Samsung Electronics dan SK Hynix mencatatkan laba kuartalan tertinggi tetapi mengalami penurunan saham tajam saat analis menaikkan proyeksi laba hingga 2027 sambil memproyeksikan perlambatan pertumbuhan di 2028, menurut data perusahaan keuangan FnGuide pada tanggal 10. Samsung mengumumkan pada tanggal 7 pendapatan konsolidasi kuartal kedua sebesar 171 triliun won dan laba operasional 89,4 triliun won, keduanya rekor kuartalan, namun saham turun hampir 7% hari itu sementara SK Hynix turun 6,06%. Analis mengaitkan aksi harga yang kontraintuitif ini dengan fokus investor yang beralih dari tingkat laba absolut ke kecepatan ekspansi laba di masa depan, dengan perkiraan konsensus menunjukkan estimasi laba operasional Samsung 2026 meningkat sekitar sembilan kali lipat dalam setahun terakhir menjadi 361,9668 triliun won. Model valuasi industri semikonduktor yang berorientasi masa depan menjadikan perlambatan tingkat pertumbuhan—diproyeksikan untuk 2028 saat laba operasional Samsung mungkin menurun 5,9% dan pertumbuhan SK Hynix bisa berhenti di 0,8%—sebagai faktor penting meskipun tingkat laba tetap di level tertinggi sepanjang masa.
Proyeksi Laba Samsung dan SK Hynix Meluas Hingga 2027
Data FnGuide menunjukkan estimasi laba operasional tahunan konsolidasi Samsung Electronics mencapai 361,9668 triliun won pada akhir tahun, meningkat 730,18% dari tahun sebelumnya, lalu berkembang menjadi 498,6002 triliun won di 2027. Proyeksi pendapatan menunjukkan 702,1976 triliun won tahun ini (naik 110,49% dari tahun ke tahun) dan tumbuh menjadi 883,8832 triliun won di 2027. Perkiraan kuartalan menunjukkan laba operasional Samsung Q3 sebesar 105,9905 triliun won—menandai laba kuartalan pertama di atas 100 triliun won—dengan Q4 mencapai 114,4197 triliun won.
Estimasi laba operasional SK Hynix berada di 265,2302 triliun won tahun ini, naik 461,85% dari tahun lalu, dan berkembang menjadi 386,0663 triliun won di 2027. Proyeksi kuartalan menunjukkan Q2 di 63,1532 triliun won, Q3 di 78,2508 triliun won, dan Q4 di 86,1305 triliun won. Dalam setahun terakhir, konsensus laba operasional Samsung 2026 naik dari 39,1166 triliun won menjadi 361,9668 triliun won (sekitar 9 kali lipat), sementara estimasi SK Hynix naik dari 39,4491 triliun won menjadi 265,2302 triliun won (sekitar 6,7 kali lipat). Konsensus target harga Samsung naik dari 75.000 won setahun lalu menjadi 455.000 won saat ini, sementara target SK Hynix meningkat dari 293.560 won menjadi 3.018.000 won.
Hasil Kuartal II yang Rekor Memicu Penurunan Saham pada 7
Samsung Electronics mengungkapkan pada tanggal 7 hasil awal kuartal kedua sebesar 171 triliun won dalam pendapatan dan 89,4 triliun won dalam laba operasional, keduanya rekor kuartalan. Meski biasanya menjadi katalis positif, pengumuman ini memicu penurunan hampir 7% saham Samsung hari itu, sementara SK Hynix turun 6,06%. Pada tanggal 8, Samsung turun tambahan 6,25% dan SK Hynix turun 5,68%.
Shin Hyun-yong, peneliti di Yuanta Securities, menyatakan "hasil kuartal ini mencatat tingkat pertumbuhan tahunan yang tinggi, tetapi kejutan laba melemah dibandingkan kuartal sebelumnya," menambahkan "seiring melemahnya intensitas kejutan laba, besarnya revisi estimasi laba berikutnya cenderung menyusut." Kwon Soon-ho, peneliti di Daishin Securities, menjelaskan "investor domestik sensitif terhadap seberapa besar laba operasional di masa depan akan tumbuh daripada laba saat ini," menggambarkan "fluktuasi terbaru sebagai efek sekunder yang muncul setelah ekspektasi terhadap fundamental meningkat tajam."
Konsensus Analis Proyeksikan Perlambatan Pertumbuhan Hingga 2028
Samsung Electronics diproyeksikan memiliki laba operasional sebesar 469,1808 triliun won di 2028, turun 5,9% dari tahun sebelumnya. Estimasi SK Hynix menunjukkan 383,1020 triliun won, turun 0,8%, secara efektif menghentikan momentum pertumbuhan. Meski tingkat laba absolut tetap di level tertinggi, tingkat pertumbuhan melambat. Industri semikonduktor merupakan industri yang memperhitungkan laba di masa depan, menjelaskan sensitivitas pasar terhadap perubahan tingkat pertumbuhan dibandingkan hasil saat ini.
Seorang pejabat industri menyatakan "yang mendorong harga saham lebih tinggi bukanlah laba saat ini tetapi proyeksi laba yang terus meningkat," menambahkan "penyesuaian harga terbaru dapat dilihat sebagai refleksi awal kekhawatiran bahwa tren revisi laba naik ini mungkin melambat." Song Myung-seop, peneliti di iM Securities, berkomentar "kami menaikkan proyeksi laba operasional tahun ini berdasarkan kejutan laba Q2 dan kenaikan harga memori paruh kedua yang lebih tinggi dari perkiraan," mencatat "kami tetap optimis terhadap prospek industri meskipun terjadi koreksi harga jangka pendek."
FAQ
Mengapa saham Samsung Electronics dan SK Hynix turun setelah mengumumkan laba kuartalan tertinggi pada tanggal 7?
Analis mengaitkan penurunan saham ini dengan fokus pasar terhadap tingkat pertumbuhan laba di masa depan daripada tingkat laba absolut. Shin Hyun-yong dari Yuanta Securities menyatakan bahwa intensitas kejutan laba melemah dibandingkan kuartal sebelumnya, dan seiring melemahnya intensitas ini, besarnya revisi estimasi laba berikutnya cenderung menyusut. Kwon Soon-ho dari Daishin Securities menjelaskan bahwa investor domestik sensitif terhadap seberapa besar laba operasional di masa depan akan tumbuh, dengan fluktuasi terbaru sebagai efek sekunder setelah ekspektasi terhadap fundamental meningkat tajam.
Apa tren proyeksi laba operasional Samsung Electronics dan SK Hynix hingga 2028?
Data FnGuide menunjukkan laba operasional Samsung mencapai 361,9668 triliun won tahun ini (naik 730,18% dari tahun lalu), berkembang menjadi 498,6002 triliun won di 2027, lalu menurun 5,9% menjadi 469,1808 triliun won di 2028. Proyeksi SK Hynix menunjukkan 265,2302 triliun won tahun ini (naik 461,85%), tumbuh menjadi 386,0663 triliun won di 2027, lalu menurun 0,8% menjadi 383,1020 triliun won di 2028, secara efektif menghentikan momentum pertumbuhan sambil mempertahankan tingkat laba absolut tertinggi.
