米国財務省7年国債利回りは、$44B の入札で4.473%に到達した

米国財務省は28日（現地時間）に、440億ドルの7年債入札を完了し、最終利回りは4.473%に設定された。これは2024年12月以来の高水準であり、先月の4.260%から21.3ベーシスポイント上回った。入札は堅調な需要を集め、買い入れ倍率（bid-to-cover ratio）が2.49倍と6回入札平均に一致したが、利回りは入札直前の「when-issued（事前発行分）」取引水準を0.2ベーシスポイント上回って清算された。間接入札者の配分は70.1%へと急増し、昨年8月以来の高水準となる一方、直接入札者の参加比率は、前回入札の29.7%から16.8%へと大幅に低下した。

入札需要の指標は相反するシグナルを示す

買い入れ倍率は、前月の2.50倍からわずかに低下して2.49倍となり、6回入札平均の2.49倍と一致した。最終利回りの4.473%は、入札直前のwhen-issued取引水準を0.2ベーシスポイント上回った。これは、市場の予想よりも需要がわずかに弱いことを示している。先月の4.260%からの21.3ベーシスポイントの上昇は、7年ゾーンにおいて2024年12月以来で最も大きい月次上昇幅となる。

米国財務省7年債入札結果。出典：米国財務省ウェブサイト。

配分の内訳は海外需要の強さを反映

外国の中央銀行や機関投資家を代表する間接入札者が発行分の70.1%を占め、前回入札から12.5ポイントの大幅な上昇となり、昨年8月以来で最も高い配分となった。国内の機関投資家が通常該当する直接入札者の取り分は、前月の29.7%から16.8%へと急落した。未消化在庫を吸収するプライマリーディーラーは、発行分の13.0%を維持し、前回入札から0.2ポイント増加した。

セカンダリー市場の利回りは結果後に低下

セカンダリー市場での取引では、7年債利回りはニューヨーク時間午後1時の入札発表後、当初は上下に振れた。その後、午後の取引時間を通じて下落基調に戻った。入札後の利回り低下は、清算利回りが予想を上回ったにもかかわらず、市場参加者が配分結果を支援材料と受け止めたことを示唆している。

米国財務省7年債利回りの、入札前後の推移。出典：Yonhap Infomax。

FAQ

28日に実施された米国財務省の7年債入札で、設定された利回りはいくらでしたか？

米国財務省は、28日（現地時間）に実施された440億ドルの7年債入札で最終利回りを4.473%に設定した。この入札は、2024年12月以来でこの満期における最も高い利回りであり、先月の4.260%から21.3ベーシスポイントの上昇となった。

今回の入札における需要は、過去の入札と比べてどうでしたか？

買い入れ倍率は2.49倍で、前月の2.50倍をわずかに下回ったが、6回入札平均とは一致した。間接入札者の配分は70.1%へと急増し、昨年8月以来の高水準となった一方、直接入札者の参加比率は前回入札の29.7%から16.8%へと大幅に低下した。利回りはwhen-issued水準を0.2ベーシスポイント上回って清算され、市場の予想よりも需要がわずかに弱いことを示している。