SpaceXの株は17日に史上最安値の$123.99まで下落し、5%超下げて、上場1カ月前以来初めてIPO価格の$135を下回って引けた。18日（現地時間）のFinancial Timesによると、この下落は先月中旬に記録された日中の高値$225からの40%下落に相当する。S3 Partnersによれば、短期売り（ショート）側が取引可能株の30%に相当するポジションを積み上げ、1カ月で推定40億ドルの利益を生んだことが株の崩壊の背景だという。圧力は、来月のロックアップ期限が切れ、追加で9億株が市場に放出される前にさらに強まる。下落は、時価総額の高いテクノロジー株全体のより広範な調整を反映しており、米国の半導体株は前日の「Liberation Day」市場クラッシュ（昨年）以来の最悪の週を記録した。
SpaceXの株が$123.99の史上最安値に下落
SpaceXの株は17日に$123.99で引け、史上最安値を更新した。同株は、IPO価格$135を初めて下回ったのは15日の取引中だった。関連会社は先月のIPOで860億ドルを調達し、ピーク時には評価額が2兆ドルに近づいていた。
ショート勢が取引可能株の30%を支配
S3 Partnersによると、ショート勢は過去1カ月で推定40億ドルの利益を得た。現在、取引可能なSpaceX株6億4000万株のうち約30%が、短期売り（空売り）目的で借り入れられている。この割合は10日間で10ポイント（10%）増加した。SLC Managementのマネジング・ディレクター、デック・マラキーは「SpaceXに対する投資家の熱意が冷めたように見える」と述べ、同社の株式と社債は「より大きなリスクを反映するように突然価格設定されている」と語った。SpaceXは、Financial Timesのコメント要請に応じていない。
ロックアップ期限切れで来月に9億株を放出
9億株は、IPO前の投資家のロックアップ期間が期限切れになる来月、取引可能になる。市場関係者は、この供給を吸収する需要が不足する見通しで、投資家がポジションを離れていると説明している。北米の小型ヘッジファンドの最高投資責任者はこう述べた。「来月に供給がさらに増える。たとえSpaceXが月を征服して中に金があるのを見つけたと発表したとしても、この株を買うための資金が市場にないだろう」。同ファンドは今月上旬、SpaceXの空売りで2000万ドルを得た。
CDS市場が立ち上がり利回りが7.4%に上昇
SpaceXは先月末に、社債250億ドルを発行した。主要な格付け機関から投資適格の格付けを受けた直後のことだ。30年債の利回りは、発行時の6.7%から7.4%へ上昇し、投機的格付けの企業に典型的な水準に近づいた。同じ期間に、社債価格は額面の91%まで下落した。先月末には、SpaceXの債務に対するクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）市場が立ち上がった。Bloombergによると、SpaceXのCDSの価格は158bp（1bp＝0.01%ポイント）に到達した。これは、5年間、債券1000万ドル分をデフォルトから保険するのに毎年158,000ドルを支払うことを意味する。価格は先月末の110,000ドルから上昇した。
FAQ
17日にSpaceXの株で何が起きた？
SpaceXの株は17日に5%超下落し、$123.99で引けた。史上最安値を更新し、IPO価格の$135も下回った。同株は15日の取引中に初めてIPO価格を下回った。
ショート勢はSpaceX株の下落でどれくらい利益を得た？
S3 Partnersによると、ショート勢は1カ月で推定40億ドルの利益を得た。取引可能なSpaceX株6億4000万株のうち約30%が現在、短期売り（空売り）目的で借り入れられており、この割合は10日間で10ポイント増加した。
来月、SpaceXの株はどうなる？
9億株の追加分が、IPO前の投資家のロックアップ期間が期限切れになる来月、取引可能になる。
