シティグループの貴金属リサーチ責任者である徐巡元氏によると、プラチナ価格を動かしてきた市場のロジックは2026年に根本的に変化したという。プラチナのファンダメンタルズでは30万オンスの供給不足が示されている一方で、世界のETFの純流出は年初来で50万オンス超に達しており、投資家のポジショニングが需給の力学ではなく、価格変動を支配するようになったことを示している。
徐氏は、原油価格が1バレル当たり$120から$70へ下落していることから、今後1〜2か月でインフレ指標が弱まる可能性が高いと指摘した。これは米連邦準備制度（FRB）の政策圧力を軽減し、結果として米ドル安と実質金利の低下につながる可能性がある。そのような条件は、貴金属価格に転換点（インフレクションポイント）をもたらす可能性がある。
