O Hong Kong Finance and Treasury Bureau anunciou que irá adotar o Quadro de Reporte Fiscal de Ativos Criptoativos (CARF) da OCDE e, a partir de 2028, as bolsas serão obrigadas a reportar automaticamente informações de compra e venda de criptomoedas dos utilizadores ao Departamento de Finanças Internas e a trocar dados com mais de 140 países em todo o mundo. O Diretor Xu Zhengyu promoveu-o pessoalmente e posicionou-o como uma estratégia para competir pelo topo do planalto institucional. Os investidores serão totalmente transparentes nas suas transações após 2028, sem forma de evadir impostos.
O quadro CARF põe fim à era do anonimato criptográfico
Hong Kong está prestes a adotar plenamente o Quadro de Reporte Fiscal de Ativos Criptoativos (CARF) da OCDE, marcando um ponto de viragem significativo na transparência fiscal global. CARF é uma norma internacional desenvolvida pela Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) que exige que os prestadores de serviços de criptoativos (CASPs) – incluindo bolsas, custodiantes, corretores – reportem automaticamente as informações das transações dos utilizadores às autoridades fiscais e troquem dados com outros signatários.
O CARF opera logicamente de forma semelhante ao Common Reporting Standard (CRS) na indústria bancária. Desde 2017, mais de 100 países em todo o mundo automatizaram a troca de informações de contas bancárias através do CRS, quebrando o tradicional sistema de sigilo bancário. O depósito de um residente de Hong Kong num banco suíço irá comunicar automaticamente a informação ao Departamento de Receita Federal de Hong Kong. A CARF estende este mecanismo ao espaço das criptomoedas, pondo fim ao último refúgio seguro para o anonimato das criptomoedas.
Especificamente, a partir de 2028, quando residentes de Hong Kong comprarem e venderem em qualquer exchange de criptomoedas regulada, esta deve registar e reportar as seguintes informações: informações de identidade do titular da conta (nome, morada, residência fiscal), histórico de transações (hora de compra e venda, quantidade, preço), endereço da carteira, volume anual total de transações e saldo de detenção de ativos. Esta informação será enviada automaticamente para o Departamento de Finanças Internas de Hong Kong e trocada com o país de residência fiscal do utilizador, de acordo com o mecanismo CARF.
Três principais impactos da troca automática CARF
Não existem becos sem saída na cobrança fiscal transfronteiriça: Os residentes de Hong Kong devolverão os registos de qualquer país de troca signatária da CARF no mundo ao Departamento de Finanças Internas de Hong Kong
Transações históricas podem ser rastreadas: Embora só venha a ser aplicado em 2028, as bolsas poderão ser obrigadas a fornecer dados históricos para auditoria
Múltiplas identidades expostas: A estratégia de possuir um passaporte multinacional para tentar descentralizar a declaração será inválida, e toda a informação de identidade será cruzada
Mais de 140 países em todo o mundo comprometeram-se a adotar o quadro CARF, incluindo grandes centros financeiros como os Estados Unidos, o Reino Unido, Singapura e o Japão. A escolha de Hong Kong de aderir a esta rede significa que a informação de negociação de criptomoedas de Hong Kong estará ligada ao mundo, formando um sistema “líquido” de monitorização fiscal.
De seguidores regulatórios a decisores de regras
A medida de Hong Kong é muito mais do que apenas reprimir a evasão fiscal, e a sua lógica subjacente reside na luta pelo direito ao discurso sobre o sistema. Conectar-se ativamente com o quadro CARF liderado pela OCDE, que representa as economias mundiais dominantes, significa que Hong Kong escolheu integrar-se e participar na formação da “língua franca” da tributação global das criptomoedas no futuro. Isto fez com que passasse de regulador regional a nó chave nas regras internacionais.
No passado, Hong Kong adotou frequentemente uma postura de “seguidor” na supervisão financeira, esperando que concorrentes como Londres, Nova Iorque e Singapura assumissem a liderança na introdução de políticas antes de dar seguimento. Mas no espaço cripto, Hong Kong tem demonstrado uma rara visão de futuro. Em 2023, foi pioneira no lançamento de um sistema de licenciamento de fornecedor de serviços de ativos virtuais (VASP), permitindo que investidores retalhistas negociem criptomoedas, e agora liderou a adoção do quadro CARF. Esta estratégia de “um passo à frente” coloca Hong Kong numa posição favorável na competição global pelo discurso regulatório das criptomoedas.
O Secretário dos Serviços Financeiros e do Tesouro, Sr. Christopher Hui, promoveu pessoalmente esta política, o que demonstra que se trata de uma estratégia de topo para consolidar o estatuto de Hong Kong como centro financeiro internacional, em vez de uma simples regulação departamental. Tendo em conta os desafios de Hong Kong apresentados por concorrentes como Singapura e Dubai, a implementação pioneira do CARF é um sinal para os investidores institucionais globais de que Hong Kong não só abraça a inovação, como também oferece os mais elevados padrões de conformidade.
