano pró-cripto do Ohio, perguntou a todos os reguladores se “viam uma saída massiva de depósitos dos bancos”, ao que os quatro responsáveis responderam que não. Travis Hill, presidente da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), respondeu: “O desempenho do banco continua bastante bom.”

Banca vs. Cripto: Duas facções de confronto argumentativo

Por trás deste debate existe um conflito fundamental de interesses entre a indústria bancária e a indústria das criptomoedas, com ambos os lados a apresentarem quadros analíticos diametralmente opostos.

Uma investigação da Associação Americana de Banqueiros Comunitários Independentes (ICBA) apontou que permitir que as plataformas paguem rendimentos sobre participações em stablecoins levaria a uma redução de 1,3 biliões de dólares nos depósitos dos bancos comunitários, reduzindo assim a capacidade de empréstimos bancários comunitários em 850 mil milhões de dólares. Faryar Shirzad, responsável pela política da Coinbase, refutou claramente: “Não existe uma ligação substancial entre a popularidade das stablecoins e a fuga de depósitos dos bancos comunitários.”

Citando pesquisas na audiência, Tim Scott notou que os depósitos aumentaram na verdade após a aprovação do projeto GENIUS, afirmando que “as preocupações sobre a fuga de depósitos parecem não estar a concretizar-se de todo.”

Uma rápida visão geral das posições de todas as partes

Banca (ICBA): Os rendimentos permitidos levariam a saídas de depósitos de 1,3 biliões de dólares e a 850 mil milhões de dólares em capacidade de empréstimo bancário comunitário

Coinbase (Faryar Shirzad): A popularidade das stablecoins não tem relação substancial com as saídas de depósitos bancários, limitando os rendimentos e sufocando a inovação

Reguladores federais (FDIC, etc.): Atualmente, não há saída de depósitos em grande escala, e o desempenho global dos bancos mantém-se estável

Casa Branca: Coordenar e organizar ativamente reuniões entre empresas cripto e bancos, e definir um prazo para chegar a uma solução no final do mês

A OCC divulgou uma proposta para a implementação do GENIUS Act na noite anterior à audiência, esclarecendo a sua jurisdição regulatória sobre instituições emissoras específicas. Michelle Bowman, vice-presidente da supervisão do Federal Reserve, afirmou que o tratamento dos ativos digitais será clarificado para garantir que o sistema bancário possa “apoiar melhor as atividades de ativos digitais.”

Perguntas Frequentes

Quais são as regulamentações da Lei GENIUS sobre rendimentos de stablecoins, e onde está a controvérsia central?

A Lei GENIUS proíbe os emissores de stablecoins de pagarem juros diretamente aos detentores, mas não restringe plataformas de terceiros como a Coinbase de oferecerem recompensas aos utilizadores. Os opositores acreditam que tais recompensas replicam essencialmente a função dos juros dos depósitos bancários, mas carecem da proteção regulatória correspondente; Os defensores acreditam que este é um comportamento legítimo de competição de plataformas e não representa uma ameaça para o sistema bancário.

A preocupação da indústria bancária com a saída de depósitos é sustentada por dados reais?

Atualmente, não existem dados específicos sobre saídas de depósitos em grande escala a nível regulatório. O presidente da FDIC afirmou na audiência que os bancos tiveram um desempenho “bastante bom”, e o estudo citado por Tim Scott também mostrou que os depósitos aumentaram na verdade após a aprovação do projeto GENIUS. A indústria bancária cita principalmente estimativas preditivas (a estimativa da ICBA de 1,3 biliões de dólares em saídas) em vez de transferências reais de depósitos, e as duas narrativas continuam fundamentalmente divididas.

Como irá o quadro regulatório do OCC dos EUA para stablecoins impactar o mercado?

A proposta de implementação da Lei GENIUS emitida pela OCC clarifica a sua jurisdição regulatória sobre emissores específicos, como subsidiárias bancárias nacionais e emissores de stablecoins de pagamento qualificados federalmente. O estabelecimento deste quadro proporcionará um caminho de conformidade mais claro para os emissores regulados de stablecoin e mostrará que os reguladores estão a intervir ativamente na construção institucional do mercado de stablecoins.