¡Primera tanda en dos años tras la nueva regulación! 4 fondos de reconocimiento mutuo aprobados, Morgan Asset Management y otras 4 firmas obtienen su entrada

LootboxPhobia · 2026-02-28T03:02:05+00:00

El 27 de febrero, la Comisión Reguladora de Valores de la parte continental aprobó las primeras 4 fondos de reconocimiento mutuo, que incluyen dos fondos de acciones y dos fondos de bonos. Esta nueva regulación tiene como objetivo enriquecer las herramientas de inversión transfronteriza y ofrecer a los residentes de la interior más opciones de inversión en el extranjero. La nueva regulación optimiza las restricciones de proporción de ventas, lo que aporta un potencial de crecimiento al mercado de fondos.

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La Comisión de Valores de Hong Kong aprueba los primeros fondos de reconocimiento mutuo en 2025

El 27 de febrero, tras la publicación de las nuevas regulaciones para fondos de reconocimiento mutuo, las primeras cuatro fondos de reconocimiento mutuo en el año recibieron la aprobación de la Comisión de Valores de China (CSRC).

Estos productos son: el Fondo de Alta Rentabilidad en Acciones de Asia de Morgan, el Fondo de Inversión Global de Fidelity - Fondo de Bonos de Hong Kong, el Fondo de Renta Variable de Alta Calidad en Renminbi de Huaxia, y el Fondo de Nuevas Energías en Gran China de Taiping. De estos, dos son fondos de acciones y dos fondos de bonos. Es la primera aprobación en el continente tras la publicación de la versión revisada de las Regulaciones de Gestión de Fondos de Reconocimiento Mutuo en Hong Kong, vigente desde el 1 de enero de 2025.

Expertos señalan que la aprobación de estos fondos ampliará las herramientas para inversiones transfronterizas, ofreciendo nuevas opciones a los residentes de China continental para participar en mercados internacionales y optimizar su asignación de activos.

¡Primera tanda del año tras las nuevas regulaciones! Cuatro fondos de reconocimiento mutuo aprobados

El 27 de febrero por la noche, se informó que tras la publicación de las nuevas regulaciones en 2025, las primeras cuatro fondos de reconocimiento mutuo en el año recibieron aprobación. Según fuentes de La Comisión de Valores, estos son: dos fondos de acciones, el Fondo de Alta Rentabilidad en Acciones de Asia de Morgan y el Fondo de Nuevas Energías en Gran China de Taiping, con una comisión de gestión en Hong Kong del 1.5%; y dos fondos de bonos, el Fondo de Bonos de Hong Kong de Fidelity y el Fondo de Renta Variable en Renminbi de Huaxia, con una comisión de gestión en Hong Kong del 0.75% para la Clase A.

Los fondos están custodiados por HSBC y Bank of China Hong Kong. Morgan gestiona el Fondo de Alta Rentabilidad en Acciones de Asia y el Fondo de Bonos de Hong Kong de Fidelity, ambos con HSBC como custodio. Huaxia y Taiping gestionan sus fondos en Bank of China Hong Kong.

Es importante destacar que dos gestoras extranjeras, Morgan Asset Management y Fidelity, han obtenido autorización para nuevos productos. Fidelity ha logrado registrar su primer producto de inversión en el extranjero mediante el mecanismo de reconocimiento mutuo.

孙晨, gerente general de Fidelity Fund Management (China), afirmó que, gracias a su sistema de investigación global y red de análisis en mercados clave, pueden adaptar la capacidad de inversión global a las necesidades de los inversores chinos, ofreciendo opciones más diversas y profesionales.

Atendiendo a las necesidades de inversión transfronteriza de inversores en ambas regiones

El “reconocimiento mutuo” se refiere a fondos que cumplen ciertos requisitos y que, tras obtener la aprobación de las autoridades regulatorias de ambas regiones, pueden venderse públicamente en el mercado del otro lado.

