La escasez estructural de la plata aumenta, el XAG se acerca a la barrera de los 100 dólares, y el suministro de plata física enfrenta presión
14 de enero, noticias, el precio de la plata (XAG) continúa fortaleciéndose, superando históricamente los 90 dólares por onza en el mercado spot, lo que impulsa que el precio de venta de las monedas de plata Eagle de EE. UU. en canales de distribución supere los 100 dólares por pieza. En términos generales, esta subida no es impulsada por emociones a corto plazo, sino que es resultado de una escasez estructural y una demanda estratégica conjunta.
Con la rápida volatilidad de los precios, la Casa de la Moneda de EE. UU. anunció la suspensión de todas las ventas de monedas de plata. La explicación oficial indica que la fuerte fluctuación del precio de la plata hace imposible establecer un precio razonable, lo que el mercado interpreta como una demanda física de plata que claramente supera la oferta disponible. El comentarista de mercado Echo X señaló que cuando los canales oficiales dejan de vender, generalmente significa que el precio en papel ya no puede reflejar con precisión la escasez de plata física, y que la expansión del prima es solo cuestión de tiempo.
En conjunto, la subida del precio de la plata se debe principalmente a múltiples factores, incluyendo la entrada de fondos refugio, el aumento de las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, la tensión en el mercado de plata física, y la continua expansión de la demanda de plata industrial en energías renovables y alta tecnología. El CEO de First Majestic Silver, Keith Neumeyer, opina que, bajo la estructura actual de oferta y demanda, no es un escenario extremo que el precio de la plata supere los 100 dólares por onza en los próximos meses.
Desde la perspectiva del mecanismo de mercado, Sunil Reddy señaló que el mercado de la plata ha tenido durante mucho tiempo un problema de contratos en papel mucho mayores que las existencias físicas. Cuando la presión sobre los márgenes y las entregas aumenta simultáneamente, los vendedores en corto se ven obligados a recomprar rápidamente, lo que acorta el ciclo de entrega y eleva el prima en el mercado spot. Enfatizó que lo que realmente desencadena la reacción en cadena no es la emoción, sino la rápida compresión del margen de beneficio.
En el nivel de los inversores, Peter Spina afirmó que los fondos que mantienen plata física a largo plazo no han vendido masivamente debido a la subida, y que el desequilibrio estructural acumulado en la historia se está haciendo evidente. Esta rigidez en la oferta hace que la plata sea más un recurso estratégico que un activo de comercio ordinario.
El entorno macroeconómico también proporciona un respaldo de fondo. El último informe financiero de JPMorgan menciona una desaceleración en la emisión de bonos, un debilitamiento del mercado laboral y un aumento en las presiones de financiamiento empresarial. El analista Jeffrey Snider considera que estas señales indican que la subida del precio de la plata está más relacionada con presiones sistémicas externas que con especulación pura.
Además, Jim Ferguson cita la opinión de Andy Schectman, quien afirma que los bancos centrales, fondos soberanos y empresas continúan absorbiendo plata física. Actualmente, la escala de compromisos en papel supera con creces las existencias reales, y las restricciones de China en las exportaciones de plata también refuerzan su carácter de seguridad nacional, siendo ampliamente utilizada en inteligencia artificial, sistemas energéticos y manufactura de alta gama.
En un contexto de oferta física persistentemente ajustada, el mercado en general considera que el acercamiento del precio de la plata a los 100 dólares ya no es solo un objetivo técnico, sino un resultado en una fase del proceso de reconfiguración de la oferta y la demanda.