韓国の個人投資家は、Korea Securities Depositoryによると、2026年7月1日から7月20日までにSOXL（3倍レバレッジの半導体ETF）を18.526億ドル分ネット買いした。買いが急増したのは、同期間にKOSPIが8,300から6,500へ21%下落したことに加え、Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価も大幅に下落したためだった。取引パターンは、米国とイランの戦争勃発とその後の市場クラッシュを受けて、2026年3月に韓国の投資家がSOXLに1兆ウォン超を投じたときと同様だ。
韓国の投資家は20日間でSOXLを18.5億ドルネット買い
7月1日から7月20日までに、韓国の投資家はDirexion Daily Semiconductor Bull 3X（SOXL）ETFを18.526億ドル（約2.7兆ウォン）ネット買いした。ETFは、Philadelphia Semiconductor Indexの日次リターンの3倍を連動させる。純買い額は、7月に取引日が残り10日あるにもかかわらず、すでに2026年3月の月間総額である13.7296億ドルを35%以上上回っている。
7月の取引量は3月の月間総額に接近
当該期間のSOXLの購入総額は44.5786億ドルに達し、売却の決済額は26.0525億ドルだった。合計取引量は70億ドル（10.3兆ウォン）を超え、約77.5億ドルだった2026年3月の月間総額に近づいた。ファンドフローに詳しい業界筋は、過去1年の韓国投資家のパターンは、価格が上がると売り、下がると買うという明確な傾向を示していると述べた。関係者は、米国とイランの戦争を背景にした3月のクラッシュの際には、韓国だけで純流入が1兆ウォンを超えたと指摘した。
レバレッジETFの買いはKORUとQLDにも波及
韓国の投資家の反発（買い戻し）期待はSOXLにとどまらず、他のレバレッジ商品にも広がった。MSCI Korea Indexの日次リターンの3倍を追うDirexion Daily MSCI South Korea Bull 3X（KORU）は、7月の韓国投資家による米国株の純買いの中で2.20億ドルとなり3位だった。2倍レバレッジのNasdaq 100 ETFであるProShares Ultra QQQ（QLD）は、純買いが1.50億ドルで5位だった。
半導体株が下落しKOSPIは21%下落
7月初旬に8,300を上回っていたKOSPIは、7月2日に7.89%急落し、その後も下落が続いて7月20日には6,500となり、21%超の下落を記録した。同期間にSamsung ElectronicsとSK Hynixの株価も大幅に下落した。市場の動きは、2026年3月上旬にKOSPIが1日で12%以上下落し、米国とイランの間の戦争勃発後に半導体株がクラッシュした状況に似ている。
国内レバレッジ集中の主要因として市場構造が挙げられる
証券業界のアナリストは、国内でのレバレッジ商品をめぐる論争を、市場構造上の問題に結びつけている。ある証券会社の研究者は、海外市場では分散がみられると説明し、たとえTeslaやNVIDIAのレバレッジ商品が立ち上がっても、それらの銘柄がS&P 500やNasdaq 100指数の大きな比率を占めることはないと述べた。同研究者は、韓国ではレバレッジ商品の規模が想定以上に大きくなり、裏付けとなる資産がたまたまSamsung ElectronicsとSK Hynixで、国内の時価総額の半分以上を占めていると語った。さらに同研究者は、海外のETF市場には機関投資家を含む多様な投資家がいる一方で、韓国の市場は個人投資家が支配的であり、資金が半導体のレバレッジ商品に集中する一方、配当株やその他のセクターにはほとんど資金が流入していないと付け加えた。
規制問題を受けて国内ETFの売買高が減少
規制をめぐる論争の後、韓国のETF市場で国内から海外の指数商品へ資金が移っている兆しが出てきた。資産運用会社の幹部は、国内ETFの売買高がピーク時からほぼ50%減少したと述べ、単一株のレバレッジ問題によって投資家が警戒感を強めた可能性があるとした。同幹部は、以前は購入上位が国内の半導体やKOSPI 200商品だったが、最近では国内上場ETFの中でも、S&P 500やNasdaqのETFなど海外の指数商品へ資金が流れていると指摘した。
よくある質問
2026年7月、韓国の投資家はSOXLをどれくらいネット買いしましたか？
韓国の個人投資家は、Korea Securities Depositoryによると、2026年7月1日から7月20日までにSOXLを18.526億ドル分ネット買いした。この金額はすでに、2026年3月の月間ネット買い総額13.7296億ドルを35%以上上回っている。
2026年7月に、韓国の投資家は他にどんなレバレッジETFを買いましたか？
韓国の投資家は、2026年7月にKORU（3倍レバレッジのMSCI Korea Index ETF）を2.20億ドルネット買いし、米国株の購入として3位。さらにQLD（2倍レバレッジのNasdaq 100 ETF）を1.50億ドルネット買いし、5位だった。
