プロプライエタリ・トレーディング会社は、AcuitiがAvelacomと提携して公表した「プロプライエタリ・トレーディング・マネジメント・インサイト・レポート」によると、2026年1四半期の市場の高い変動性の中で強い業務運用の回復力を示した。レポートは、Acuitiのグローバル・ネットワークにおけるシニアのプロプライエタリ・トレーディング幹部を対象に実施した調査に基づいており、インフラ、接続性、リスク管理への継続的な投資が、大きな市場ストレスの中でもほとんどの会社が業務の安定性を維持できる要因になったことを明らかにした。ストレスは主として中東の紛争に結びついていた。同時に、人工知能がこの業界全体の採用判断に影響し始めることで、市場データ・インフラ、執行システム、そして人材（ワークフォース）の動態をめぐる新たなひずみが浮き彫りになった。
Q1の変動性におけるインフラの回復力
2026年の最初の四半期は、中東での地政学的緊張が高まるにつれて、複数の資産クラスで市場の変動性が急上昇した。レポートによれば、回答者の83%が、ストレスのかかった市場環境下でも自社は総合的に強い業務運用パフォーマンスを維持できたと答えており、多くのプロプライエタリ・トレーディング会社が、大幅な市場活動の増加を大きなシステム上の混乱なしにうまく吸収できていたことが示唆される。
ただし、調査では、圧力のもとで顕在化したインフラのボトルネックも明らかになった。回答者の過半数、つまり54%は、市場データのフィード容量とレイテンシに関する問題があったと報告している。さらに、46%は、注文管理システムおよび執行インフラに関する問題を経験した。
Acuitiのリサーチ責任者であるロス・ランカスターは、「プロプライエタリ・トレーディング会社は、テクノロジーとリスク管理インフラへの継続的な投資から生まれる回復力を、またしても示しました。2026年Q1の市場ストレスはデータと執行まわりのいくつかのボトルネックを浮き彫りにしましたが、全体としては、圧力下で運用できるだけの体制が整った業界という姿が見えてきます」とコメントした。
今回の結果は、インフラの品質が、レイテンシのミリ秒単位とデータの信頼性が収益性やリスクのエクスポージャーに実質的に影響し得るような、変動の大きい市場環境での取引パフォーマンスをますます左右していることを反映している。
人工知能がワークフォース戦略を再形成する
本レポートは、プロプライエタリ・トレーディング会社全体で、人工知能がワークフォース戦略を再形成し始めている初期の兆候を示した。回答者のほぼ半数が、自社組織内でAIの導入によって採用活動がすでに鈍化していると答えている。一方で、AI関連の生産性向上を理由に人員を積極的に削減していると報告したのは15%にとどまった。
プロプライエタリ・トレーディング会社は、定量的なリサーチ、シグナル生成、リスク分析、執行の最適化、そして業務の自動化にわたって、AIをますます活用している。調査は、企業が現在、大規模な既存スタッフの置き換えよりも、ワークフォースの増員ペースを落とすことにより重点を置いていることを示している。これは、このセクターが移行の初期段階にあることを意味し、企業はAIを業務フローに統合しつつあるものの、まだスタッフの削減を強くは進めていない、という状況がうかがえる。
AIの導入は、多くの取引会社がすでに、運用コストを抑える必要に迫られながら、より高度化するインフラ環境を維持しなければならない局面で到来している。より大きな含意は、プロプライエタリ・トレーディング会社が、AI支援によるリサーチと執行システムによって補強された、より小規模で高度に技術的なチームを、ますます選好する可能性があるということだ。
デジタル資産への参加は拡大を継続
本レポートでは、プロプライエタリ・トレーディング会社におけるデジタル資産市場への機関投資家の関心が、引き続き高いことが分かった。調査によれば、44%の企業がすでに何らかの形でデジタル資産の取引に参加しており、さらに24%は、その分野への参入を積極的に検討していると答えている。
アルファ生成は、すでにデジタル資産を取引している企業における主要な動機であり、回答者の69%がそれを挙げた。ポートフォリオの分散も、参加を支える重要な要因として残っている。同時に、規制上の不確実性が、特に米国において、より広範な機関投資家の拡大をなお制限し続けている。
分散型金融（DeFi）との関わりは、比較的限定的だ。デジタル資産を扱っている企業のうち、現在DeFiプラットフォームで取引しているのは31%に過ぎない。回答者は、機関投資家としての流動性の厚みが不十分であること、ならびに規制上の不確実性が、DeFiへのより広い参加を妨げる最大の障壁だとしている。今回の結果は、機関投資家向けの取引企業が、より広いデジタル資産市場と、特に分散型金融のインフラとを、ますます区別していることを裏づけている。
ラテンアメリカが拡大の焦点として浮上
本レポートは、プロプライエタリ・トレーディング会社にとってラテンアメリカが、ますます重要な成長地域になっていると特定した。現在、調査対象の企業のうち11%だけが、ブラジル以外のラテンアメリカの市場で事業を展開している。しかし、29%は地域全体での拡大機会を積極的に検討しており、参入を検討している企業ではメキシコが主要な焦点として浮かび上がった。
回答者は、地域での拡大をより迅速に進めるのを妨げる最大の運用上の障壁として、接続性インフラとコロケーションの体制を挙げた。Avelacomの最高経営責任者（CEO）であるアレクセイ・ラリチェフは、「本レポートで最も興味深い発見の一つは、インフラのボトルネックが、ボラティリティ（変動）イベントの際に引き続き生じることです。とりわけ、市場データの提供、執行インフラ、そして取引所との接続性まわりです」とコメントした。
また、本レポートは、約3分の1の企業が方向性（ディレクショナル）取引の活動を増やしていることも明らかにした。背景には、より強い定量的シグナルに加え、ピュアなマーケットメイキング戦略における収益性の低下が一部あるという。
主要なポイント
プロプライエタリ・トレーディング会社はますます進化し、AI、低レイテンシの接続性、デジタル資産、そしてグローバルな市場拡大の交点で稼働する、インフラ主導の強い組織になっている。取引環境がより速く、より技術的に複雑になるにつれて、レジリエントなインフラを拡張しながら、ワークフォース戦略と市場ポジショニングを適応させられる企業は、次の段階のグローバルな電子取引において大きな競争上の優位性を持つ可能性が高い。
