Relatório da Circle revela que as Nações Unidas têm enviado USDC a refugiados na Ucrânia e na América Latina desde 2020, promovendo a plataforma DHoTS para assistência em dinheiro em regiões de conflito. Em 2025, a emissão de stablecoins aumentou 59%, o volume de transações cresceu 230%, sendo que as instituições financeiras tradicionais representam a maior parcela de crescimento. Regulamentação global em sintonia: legislação nos EUA, MiCA na Europa, sandbox na Ásia, com o consenso central de incluir as stablecoins em sistemas controlados.
A revolução humanitária na distribuição de USDC pelas Nações Unidas
(Fonte: Circle)
Desde 2020, a Circle tem auxiliado as Nações Unidas a distribuir USDC a refugiados ao redor do mundo afetados por várias crises, incluindo refugiados na Ucrânia e na América Latina. Este não é um projeto piloto ou uma prova de conceito, mas uma iniciativa operacional há anos. A ONU escolheu stablecoins em vez de transferências bancárias tradicionais por razões práticas profundas.
Antes, distribuir dinheiro pela ONU era difícil, com grande parte dos fundos sendo desperdiçada. No modelo tradicional de ajuda, os fundos saem da sede da ONU, passam por múltiplos intermediários (bancos locais, ONGs, contratados), e ao chegar aos refugiados, muitas vezes já foram parcialmente retidos. Segundo estatísticas, até 30% a 40% do valor em ajuda tradicional é consumido por taxas de intermediários. Além disso, bancos em áreas de conflito ou desastre frequentemente estão inoperantes ou não confiáveis, e mesmo com notificações de transferência, refugiados não conseguem sacar.
As stablecoins mudaram radicalmente esse processo. A ONU envia USDC diretamente para carteiras digitais dos refugiados, tudo em poucos minutos, com taxas geralmente inferiores a 1 dólar. Após receberem USDC, os refugiados podem gastar com comerciantes que aceitam criptomoedas localmente ou trocar P2P por moeda fiduciária local. Essa transferência ponto a ponto elimina intermediários, garantindo que o dinheiro chegue de fato às pessoas que precisam.
Atualmente, a ONU promove uma plataforma DHoTS (Digital Humanitarian Transfers), que integra carteiras digitais, stablecoins, ferramentas de identificação e conformidade, para distribuir dinheiro em regiões de conflito, desastre ou infraestrutura financeira precária. Essa plataforma não serve apenas emergências, mas também ajuda no desenvolvimento de longo prazo, como fornecer fundos a microfinanciadoras, subsidiar agricultores ou financiar instituições médicas.
As três principais vantagens da assistência com stablecoins pelas Nações Unidas
Redução de custos de intermediários: de 30%-40% para quase zero, dinheiro chega direto ao beneficiário
Depósito instantâneo: transferências internacionais em minutos, crucial em emergências
Transparência e rastreabilidade: blockchain registra cada transação, prevenindo corrupção e desvios
A adoção pela ONU é emblemática. Como a organização internacional mais reconhecida globalmente, sua escolha valida a confiabilidade e praticidade das stablecoins. Quando a ONU começa a usar stablecoins para distribuir fundos, o estigma de que “stablecoins são ferramentas de fraude” será completamente desmistificado. Isso remove obstáculos de reputação para a entrada das stablecoins no sistema financeiro mainstream.
Da ferramenta de especulação à infraestrutura financeira: uma mudança de paradigma
A Circle desde o início quer se distanciar de sua relação com o mercado de criptoativos, afirmando que stablecoins e blockchain já não são mais “ferramentas de especulação”, mas sim “infraestrutura financeira”. Apesar de os ativos no mercado de cripto até 2025 não terem crescido muito, a emissão de stablecoins aumentou 59%, e o volume de transações disparou 230%! Por quê? Porque as instituições financeiras tradicionais estão se tornando a principal fonte de crescimento.
Praticamente todas as grandes instituições estão avaliando estratégias com stablecoins, e o que consideram não é se devem ou não fazer stablecoins, mas como fazê-lo. Criar internamente, comprar infraestrutura ou colaborar com emissores estabelecidos? Essa mudança de mentalidade, de “participar ou não” para “como participar”, marca o ponto de inflexão em que as stablecoins cruzam a fronteira da adoção mainstream.
