La escalada de la situación en Oriente Medio provoca una gran conmoción en el mercado surcoreano: el Kospi cae casi un 20% en dos días, con un aumento en las operaciones de venta en corto

Según los últimos datos de la Bolsa de Corea (KRX), el martes (3 de marzo), en el primer día de negociación tras el ataque de Estados Unidos e Israel contra Irán (su lunes estuvo cerrado), el volumen de ventas en corto en el mercado de valores de Corea alcanzó los 2.46 billones de wones (aproximadamente 16.6 mil millones de dólares), lo que representa un aumento de 518 mil millones de wones (unos 3.5 mil millones de dólares) respecto al día anterior.

Debido a la escalada de la situación en Oriente Medio, la aversión al riesgo en el mercado se intensificó. Hasta el miércoles (4 de marzo), el índice Kospi cayó un 11.04% hasta 5152.48 puntos, alcanzando en un momento el mecanismo de límite de caída, tras una caída del más del 7% en el día anterior. Este es el mayor descenso en dos días desde la crisis financiera global de 2008.

La venta en corto es una estrategia de inversión que consiste en tomar prestados valores para vender, y luego recomprar las acciones a un precio más bajo para devolverlos. Los vendedores en corto obtienen beneficios mediante la caída del precio de las acciones. El volumen de ventas en corto del martes mostró una tendencia claramente al alza en comparación con la media diaria de 1.9 billones de wones en 2025.

La volatilidad futura se intensificará

El año pasado, impulsado por la ola de inteligencia artificial, el mercado de valores de Corea mostró un rendimiento sólido. Este año, el índice Kospi alcanzó un pico cercano al 50%, convirtiéndose en uno de los principales mercados bursátiles con mejor desempeño a nivel mundial, impulsado por un aumento significativo en la demanda de chips de almacenamiento que elevó notablemente los precios de Samsung Electronics y SK Hynix.

Sin embargo, la reciente escalada en Oriente Medio ha elevado los precios del petróleo. Como octavo mayor consumidor mundial de petróleo, el aumento en los precios de la energía podría incrementar la presión sobre los costos de importación, llevando a los inversores a reevaluar los activos de riesgo.

Al respecto, algunos analistas señalaron que se espera que la volatilidad del mercado local de Corea aumente, y que el won también se deprecie significativamente (anteriormente, el won cayó a su nivel más bajo desde 2009), factores que estimularán la demanda de ventas en corto.

El analista de Daxin Securities, Lee Kyoung-min, afirmó: “Dado que el índice Kospi ha subido considerablemente en enero y febrero, actualmente está en una fase en la que es necesario relajar temporalmente las políticas para evitar un sobrecalentamiento.”

El CEO de Billionfold Asset Management en Seúl, An Hyungjin, comentó: “La volatilidad del mercado es demasiado extrema, ahora casi imposible de predecir, y el análisis tradicional tiene poca efectividad. Los inversores minoristas también están siendo cautelosos, y la demanda de compra ha disminuido notablemente.”

Cabe destacar que, anteriormente, los inversores minoristas utilizaron en gran medida financiamiento para comprar acciones. Los datos muestran que el saldo de financiamiento alcanzó niveles históricos antes de la corrección del mercado. Sin embargo, con la caída rápida de los precios, estos apalancamientos enfrentan riesgos de llamadas de margen o de liquidación forzada.

El CEO y director de inversiones de Zian Investment Management en Seúl, Kim Dojoon, señaló: “Muchos inversores solo financian con un margen del 30% al 40%. Si los precios siguen bajando, podrían activarse más liquidaciones forzadas.”

(Artículo original: Caixin)