銀行預金流出の懸念が高まる中、アメリカの上院議員がステーブルコインの利回り規制に関する議論を再開

米国上院銀行委員会は2月27日に公聴会を開催し、銀行規制当局が集まりステーブルコインの利回り問題について証言した。民主党上院議員のアンジェラ・アルソブルックスは懸念を表明した。「一部のステーブルコインの報酬メカニズムは、規制の保護が欠如している中で暗号資産と銀行預金の境界を曖昧にし、銀行預金の流出リスクを引き起こす可能性がある。」

公聴会の焦点：GENIUS法案後の利回り立法の空白

今回の公聴会の核心は、2026年7月に成立したGENIUS法案（2026年7月成立）がステーブルコインの利回り問題にどう対処しているかだ。GENIUS法案は、ステーブルコイン発行者が直接保有者に利息を支払うことを明確に禁止しているが、Coinbaseなどの第三者プラットフォームがユーザーに報酬を提供することは禁止していない。この立法の空白が議論の中心となっている。

アルソブルックスは述べた。「私たちが懸念しているのは、銀行預金に似た商品を提供しながら、その商品に伴う保護や規制措置が一切なく、将来的な預金流出につながる可能性があることだ。」

ノースカロライナ州共和党上院議員のトム・ティリスは、規制当局に預金流出リスクの独立評価を提出する計画を示した。「私は独立した評価報告書が必要だ。そうすれば、この問題を前進させることができる。」

しかし、暗号通貨支持のオハイオ州共和党上院議員バーニー・モレノは、すべての規制当局に「銀行の大規模預金流出を見ているか」と質問し、4つの規制機関の責任者は「見ていない」と答えた。連邦預金保険公社（FDIC）のトラビス・ヒル会長は、「銀行の業績は依然良好だ」と述べた。

銀行業界 vs. 暗号業界：二つの立場の対立

この議論の背後には、銀行業界と暗号通貨産業の根本的な利益衝突があり、両者は全く異なる分析枠組みを提示している。

米国独立地域銀行協会（ICBA）の調査によると、プラットフォームがステーブルコインの保有量に対して利回りを支払うことを許可すると、地域銀行の預金が1.3兆ドル減少し、地域銀行の貸出能力が8,500億ドル縮小する可能性がある。一方、Coinbaseの政策責任者ファリヤール・シルザドは明確に反論した。「ステーブルコインの普及と地域銀行の預金流出には実質的な関係はない。」

ティム・スコットは公聴会で、研究を引用し、GENIUS法案成立後に預金が実際に増加したと指摘し、「預金流出の懸念はまったく現実になっていないようだ」と述べた。

各方面の立場の概要

銀行業界（ICBA）：利回りの許可は1.3兆ドルの預金流出を引き起こし、地域銀行の貸出能力を8,500億ドル縮小させる

Coinbase（ファリヤール・シルザド）：ステーブルコインの普及と銀行預金の流出には実質的な関係はなく、利回りの制限はイノベーションを阻害する

連邦規制当局（FDICなど）：現時点で大規模な預金流出は見られず、銀行の業績は全体的に堅調

ホワイトハウス：積極的に調整を行い、暗号企業と銀行の会議を組織し、月末までに解決策を策定する期限を設定

OCCは公聴会の前夜に、GENIUS法案の実施提案を発表し、特定の発行機関に対する規制権限を明確にした。連邦準備制度理事会（FRB）の副理事Michelle Bowmanは、デジタル資産の取り扱いを明確にし、銀行システムが「デジタル資産活動をより良く支援できるように」すると述べた。