Definir o novo padrão de “capital de qualidade” também é fundamental. Ao definir um calendário claro para 2028, Hong Kong declara ao mundo que o futuro será totalmente transparente e cumpridor, a “Capital do Sol”. Isto ajuda a filtrar o dinheiro quente especulativo de curto prazo e a atrair fundos soberanos, family offices e instituições de topo que procuram um ambiente estável a longo prazo. Para as instituições que gerem milhares de milhões de dólares, a certeza regulatória é mais importante do que os benefícios das taxas de imposto.
Reorganização da indústria e estratégias de resposta dos investidores
O ano de 2028 pode parecer distante, mas as engrenagens da mudança foram ativadas. As instituições de serviço serão as mais afetadas, e as bolsas, custodiantes e plataformas de gestão de ativos de Hong Kong enfrentarão uma transformação sistemática de conformidade. Funções simples de negociação irão depreciar-se, e a capacidade de fornecer aos clientes serviços de reporte fiscal panorâmicos e auditáveis tornar-se-á uma nova barreira competitiva. Isto significa que as plataformas devem investir em sistemas complexos de conformidade, incluindo monitorização de transações em tempo real, geração automatizada de relatórios, transferência transfronteiriça de dados e integração de APIs com as autoridades fiscais.
As pequenas bolsas poderão ser forçadas a retirar-se do mercado ou ser fundidas devido aos elevados custos de conformidade, e o mercado estará concentrado nas plataformas líderes. Exchanges licenciadas como HashKey e OSL que obtiveram licenças VASP beneficiarão porque estabeleceram uma estrutura de conformidade fundamental e custos de atualização relativamente baixos. Por outro lado, pequenas plataformas que apenas detêm licenças de negociação ou consultoria OTC podem enfrentar uma crise existencial.
Os fluxos de capitais também sofrerão alterações estruturais. A narrativa oculta do “paraíso offshore” terminará, e o capital e o talento acelerarão para jurisdições que proporcionem certeza de conformidade legal. A medida de Hong Kong é precisamente para empreender esta enorme vaga de “retorno de conformidade”. Quando paraísos fiscais tradicionais como as Ilhas Cayman e as Ilhas Virgens Britânicas perdem vantagem devido ao CARF, Hong Kong, que oferece serviços transparentes mas eficientes, destaca-se como um destino preferido para o capital.
Para investidores individuais, uma estratégia de resposta pragmática inclui: Manter todos os registos das transações a partir de agora, incluindo horários de compra e venda, preços, quantidades e taxas de manuseamento, para preparar futuras declarações fiscais. Compreendendo as regras fiscais sobre criptomoedas de Hong Kong, Hong Kong atualmente não tributa ganhos de capital detidos por indivíduos que possuem criptoativos, mas se for reconhecida como um “negócio de negociação”, está sujeita a imposto sobre lucros. Consultar um consultor fiscal profissional, especialmente investidores com estatuto multinacional ou que operam em múltiplas jurisdições, deve planear a estrutura fiscal com antecedência.
Ao nível da estrutura de mercado, o mercado volátil liderado por investidores de retalho irá evoluir gradualmente para um mercado estável liderado por instituições. A transparência fiscal é a última infraestrutura que deve ser pavimentada antes de uma entrada em larga escala das instituições. Quando pensões, companhias de seguros e fundos soberanos sabem que o tratamento fiscal é claro e previsível, a sua disposição para alocar criptoativos aumentará significativamente. Isto é um grande ponto positivo para o desenvolvimento a longo prazo do mercado cripto de Hong Kong.
A luta de Hong Kong por alturas institucionais
Ao implementar o CARF, Hong Kong está, essencialmente, a construir um “balanço das cripto” à prova de futuro. O lado dos ativos é dados transacionais transparentes, entradas de capital em conformidade e confiança internacional sólida. O lado da responsabilidade é o compromisso de conformidade com a comunidade internacional e a responsabilidade para com os investidores. Quanto mais clara e sólida for esta tabela, maior será o peso de Hong Kong no mapa financeiro digital global em 2030.
A principal força de Hong Kong reside no seu papel único como “super conector”. Esta política irá reforçar significativamente o seu valor como um “centro de dados de confiança”. Para o mundo ocidental, Hong Kong tornar-se-á o centro de execução mais fiável e eficiente da rede global CARF na região Ásia-Pacífico, fornecendo aos países europeus e americanos o tão necessário e regulado fluxo de informação fiscal sobre criptoativos. Para o continente e a Ásia, Hong Kong oferece um modelo de conformidade e uma zona tampão que não só pode alinhar com os mais elevados padrões internacionais, como também ter um profundo conhecimento do mercado local.
Nesta jogada, Hong Kong assumiu a liderança. Já não é apenas um “mercado”, esforça-se por ser um dos pilares fundamentais que definem as regras do mercado. É crucial que todos os participantes do mercado compreendam a mudança estratégica de Hong Kong: os futuros vencedores podem não ser os mais disruptivos tecnologicamente, mas devem ser aqueles que criam o valor mais sustentável dentro do quadro de conformidade.
