Entrevista: The Round Trip
Compilação & Organização: Yuliya, PANews
Na competição cada vez mais acirrada na pista DEX, a liquidez e a experiência do usuário estão se tornando os elementos centrais mais escassos e valiosos a nível global. Com a Aster tendo concluído o TGE há poucos meses e registrado um crescimento explosivo, este DEX investido pela YZi Labs também tem recebido maior atenção do público externo.
Na nova série Founder’s Talk de “The Round Trip”, produzida em parceria pela PANews e Web3.com Ventures, o apresentador John Scianna e Cassidy Huang convidaram Leonard, fundador e CEO da Aster, para uma discussão aprofundada sobre a história de sucesso da Aster, como lidar com o “fluxo de tráfego massivo” e reter usuários, além de construir uma visão de negócio completa para uma gestão de ativos “desconfiável”.
Surpresa na guerra de negociações homem x máquina
PANews: Olá Leonard, sabemos que a Aster recentemente terminou uma grande competição de negociações entre “humanos vs AI”. Essa competição foi bastante desafiadora para ambos os lados, gostaríamos de ouvir sua opinião, talvez relacionando com suas observações sobre o mercado atual?
Leonard: Acho que foi uma experiência muito interessante. Muitas pessoas focam demais no desempenho dos traders humanos versus os agentes de IA, mas eu acredito que, hoje, é difícil definir o que é um “trader humano puro”, pois quase todos usam alguma forma de ferramenta de IA para pesquisa ou auxílio na tomada de decisão. Portanto, para IA ou humanos, a adaptabilidade é muito mais importante do que simplesmente lucrar em um período específico.
No entanto, temos uma observação bastante interessante: a IA realmente pode possibilitar uma gestão de ativos e negociações mais “desconfiáveis”. Quando conversamos com usuários, percebemos que, ao avaliar traders humanos, eles subconscientemente tentam entender as motivações por trás das ações. Porque o comportamento de traders humanos muda com a observação ou alterações nos mecanismos de incentivo, mas agentes de IA não. Desde que você dê comandos e recursos, eles executarão fielmente. Portanto, mesmo que o desempenho de um agente de IA seja equivalente ou até um pouco inferior ao de um trader humano, os usuários tendem a confiar mais suas finanças à IA. Isso porque a lógica de estratégia de uma IA é clara, o que é fundamental na infraestrutura “desconfiável”.
Acreditamos que, no futuro, o avanço estará em criar um produto de negociação com IA verdadeiramente “sem permissão, sem necessidade de confiança”. Essa é a direção na qual planejamos continuar investindo recursos e explorando profundamente no próximo trimestre.
Quando CZ “bater à porta”: do fluxo massivo ao “fardo doce”
PANews: Falando em atenção, muitas pessoas começaram a notar a Aster por causa do CZ. Recentemente, ele revelou possuir mais de 2 milhões de dólares em tokens Aster e tem sido bastante ativo na comunidade, até brincando que “está preso”. A participação do CZ é sem dúvida uma validação e endosso enorme para a Aster. Como você vê isso?
Leonard: A atenção e o investimento pessoal do CZ são, para nós, absolutamente positivos. Qualquer projeto ficaria feliz em receber esse nível de atenção. Claro que esse apoio também traz grandes expectativas e pressões**, e o mercado e o preço refletem isso.
Mas eu prefiro suportar a pressão do que ser marginalizado pelo mercado. Para fazer algo extraordinário, primeiro é preciso suportar o peso do extraordinário. Essa “sensação de desconforto” nos mantém alertas e em movimento. Espero também que, no futuro, mais figuras respeitadas da indústria, como o CZ, usem “dinheiro de verdade” para nos confiar. Essa atenção pode trazer entusiasmo e usuários para o ecossistema, e, a longo prazo, isso nos ajuda a melhorar a evolução do produto.
PANews: Quando o CZ trouxe essa onda repentina de atenção e fluxo, como sua equipe respondeu? Tenho curiosidade, pois muitas vezes o produto ainda não está totalmente preparado para atender a essa escala de demanda.
Leonard: Isso pode ser visto de duas formas.
Primeiro, “enfrentar de frente”. Quando o fluxo entra, o sistema revela problemas sob pressão, e não há atalhos: só resta expandir os servidores sem parar, mobilizar todos os especialistas disponíveis para “apagar incêndios”. Isso testa até que ponto você e sua equipe estão determinados a ter sucesso, e se estão dispostos a investir recursos, tempo e esforço extraordinários.
