A empresa japonesa de reservas de Bitcoin Metaplane (TYO: 3350, OTCQX: MTPLF) recentemente entrou em estado de desconto (mNAV < 1), ao mesmo tempo em que a empresa anunciou a suspensão do exercício dos direitos de subscrição de novas ações da 20ª à 22ª rodada, adiando a compra de moeda através de aumento de capital. Essa reestruturação revela o arrefecimento do entusiasmo por DAT e o aperto de estratégias.
Metaplanet mNAV caiu pela primeira vez abaixo de 1, o preço das ações despencou 75%
Os dados do StrategyTracker mostram que o mNAV da Metaplanet, que considera apenas as ações em circulação básicas, caiu hoje pela primeira vez abaixo de 1, atingindo 0,99 (, mas já subiu ligeiramente para 1,05), o que representa que o valor total de mercado da empresa caiu abaixo do valor dos seus ativos em Bitcoin.
Metaplanet mNAV (Ações Básicas)
Atualmente, a empresa possui 30.823 BTC (, cerca de 3,5 bilhões de dólares ), mas o preço das ações despencou 75% desde meados de junho deste ano, caindo de 1.895 ienes por ação para 482 ienes. O mNAV também caiu drasticamente desde o pico de 21,12 em julho do ano passado até o atual mínimo, refletindo a queda da confiança dos investidores em sua estrutura e modelo de operação.
(mNAV colapso total: Standard Chartered nomeia apenas duas ações DAT com esperança de sobrevivência, as demais enfrentarão crise)
Paragem de subscrição de novos direitos de ações: emergência de contenção de hemorragias.
Há alguns dias, a Metaplanet também publicou um anúncio informando que de 20 de outubro a 17 de novembro irá suspender o exercício dos direitos de subscrição das novas ações da 20ª à 22ª série (Stock Acquisition Rights), resultando numa diluição das participações dos acionistas existentes devido à suspensão temporária da emissão de novas ações.
Estes direitos foram inicialmente emitidos e alocados em 23 de junho ao fundo relacionado EVO FUND, permitindo que a empresa angariasse fundos através da subscrição de ações para comprar Bitcoin. Até o momento, ainda existem os seguintes direitos não exercidos:
Capítulo 20: 284.400 partes, correspondendo a 28.440.000 ações
Capítulos 21 e 22: 1.850.000 cada, correspondendo a 185 milhões de ações
A Metaplanet enfatiza que esta ação se baseia nas mudanças nas condições de mercado e na revisão da estratégia de gestão de capital, com o objetivo de aumentar o valor a longo prazo e a confiança dos acionistas.
mNAV: Revela a verdadeira estrutura de avaliação das empresas financeiras de Bitcoin
mNAV, como a relação entre o preço atual das ações e o valor dos ativos criptográficos que possui, tem sido um indicador de desconto e prêmio utilizado pelos investidores para avaliar o valor de mercado e o preço das ações de empresas de reservas de criptomoedas, sendo também um barômetro da aceitação do mercado de criptomoedas para essas empresas.
Uma vez que o valor ultrapasse 1, isso significa que a empresa tem capacidade para emitir novas ações e continuar acumulando ativos criptográficos; caso contrário, se cair abaixo de 1, a dificuldade de expansão aumentará.
Atualmente, o mNAV da Metaplanet caiu abaixo de 1, o que representa que o mercado provavelmente já tem dúvidas sobre seu modelo de lucro, refletindo também o risco financeiro de sua excessiva dependência de emissão de ações para comprar moeda.
Bitcoin DAT a recuar? A MicroStrategy também entra em correção
Metaplanet anunciou pela primeira vez a subscrição de moeda em julho do ano passado, desencadeando a onda do “MicroStrategy japonês”, levando o preço das ações a subir vertiginosamente. No entanto, com a emissão frequente, a complexidade da estrutura de capital e a desaceleração do aumento do Bitcoin, a força de compra no mercado parece estar gradualmente esfriando.
Ao mesmo tempo, a maior empresa detentora de Bitcoin do mundo, a MicroStrategy (Strategy), viu suas ações caírem cerca de 30% este ano. Isso mostra que, embora as empresas de reserva de Bitcoin tenham um significado simbólico, quando o mercado entra em um período de volatilidade, a lógica comercial de simplesmente comprar e manter está enfrentando desafios.
(Comprar sempre no pico! A MicroStrategy aumentou em mais 220 moedas, possuindo 640.000 moedas Bitcoin)
Entre a contenção temporária de hemorragias e a reconstrução da confiança dos acionistas, esta empresa, anteriormente conhecida como “MicroStrategy japonesa”, está sendo severamente testada na sua trajetória financeira com Bitcoin.
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