インターナショナル・ビジネス・マシーンズ（IBM）株は、同社が今週早く2024年上半期（第2四半期）の暫定決算を発表したことを受け、58年以上ぶりの最悪の週になりそうです。IBM株は金曜のプレマーケット取引でほぼ2%下落し、現在は週ベースでほぼ24%下落しています。もしIBM株が現状の水準を維持するなら、同社の1968年以来の最も大きい単週の下落幅となります。急落は、CEOアルヴィンド・クリシュナがメインフレーム事業に関連する予想を下回る業績を警告する書簡を出したことを受けて起きました。これによりウォール街のアナリストが目標株価を引き下げました。株価下落は、当面の大口案件の遅れや、オーガニックなソフトウェア成長の横ばいに対する投資家の懸念を反映しています。
シティがIBMの目標株価を$375から$255に引き下げ
TheFlyによると、シティのアナリスト、ファティマ・ブーラニ氏は「買い」評価を維持しつつ、IBMの目標株価を$375から$255に引き下げました。この32%の減額は、メインフレーム事業に結びつく、予想を下回る業績を同社が警告した後に行われました。同行は、IBMが遅れているメインフレーム案件をすぐに取り戻すことはないと考えており、オーガニックなソフトウェア事業は当面ほぼ横ばいのままだと見ています。
JPMorganが目標株価を$291から$250に引き下げ
JPMorganは「オーバーウェイト」評価を再確認しつつ、目標株価を$291から$250に引き下げました。同社は、IBMのメインフレーム主導の事前予告は失望したものの、下振れの大部分はすでに株価に織り込まれていると主張しました。JPMorganによると、IBMは現在、事業別合算（sum-of-the-parts）の評価額に対してディスカウントで取引されており、市場が増分リスクを概ね織り込んだことを示唆しています。同社はまた、IBMには近年ほとんど使われていない20億ドルの自己株買い（シェア・リパーチェス）の承認枠があると指摘しました。
IBM CEO、Q2の不足をメインフレーム事業の弱さに起因と説明
同社の暫定的な第2四半期（Q2）結果に添える投資家向け書簡で、クリシュナ氏は、当四半期が予想を下回ったことを認め、主な要因をメインフレーム事業の弱さにあるとしました。同氏は、顧客が価格上昇が見込まれる前に供給制約のあるインフラを確保するため、四半期末にかけてサーバー、ストレージ、メモリー購入に資本支出を振り向けたと述べました。また、急速に変化するサイバーセキュリティ上の懸念も、顧客の購買パターンを乱したとしました。これらの要因に加え、IBMが複数の大口案件を予定どおりに完了できなかったことが、同社のZメインフレーム事業および関連するソフトウェア・スタック、特にトランザクション処理（Transaction Processing）に打撃となったとしています。
クリシュナ氏は、同社のチームが「変化する市場環境に十分に適応し、素早く動けなかった」と述べました。「こうした状況では、私たちのチームが完璧に実行する必要があります。そして今四半期、私たちは失速しました。私たちは十分に適応できず、十分に素早く動けませんでした。さらに、多数の大口案件が、私たちが見込んでいた期間内にクローズできず、その結果、今回の不足分の大半が生じました」とクリシュナ氏は語りました。
この逆風にもかかわらず、クリシュナ氏は、Red Hatでの成長加速、HashiCorpやConfluentを含む最近の買収の好調さ、分散型インフラでの記録的な成長、AI関連のコンサルティング案件での継続的な勢い、そして生産性に関する取り組みによるマージン拡大の継続を強調しました。
IBMが5０億ドルのLightwell AIイニシアチブと量子コンピューティング投資を発表
クリシュナ氏は、Lightwellの立ち上げ—IBMの新たな50億ドル規模のAIイニシアチブ—として、オープンソースのソフトウェア脆弱性に対処できるよう企業を支援する狙いを挙げました。同社は今後5年間で、量子コンピューティングに100億ドル超を投資する計画です。
IBM株に対する個人投資家のセンチメントは非常に強気なまま
Stocktwits上でのIBM株に関する個人投資家のセンチメントは「非常に強気」の領域に推移し、執筆時点ではメッセージ量が「非常に高い」水準でした。IBM株は年初来で26%下落しており、過去12カ月では22%下落しています。S&P 500 ETF Trust（SPY）は過去12カ月で20%上昇し、Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF（VTI）も同期間で21%上昇しています。iShares Semiconductor ETF（SOXX）はこの期間で116%上昇し、State Street Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）も37%上昇しています。
よくある質問
今週、IBM株が約24%下落した原因は何ですか？
IBM株は、同社が第2四半期の暫定決算を発表し、メインフレーム事業に関連した予想を下回る業績を示したことを受けて下落しました。CEOのアルヴィンド・クリシュナ氏は、顧客がサーバーやストレージへ資本支出を振り向けたこと、サイバーセキュリティ上の懸念が購買パターンを乱したこと、そして同社が複数の大口案件を予定どおりにクローズできなかったことを挙げました。
シティがIBM株の目標株価を32%引き下げたのはなぜですか？
シティのアナリスト、ファティマ・ブーラニ氏は、IBMがメインフレーム事業の弱さを警告した後、目標株価を$375から$255に引き下げました。同社は、IBMが遅れているメインフレーム案件をすぐに取り戻すことはないと考えており、オーガニックなソフトウェア事業は当面ほぼ横ばいのままだと見ています。
IBMのLightwellイニシアチブとは何ですか？
LightwellはIBMの新たな50億ドル規模のAIイニシアチブで、オープンソースのソフトウェア脆弱性に対処できるよう企業を支援することを目的としています。IBMはまた、今後5年間で量子コンピューティングに100億ドル超を投資する計画です。