A Circle acredita que stablecoins são essencialmente um negócio de efeito de rede, seguindo a Lei de Metcalfe: o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de participantes. Quanto mais usuários, maior a liquidez em exchanges, pagamentos, DeFi e liquidação transfronteiriça; maior liquidez, menores custos de transferência, transações mais rápidas e melhor experiência de uso; e esse maior valor de uso atrai mais comerciantes, instituições e indivíduos.
Stablecoins estão mudando a “natureza” do sistema financeiro, tornando-se uma “camada híbrida” entre TradFi e o mundo on-chain: fundos que antes só existiam em contas bancárias agora são programáveis e podem circular automaticamente na blockchain; liquidação que antes era diária ou semanal passa a ser 24/7 em tempo real; o sistema financeiro deixa de ser apenas um livro-razão e intermediários, passando a operar e escalar como software. Essa transformação qualitativa faz das stablecoins não apenas uma ferramenta de pagamento, mas uma atualização do sistema operacional financeiro.
Em 2026, não só as stablecoins, mas também a tokenização de diversos ativos começará a entrar na fase prática. Títulos governamentais, fundos monetários e depósitos tokenizados podem explodir em escala até 2026, sob um quadro regulatório claro. Quando títulos tradicionais, fundos de mercado monetário, dívidas corporativas e ações puderem ser negociados 24/7 em forma de tokens, a liquidez e eficiência do mercado financeiro terão uma evolução qualitativa.
Era de ressonância regulatória global e institucionalização
Nos últimos anos, uma rara “resonância” na supervisão financeira global vem se formando: EUA avançando simultaneamente na legislação de stablecoins, custódia bancária, e redefinição de fronteiras de valores mobiliários e commodities; Europa com a regulamentação unificada de licenças e emissão via MiCA; Ásia, com Hong Kong e Cingapura enfatizando sandbox regulatório e participação de instituições. Os focos regulatórios também convergem: reservas reais, pagamento claro, combate à lavagem de dinheiro e proteção ao consumidor.
Cada país tem seu ritmo e caminhos diferentes, mas a direção central é altamente alinhada: integrar ativos digitais, stablecoins e finanças on-chain ao sistema financeiro controlado. Stablecoins e finanças on-chain estão saindo da “fase de inovação” para a “fase de institucionalização”. Pequenos players serão gradualmente eliminados por barreiras regulatórias, dando lugar a uma era de grandes players dominando o mercado.
Essa ressonância regulatória é uma espada de dois gumes para o setor de stablecoins. Por um lado, regras claras eliminam incertezas, encorajando grandes instituições a investir em larga escala. Os maiores receios de bancos tradicionais — de investir centenas de milhões de dólares em infraestrutura e depois ver mudanças regulatórias que inviabilizem o investimento — se reduzem bastante. Por outro lado, o aumento de custos de conformidade pode eliminar pequenos emissores, levando o mercado a ser dominado por gigantes como Circle, Tether, PayPal.
2026 será um ano decisivo na implementação regulatória de stablecoins. A lei Genius nos EUA deve entrar em vigor, o MiCA na UE será totalmente implementado, e vários países asiáticos avançarão em projetos-piloto em escala. Quando os principais blocos econômicos globais estabelecerem quadros regulatórios para stablecoins, pagamentos transfronteiriços com stablecoins serão realmente livres de obstáculos. Nesse momento, o valor de mercado das stablecoins pode explodir de 200 bilhões para 2 trilhões de dólares ou mais.
O uso de stablecoins pelo sistema da ONU ainda não é totalmente compreendido por muitos. Isso representa uma inovação tecnológica e uma redistribuição do poder financeiro. Quando fundos podem chegar diretamente às pessoas, bypassando intermediários tradicionais, o valor dos intermediários financeiros tradicionais é enfraquecido. Quando instituições como a ONU, que representam a ordem internacional, adotam stablecoins, isso sinaliza o início de uma nova ordem financeira.
