¿Realmente son seguros los stablecoins con interés? Hace poco, un alto ejecutivo de JPMorgan planteó una cuestión que merece la reflexión del mercado.

Su argumento principal es muy directo: actualmente, muchos stablecoins con interés en realidad están construyendo un "sistema bancario paralelo". Este sistema ofrece funciones de depósito y generación de intereses, pero carece del marco regulatorio y los mecanismos de protección de riesgos que los bancos tradicionales han acumulado durante siglos. El resultado es—un riesgo extremadamente alto y una aceptación difícil.

La lógica detrás de este fenómeno es bastante clara. La razón por la que los bancos tradicionales pueden ofrecer protección de depósitos es porque cuentan con múltiples líneas de defensa como los bancos centrales, seguros de depósitos y regulación prudencial. ¿Y los proyectos de stablecoins en la cadena? Básicamente, no tienen estas garantías. Cuando los usuarios invierten en stablecoins con interés para obtener beneficios, en realidad están operando en un nivel de riesgo completamente diferente.

Cabe destacar que JPMorgan no está en contra de la cadena de bloques ni de la innovación. Su postura es: apoyar el avance tecnológico, pero también aceptar la realidad—no toda innovación debe aplicarse con la lógica del sistema financiero tradicional. El marco regulatorio de los stablecoins aún necesita ser revisado. No se trata de bloquear, sino de buscar un camino más sostenible.