Segundo, após passar pelo modo de crise inicial, é preciso se acalmar e pensar em como converter esse fluxo de forma mais eficiente. Admitimos que, inicialmente, não estávamos totalmente preparados, o que causou uma experiência ruim para alguns usuários iniciais. E recuperar um usuário “ferido” é muito mais difícil do que conquistar um novo. Estamos enfrentando esse desafio agora. Mas o lado bom é que esses testes de estresse e o feedback dos usuários nos forçaram a fazer avanços significativos nos últimos três meses, especialmente na UI/UX e na estabilidade do sistema.
Todo empreendedor sonha com o momento em que o produto tem demanda além da oferta, mas para quem ainda não passou por isso, minha dica é “be careful what you wish for” (cuidado com o que deseja), porque realmente é um fardo doce.
Regras de sobrevivência na era da “competição interna” dos DEXs: voltar ao produto e à roda de valor
PANews: Hoje, a competição na pista Perp DEX está cada vez mais acirrada, com novos projetos e funcionalidades surgindo continuamente, usando estratégias como airdrops para atrair usuários. Após o pico do TGE, como vocês mantêm o interesse do mercado e retêm usuários nesse ambiente?
Leonard: Essa é realmente uma grande dificuldade no mercado atual, todo projeto em uma pista quente precisa passar por esse processo. Acreditamos que, no final, a resposta é voltar ao produto em si.
Para projetos Web3, um ponto-chave é o quão “orientado ao usuário” seu produto é. Você consegue criar um ambiente onde o usuário sinta que faz parte do produto? Eles podem participar da governança, decidir a rota do produto? Quando a comunidade sente que possui “uma fatia” do projeto, a fidelidade aumenta.
Por fim, você precisa estabelecer um ciclo sustentável:
- Criar um produto que realmente gere valor.
- Encontrar um modelo onde os usuários queiram pagar por esse valor.
- Recompensar de forma eficaz os detentores do seu token com o valor capturado.
Quando esse ciclo de roda de valor estiver bem engrenado, o projeto se torna sustentável. O restante é encontrar seu diferencial na competição — seja oferecendo algo que os outros não têm, ou entregando uma experiência muito superior na mesma funcionalidade.
De “escudo” de privacidade a foco na “cadeia de aplicações”
PANews: Descobri uma funcionalidade interessante na Aster DEX chamada “Shield Mode”, que parece ser uma nova função de privacidade nas negociações. Por que vocês decidiram colocar a privacidade como uma direção central? Quais lacunas do mercado pretendem preencher?
Leonard: Nosso foco na narrativa de privacidade já existe há algum tempo. Desde junho deste ano, as discussões sobre “sniping de liquidação” têm sido bastante intensas no setor. Independentemente da veracidade dessas controvérsias, elas revelam uma demanda clara do mercado: os traders querem proteger sua privacidade de negociação ao mesmo tempo em que mantêm a autogestão e a verificabilidade. Ainda não há uma solução perfeita que atenda a esses requisitos simultaneamente.
Acreditamos que, para alcançar uma adoção em larga escala de criptomoedas, é preciso atender a essa demanda de mercado. Por isso, temos tentado lançar várias funções com “opções de privacidade”. “Shield Mode” é uma dessas tentativas, que não só oferece privacidade, mas também experimenta outras funcionalidades, como alavancagem de até 1000x, e essas negociações não entram no livro de ordens público, sendo adequadas para traders com estratégias específicas. Também estamos testando um modo de “divisão de lucros”, onde só cobramos taxas quando sua negociação for lucrativa.
Nosso objetivo é oferecer mais opções aos usuários, seja em estruturas de taxas, níveis de alavancagem ou privacidade, para que diferentes preferências possam encontrar na DEX a forma de negociação que melhor lhes convém.
PANews: Já que estamos falando de produto, a Aster Chain também está prestes a ser lançada. Como você vê a Aster Chain como produto independente? Isso significa que a Aster evoluirá de um único aplicativo DEX para um ecossistema mais amplo?
Leonard: Primeiramente, quero deixar claro que: o produto principal da Aster continua sendo a negociação. Nos próximos dois a três trimestres, pelo menos, não focaremos em construir um ecossistema gigante ao redor da Aster Chain.
