1 Razón para comprar acciones de Dell Technologies como si no hubiera un mañana

Si la emoción por la inteligencia artificial (IA) causó una burbuja en el mercado de valores en 2025, los principales actores tecnológicos planean inflarla más que nunca en 2026.

Las acciones de IA han subido mucho porque los inversores tienen altas expectativas sobre los resultados financieros futuros. Las grandes tecnológicas están demostrando que esas expectativas están bien fundadas. Las cuatro principales hyperscalers, incluyendo Alphabet (GOOG +1.49%)(GOOGL +1.50%), planean gastar aproximadamente 650 mil millones de dólares en 2026 en gastos de capital (capex), gran parte de los cuales estará dirigido a IA. En otras palabras, los inversores deben prepararse para un gasto sin precedentes en infraestructura de IA este año.

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Algunos inversores temen que exista una burbuja de IA que pronto explotará. Pero creo que esta ola sin precedentes de gasto probablemente evitará una implosión en el corto plazo. Y por eso creo que los inversores deberían considerar hoy a Dell Technologies (DELL +21.85%) — escúchenme.

Por qué los inversores deberían mirar las acciones de Dell

Las acciones de Dell a menudo pasan desapercibidas entre las inversiones en infraestructura de IA, pero la empresa está experimentando un aumento increíble en la demanda de sus productos de servidores de IA. Al cierre del tercer trimestre fiscal de 2026 (que terminó el 31 de octubre), la compañía dijo que las órdenes de servidores de IA estaban en su nivel más alto de la historia, al igual que su cartera de pedidos, que alcanzaba los 18.400 millones de dólares.

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes: Alphabet planea gastar al menos 175 mil millones de dólares en capex en 2026 — una gran parte de los 650 mil millones mencionados. Los analistas querían saber exactamente en qué se gastará ese dinero. En respuesta, la dirección dijo que planea gastar aproximadamente el 60% en servidores.

Expandir

NYSE: DELL

Dell Technologies

Cambio de hoy

(21.85%) $26.54

Precio actual

$147.99

Datos clave

Capitalización de mercado

$98B

Rango del día

$136.11 - $148.85

Rango de 52 semanas

$66.25 - $168.08

Volumen

1.7M

Promedio de volumen

7.2M

Margen bruto

22.12%

Rendimiento de dividendos

1.42%

En resumen, Alphabet planea gastar más de 100 mil millones de dólares en servidores en 2026. Y tenga en cuenta que Alphabet es solo una empresa, y las otras tres hyperscalers también necesitarán servidores, sin mencionar otras compañías, lo que presenta un impulso enorme para el mercado de servidores.

Ahora, algunos podrían decir que esto no necesariamente predice nada para Dell. Después de todo, las hyperscalers a menudo usan servidores de caja blanca — servidores sin marca, como los de Dell.

Sin embargo, la demanda sin precedentes de servidores en 2026 probablemente creará un desequilibrio entre oferta y demanda en todo el sector, similar a lo que está sucediendo ahora con la memoria de computadora. En otras palabras, creo que esta demanda creciente de servidores de IA beneficiará a Dell, incluso si el beneficio es indirecto.

Las burbujas ocurren cuando las expectativas de los inversores (y, en consecuencia, las valoraciones) se adelantan demasiado a los fundamentos empresariales. Sin embargo, diría que las expectativas de los inversores para las acciones de Dell son modestas en este momento. Al escribir esto, se negocian a menos de 11 veces sus ganancias futuras, lo cual es bastante razonable.

Datos del ratio PE de DELL (Forward) por YCharts

En conclusión, las acciones de Dell son una inversión de bajo riesgo porque su negocio es estable, sus productos tienen una alta demanda y la valoración es barata. La demanda de servidores de IA será mayor que nunca en 2026, por lo que esta es una acción que al menos hay que considerar hoy.