Oro(XAU/USD), tras la falla en la ruptura de resistencia, presión para asegurar ganancias… la demanda de activos seguros es el 'pilar inferior'

Presión técnica evidente, pero los riesgos geopolíticos frenan la caída

El oro(XAU/USD), que había mostrado una fuerte tendencia alcista en los últimos dos días, retrocedió tras ser sometido a ventas en torno a la línea psicológica de 4,500 dólares. Desde una perspectiva técnica, las señales de debilitamiento del impulso son claras. El MACD en la escala de 100 horas ha bajado por debajo de la línea de señal, indicando un tono bajista, y el histograma también se está expandiendo a la baja. El RSI, en 48.58, ha entrado en territorio neutral, revelando que no hay una ventaja clara en ninguna dirección.

Pero la razón por la cual el oro no se desploma drásticamente es clara. La posible anexión de Groenlandia por parte del presidente Trump, con mención incluso de opciones militares, y las declaraciones duras hacia Colombia y México mantienen el riesgo geopolítico como una “llama que no se apaga”. Además, la parálisis en las negociaciones entre Rusia y Ucrania, la inestabilidad en Irán y el conflicto en Gaza, hacen que la demanda de activos seguros no desaparezca por completo.

Juego de tira y afloja entre apetito por el riesgo y demanda de activos seguros

Lo interesante es la reacción divergente del mercado. El S&P 500 y el índice Dow alcanzaron máximos históricos el martes, mostrando un fuerte apetito por el riesgo. La problemática de Venezuela también fue vista no como un shock, sino como un asunto manejable, inclinando el mercado hacia el optimismo. Esto presionó la parte superior del corto plazo del oro.

Por otro lado, desde la perspectiva de los activos seguros, los riesgos siguen presentes. Se espera que el oro mantenga un soporte firme mientras los riesgos geopolíticos no se resuelvan completamente. En definitiva, es probable que el oro no esté en una fase de “completo fin de la subida”, sino que se mueva en un rango de consolidación en medio de una “confirmación de ganancias y cobertura de riesgos”.

Datos de empleo y inflación en EE. UU. definirán la ‘próxima dirección’

A medida que la política de la Reserva Federal se vuelve incierta, el mercado ha reducido su volumen de operaciones. Según CME FedWatch, el mercado ya refleja una probabilidad de recorte en marzo y otra posible en el final del año. El presidente de la Reserva de Richmond, Thomas Barkin, enfatizó que la política debe ser sensible a los datos entrantes, sugiriendo que la trayectoria futura de la Fed dependerá de los indicadores económicos.

Lo más importante esta semana son el informe de empleo no agrícola (NFP) del viernes y el índice de precios al consumidor (CPI) del próximo martes. El NFP será un catalizador para reevaluar el momento del recorte de la Fed, y el CPI ayudará a confirmar la trayectoria de la inflación, fortaleciendo o debilitando la justificación para la política de la Fed. Además, los datos de empleo privado de ADP, el PMI de servicios del ISM y las vacantes de JOLTS publicados hoy también pueden aumentar la volatilidad a corto plazo.

Soporte técnico en 4,450~4,445 dólares… si se rompe esta zona, revisar los 4,400 dólares

A corto plazo, la zona de 4,450~4,445 dólares actúa como una zona de congestión(de oferta concentrada) que puede funcionar tanto como soporte como resistencia. La media móvil simple de 100 horas (SMA) está en ascenso y por debajo del precio, por lo que si esta zona se rompe, es probable que el soporte principal se ubique en torno a los 4,400 dólares.

La tendencia alcista actual todavía está presente, pero el impulso se ha enfriado. Para recuperar la fuerza alcista, el RSI debe volver por encima de 50 y el MACD debe volver a cruzar por encima de la línea de señal. Hasta entonces, el oro probablemente seguirá defendiendo su soporte en medio de un “paraguas” de riesgos geopolíticos, manteniendo la protección bajo la demanda de activos seguros.