Acreditamos que o mercado já possui muitas blockchains genéricas que atendem à maior parte das necessidades. Nosso motivo para criar nossa própria cadeia é um objetivo muito específico: servir ao nosso próprio produto de negociação. Precisamos de uma cadeia que ofereça o desempenho esperado, a transparência que exigimos e suporte a opções de privacidade. Nas soluções existentes, não encontramos uma que consiga equilibrar esse “triângulo impossível”, então precisamos criar uma especialmente para nós.
Portanto, a Aster Chain atualmente funciona mais como uma “cadeia de aplicações”, cujo principal objetivo é otimizar a experiência de negociação da Aster. Claro que, no futuro, outros projetos podem perceber que também precisam de infraestrutura blockchain semelhante, mas esse não é nosso foco neste momento. Em um setor tão competitivo, só sobrevive quem consegue ser o top 1% naquilo que faz melhor. Para nós, isso é oferecer uma experiência de negociação de excelência.
PANews: Aster Chain deve lançar sua mainnet em 2026. Como você enxerga o mercado em 2026? (Aviso: não é conselho de investimento)
Leonard: Espero que sim. Não sou bom em prever preços, pois eles envolvem liquidez de mercado, sentimento macroeconômico e muitas variáveis complexas. Mas, pessoalmente, tenho bastante confiança. Se continuarmos construindo, acredito que no próximo ciclo podemos alcançar novos patamares.
Aster Chain planeja lançar sua mainnet no final do Q1, o que certamente dará mais utilidade ao nosso token, sendo um aspecto positivo fundamental. Estamos possivelmente no fundo do mercado agora, então o desempenho futuro provavelmente será melhor do que o atual.
Como podemos construir confiança com a comunidade
PANews: Como está o sentimento da comunidade no cenário atual? Afinal, o desempenho do preço impacta diretamente a confiança dos detentores.
Leonard: Entendemos muito bem isso. Muitos sentimentos da comunidade estão ligados ao desempenho do preço, afinal, as pessoas investem dinheiro de verdade. Nosso time tem ouvido atentamente o feedback da comunidade e ajustado nosso modelo econômico de acordo. Por exemplo, continuamos otimizando o mecanismo de recompra e queima baseado na receita do protocolo, para garantir que o valor capturado seja redistribuído de forma justa aos detentores de tokens.
Não podemos controlar o mercado, mas podemos controlar nossas ações — quantas funcionalidades que criam valor lançamos, e como desenhamos o modelo econômico. Somos um projeto com fluxo de caixa positivo e sustentável, e usaremos as taxas geradas para continuar recomprando tokens. Acredito que, se continuarmos fazendo o que é certo e repetindo esse ciclo de valor, no final conseguiremos acumular força de compra suficiente para levar o preço do token a uma nova máxima histórica. Isso pode levar um mês, dois meses, ou até um ano, mas, se a direção estiver certa, os resultados virão.
Perspectivas para 2026: AI, privacidade e “perpetuidade de tudo” — três expectativas
PANews: Por fim, para 2026, qual é a sua maior expectativa?
Leonard: Espero por três coisas.
- Primeiro, a adoção de funções de privacidade. Investimos bastante nesse aspecto e quero ver quantos usuários optam por negociações públicas e quantos preferem negociações privadas. Será uma validação importante das nossas hipóteses sobre as necessidades dos usuários.
- Segundo, a combinação de AI com gestão de ativos. Acredito que a IA terá um papel de destaque na gestão de ativos “desconfiável”. Deixar a IA assumir decisões de investimento e construir confiança nesse modelo pode gerar produtos inovadores muito empolgantes.
- Terceiro, “tudo pode ser perpetuado”. Contratos perpétuos, com negociação 24/7, baixas taxas e alta alavancagem, são produtos de negociação muito vantajosos. Desde que um ativo tenha liquidez suficiente e possa ser quantificado, ele pode ser “perpetuado”. No ano passado, houve bastante discussão sobre ações e commodities, e estou curioso para ver, em 2026, quais novos ativos — até mais “qualitativos”, como índices de influência de influenciadores ou reputação de projetos — serão criados, evoluindo até o ponto de permitir negociações de contratos perpétuos. Essa incerteza é o que mais me entusiasma.
