6月19日から7月22日にかけて、KOSDAQの半導体材料・部品・設備関連の5銘柄が22%〜46%下落した。第1四半期に強い業績の伸びを報告していたにもかかわらずである。Seojin Systemは46.30%下落、IO Technicsは38.11%下落、ISCは24.46%減、Soulbrainは24.45%減、Reno Industrialは22.46%下落となり、この5銘柄の平均は同期間におけるKOSDAQ指数の22.19%下落に対して、マイナス31.16%の収益（リターン）となった。値下がり（価格調整）は、AIインフラ投資の持続可能性に対する懸念や、半導体セクターのピークアウトを恐れる見方が背景にあった。もっとも、これらの企業は第1四半期において、前年同期比の営業利益増加率が24%〜237%の範囲であると報告している。アナリストは、AI需要の根本的な悪化よりも、急速な上昇の後に利益確定が進んだことが下落の要因だとしている。海外投資家は、この5銘柄について1か月の下落期間中に合計で1.3兆ウォン超を純買いしており、買いが集中したのは6月下旬から7月上旬にかけてだった。
5社が第1四半期の営業利益成長率24%〜237%を報告
半導体用テストソケットおよびピンの専門企業であるReno Industrialは、第1四半期の売上高が998億ウォン、営業利益が473億ウォンで、前年同期比でそれぞれ27.2%と35.4%の増加となった。半導体向けレーザー加工装置に特化したIO Technicsは、売上高が1,151億ウォン、営業利益が298億ウォンで、前年同期比でそれぞれ35.7%と105.8%の増加を示した。ISCは売上高683億ウォン（115.5%増）および営業利益236億ウォン（237.8%増）と、最大の伸びを記録した。要因は、AI半導体ソケットおよびシステムレベルのテストにおける高付加価値製品の販売増加であり、AI関連売上は553億ウォンで、総売上の81%に達した。半導体プロセス用化学材料企業のSoulbrainは、売上高2,638億ウォン、営業利益447億ウォンで、前年同期比でそれぞれ25.9%と24.0%の増加だった。Seojin Systemは営業損失330億ウォンを計上したが、総売上の40%を占める半導体部門は、エッチングおよび成膜プロセスで使用されるウエハ搬送装置とパワードライブデバイスを製造している。
価格下落期間中に海外投資家が1.3兆ウォン超を純買い
海外投資家は、6月19日から7月21日にかけて、ISCを2150億ウォン、Reno Industrialを1713億ウォン、IO Technicsを2560億ウォン、Seojin Systemを3075億ウォン、Soulbrainを3663億ウォン、それぞれ純買いした。買いの動きは特に、6月30日から7月3日にかけて集中しており、その期間に海外投資家はISC、Reno Industrial、IO Technicsのそれぞれを約2,000億ウォンずつ純買いした。5銘柄合計での海外勢の純買い額は、1か月の期間で1.3兆ウォン超に達した。
Hana Securitiesアナリスト「下落は利益確定によるもの」と分析
Hana Securitiesの研究員であるKim Rok-ho氏は、最近の調整は「AI需要の崩壊」ではなく、株価が急速に上昇した企業に対する調整（修正）として解釈する方がより合理的だと述べた。Kim氏は、短期の業績および中期のガイダンスが確認されれば、株価は回復局面に入るだろうと示した。今回の株価下落は、個別企業のファンダメンタルよりも、半導体セクター全体での投資家センチメントの悪化によって引き起こされている面が大きいとしている。また、年初から急騰していたメモリ株において利益確定が集中し、それが部品株にも影響したという。
よくある質問
Q: 6月19日から7月22日にKOSDAQの半導体部品株が下落した原因は何ですか？
A: Hana SecuritiesのアナリストKim Rok-ho氏によると、AIインフラ投資の持続可能性に対する懸念と、半導体セクターのピークアウトを恐れる見方に加え、年初に見られた急速な上昇の後の利益確定が重なったことによるものだという。
Q: 価格下落期間中に、これら5つの半導体株は海外投資家によってどれくらい買われましたか？
A: 海外投資家は6月19日から7月21日にかけて、5銘柄（ISC、Reno Industrial、IO Technics、Seojin System、Soulbrain）を合計1.3兆ウォン超の純買いとした。買いが集中したのは6月30日から7月3日にかけてである。