Por ejemplo, los fondos de reconocimiento mutuo aprobados por la CSRC en China continental, gestionados por instituciones de Hong Kong, pueden ser vendidos por gestores chinos. En concreto, el Fondo de Alta Rentabilidad en Acciones de Asia de Morgan, el Fondo de Bonos de Hong Kong de Fidelity, el Fondo de Renta Variable en Renminbi de Huaxia y el Fondo de Nuevas Energías en Gran China de Taiping pueden ser vendidos en China continental por Morgan Asset Management, Fidelity, Huaxia y Taiping, respectivamente.

Se espera que, tras la aprobación de estos nuevos productos, se registre un aumento en las ventas.

Las regulaciones sobre fondos de reconocimiento mutuo en Hong Kong datan del 22 de mayo de 2015, cuando la Comisión de Valores publicó las “Regulaciones Provisionales para la Gestión de Fondos de Reconocimiento Mutuo en Hong Kong”, que entraron en vigor el 1 de julio del mismo año. Después de diez años, el 20 de diciembre de 2024, la CSRC anunció la revisión de dichas regulaciones, que entrarán en vigor el 1 de enero de 2025.

Las revisiones optimizan las políticas en tres aspectos:

Se amplía el límite de ventas en el mercado del otro país del 50% al 80%.

Se relajan las restricciones en la transferencia de funciones de gestión de inversión de los fondos de reconocimiento mutuo.

Se añade la categoría de “otros tipos de fondos reconocidos por la CSRC” para ampliar aún más el alcance de los fondos reconocidos.

El mercado ha destacado especialmente la flexibilización del límite de ventas en Hong Kong del 50% al 80%, lo que potencialmente desbloquea un mayor mercado en China continental. Desde 2015, las ventas de fondos de reconocimiento mutuo en Hong Kong en China continental han mostrado una tendencia de suscripción neta, y en 2024 la demanda ha sido especialmente fuerte. Antes de la nueva regulación, varias productos alcanzaron el límite del 50% en ventas en China continental y suspendieron ventas; tras la flexibilización, se ha liberado el límite, permitiendo un crecimiento rápido en las ventas.

Informe mensual de Morningstar China sobre fondos de reconocimiento mutuo en Hong Kong: Morgan lidera con 84 mil millones de yuanes

El 27 de febrero, Morningstar China publicó su informe mensual de fondos de reconocimiento mutuo en Hong Kong para enero de 2026. El informe muestra que, en ese mes, el mercado de fondos de reconocimiento mutuo en Hong Kong presenta una tendencia diferenciada: los fondos de renta variable y fondos mixtos reciben flujos de capital positivos, impulsados por la recuperación de los mercados asiáticos y globales. Por otro lado, los fondos de bonos experimentan salidas netas, debido a la mayor aversión al riesgo y restricciones en ventas en China continental.

En enero, el Fondo de Estrategia de Paita de Suiza fue el fondo mixto con mayor entrada neta, con 4.753 millones de yuanes, liderando ampliamente en ese segmento. El Fondo de Dividendos de Morgan en Asia recibió 3.909 millones de yuanes en entradas, siendo el fondo de acciones con mayor flujo.

Los fondos de bonos, en cambio, mostraron salidas netas, con el Fondo Internacional de Bonos de Morgan registrando una salida de 1.952 millones de yuanes, la mayor en ese mes.

En cuanto a la cuota de mercado, a enero de 2026, los fondos de reconocimiento mutuo gestionados por Morgan en Hong Kong alcanzaron los 84 mil millones de yuanes, con más del 40% de participación de mercado, manteniendo su liderazgo. HSBC y Value Partners tienen fondos de reconocimiento mutuo en Hong Kong por 30.1 mil millones y 20.4 mil millones de yuanes, respectivamente. Le siguen E Fund, Swiss Pictet, East Asia United Fund y Schroders, con fondos que superan los 1 mil millones de yuanes, evidenciando una estructura de mercado con liderazgo consolidado y competencia en crecimiento.

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