Por trás de cada mito de riqueza criado no mundo das criptomoedas, há uma montanha de ossos. De acordo com o mais recente relatório de investigação da plataforma de dados CoinGecko, entre as criptomoedas emitidas até hoje, mais da metade já se tornaram “moedas mortas”, e a grande maioria desses “casos de falência” concentram-se no ano de 2025.
Este estudo acompanhou os tokens listados na GeckoTerminal (plataforma descentralizada de rastreamento de trocas) de meados de 2021 até ao final de 2025. Os dados mostram que, neste período, surgiram cerca de 20,2 milhões de novas moedas, das quais 53,2% não têm qualquer registo de transações ativas.
Ainda mais chocante é o facto de, só em 2025, 1.160 moedas terem sido declaradas “falecidas”, representando 86,3% do total de tokens que falharam nos últimos 5 anos.
O analista da CoinGecko, Shaun Paul Lee, aponta que “a proliferação de memecoins de baixo custo e baixo investimento, bem como de projetos experimentais, é um fator-chave para o aumento explosivo na taxa de falência de tokens.”
Ele afirma que, com o surgimento de tokens como Pump.fun, quase qualquer pessoa pode lançar rapidamente um token com um investimento mínimo, o que, embora fortaleça a abertura do mercado, também leva à proliferação de ativos especulativos sem base técnica ou experiência de desenvolvimento, sem planos de operação a longo prazo. Muitos desses tokens desaparecem após poucas transações.
O quarto trimestre de 2025 é descrito como o “momento sombrio” do mundo das criptomoedas. Em apenas 3 meses, 770 projetos de tokens faliram, representando 35% de todos os fracassos desde 2021.
Esta onda de falências em grande escala coincide exatamente com a grande liquidação de 10 de outubro, quando cerca de 19 bilhões de dólares em posições alavancadas de criptomoedas foram forçadas a ser liquidadas. Shaun Paul Lee descreve isso como o maior “evento de desleveragem” da história do mercado de criptomoedas, que não só destruiu a confiança do mercado, mas também acelerou a extinção de projetos de curto prazo que já estavam sem suporte.
Se prolongarmos a linha do tempo, podemos perceber o grau de superlotação do mercado. Em 2021, apenas 2.584 projetos de tokens declararam falência; em 2024, esse número subiu para 1,3 milhão; e, ao entrar em 2025, a situação saiu completamente do controle, desencadeando uma onda de falências de tokens.
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