Gate 研究院：El volumen de operaciones en DEX se recupera, el ecosistema de SuperLink acelera su avance｜Informe semanal del mercado de criptomonedas de Gate (23 de febrero de 2026 – 1 de marzo de 2026)

• Análisis del enfoque del mercado: En un entorno de liquidez reducida durante el fin de semana, BTC experimentó una caída rápida y luego entró en una fase de consolidación en niveles bajos; ETH mostró un rendimiento general más débil que BTC, y el mercado sigue en una estructura de equilibrio débil tras la desleveraging. Al mismo tiempo, los riesgos geopolíticos impulsaron un aumento significativo en los precios del petróleo y los metales preciosos, con fondos que se trasladan temporalmente a activos defensivos.
• Análisis de liquidez: La demanda de comercio aumenta debido a la continua fortaleza de los precios de los metales preciosos. La profundidad del libro de órdenes de XAUT muestra que en la fase de subida del precio del oro, las compras activas han profundizado varias veces, mientras que en niveles altos, las ventas se concentran en liberar presión, aumentando la presión de venta a corto plazo. Además, la cantidad de productos metálicos en las principales plataformas CEX en el sector de activos tradicionales continúa en aumento, reflejando una mayor demanda de activos de refugio.
• Perspectivas de datos en la cadena: El volumen de comercio en DEX muestra picos impulsados por eventos, pero en general aún está por debajo de los picos de ciclos históricos. La oferta de stablecoins se mantiene en niveles altos, indicando que más fondos están en modo de observación y espera de asignación. El TVL de Liquid Staking ha disminuido ligeramente, y la escala de préstamos en toda la cadena en Aave continúa en descenso, indicando que el mercado está en una fase de desleveraging suave y activa.
• Seguimiento de derivados: La cantidad de posiciones en BTC sigue disminuyendo, con una caída significativa respecto a los picos de 2025, reduciendo claramente el nivel de apalancamiento del mercado. La tasa de financiación de fondos sigue en negativo, pero sin empeorar, y el volumen de operaciones y la volatilidad implícita en el mercado de opciones aumentan en sincronía, mostrando que los fondos todavía están pagando primas por la volatilidad futura.
• Perspectivas para la próxima semana: La próxima semana, el mercado se centrará en indicadores macroeconómicos como el PMI manufacturero y no manufacturero del ISM, el empleo de ADP y los datos de nóminas no agrícolas, que influirán en las expectativas de tasas de interés y en la liquidez. Además, eventos como el desbloqueo de tokens como ENA, HYPE y RED, así como la actualización de Espresso y la recompra y quema de Chiliz, también podrían generar volatilidad en el mercado local.

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