CITIC Construction Investment: La construcción de AIDC impulsa la demanda de equipos complementarios, atención a la cadena industrial de turbinas de gas, motores y otros sectores

CITIC Securities Research report指出, la construcción de AIDC entra en un período de rápido crecimiento, estimando que la demanda de energía eléctrica generada por la demanda de IA en EE. UU. de 2025 a 2028 tendrá una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente 55%, con una demanda acumulada en los próximos tres años de más de 150 GW, lo que traerá una gran demanda de electricidad y oportunidades para equipos complementarios. Actualmente, en Norteamérica se acentúa el problema de escasez de electricidad, convirtiéndose la autogeneración en una tendencia principal. Las turbinas de gas, con respuesta rápida, alta adaptabilidad de potencia, costos de generación bajos y alta fiabilidad, se convierten en la prioridad para la fuente principal de energía de AIDC. Los principales fabricantes mundiales de turbinas de gas ya tienen pedidos que superan ampliamente su capacidad actual, y están impulsando planes de expansión de capacidad, aunque la expansión de la cadena de suministro upstream en el extranjero es relativamente cautelosa, agravando la escasez en la cadena industrial. La cadena de producción de componentes y maquinaria de turbinas de gas nacionales enfrenta oportunidades, además de considerar soluciones para reemplazo de combustibles en aeronaves y barcos.

Demanda: La construcción de AIDC entra en un período de rápido crecimiento, y los equipos complementarios enfrentan oportunidades. La cantidad de parámetros en grandes modelos de IA continúa aumentando, exigiendo mayores capacidades de cálculo, lo que impulsa a AIDC a entrar en una fase de crecimiento acelerado. La inversión en AIDC en CAEPX incluye principalmente equipos de TI, obras civiles y infraestructura electromecánica, con un valor de infraestructura representando aproximadamente el 15%-20%. Desglosando, los sistemas de suministro y distribución de energía representan el 50%-60%, y el aumento en la demanda de capacidad de cálculo impulsará un rápido crecimiento del mercado de equipos complementarios. Según las estimaciones de envío de chips de los principales fabricantes, la demanda de energía en Norteamérica para IA de 2025 a 2028 será de aproximadamente 19, 32, 49 y 71 GW, con un CAGR de aproximadamente 55%, y una demanda acumulada en 2026-2028 de más de 150 GW.

Oferta: La escasez de electricidad en Norteamérica se acentúa, y las grandes empresas de IA aceleran la planificación de autogeneración. Norteamérica es la principal región para la construcción de AIDC, y la demanda de AIDC genera una gran necesidad de electricidad. Actualmente, el problema de escasez de electricidad en Norteamérica se vuelve más evidente, con la retirada de plantas de energía térmica a un ritmo estable o acelerado, y retrasos en la conexión de nuevas capacidades de generación. La autogeneración se convierte en una tendencia principal. Las turbinas de gas, con respuesta rápida, alta adaptabilidad y costos bajos, y fiabilidad elevada, son la opción preferida para la fuente principal de energía en AIDC. Gigantes como xAI, Google y Meta están solicitando turbinas de gas para construir sus fuentes de energía de AIDC.

La cadena de producción de componentes y maquinaria de turbinas de gas nacionales enfrenta oportunidades. El mercado global de turbinas de gas muestra una notable descoordinación entre oferta y demanda, con los principales fabricantes con pedidos que superan ampliamente su capacidad actual. Para satisfacer la fuerte demanda y garantizar entregas, estos gigantes están expandiendo su capacidad, aunque la expansión de la cadena de suministro upstream en el extranjero es cautelosa, agravando la escasez en la cadena industrial. Las empresas nacionales de componentes disfrutan de demanda adicional, ya que ya han ingresado a clientes en el extranjero, incluyendo componentes clave como palas, piezas forjadas y calderas de recuperación de calor (HRSG). Además, la industria de turbinas de gas en China está en una etapa clave de transición de “dependencia a largo plazo de importaciones” a “desarrollo autónomo y comercialización”, con potencial de exportación futura. Debido a la continua ampliación de la brecha entre oferta y demanda, y la demanda externa de equipos, se presta atención a soluciones de reemplazo de combustibles en aeronaves y barcos. La capacidad de producción de palas de turbinas de gas es limitada, y los plazos de entrega de turbinas pesadas se extienden a más de 5 años. En un contexto de dificultades para entregar grandes turbinas, la conexión de varias turbinas ligeras en paralelo es una de las soluciones para cubrir la brecha eléctrica, además de tendencias como el reemplazo de combustibles en aeronaves y motores diésel marinos de velocidad media.

(Artículo original: Caixin News)